換個標題，講一個較一般性的問題，就是近年來「存股」的概念下，很多人把一些
高股息標的當成風險較低，尤其是沒經歷過真正台股大跌的人（2018、2020或2022
的下跌都沒有真的很大），會覺得這些個股或是高股息ETF，
即使在熊市，也有足夠的防禦效果。
但這其實忘記股票的本質，股權本來就不會是低風險的資產，
的確有些公司的風險相對低，但也只是相對，並不是永遠風險低。
如果一個已經退休的人，把資金全部都投入股票資產，很可能會在真正大跌的時候，
面臨相當大的風險。
※ 引述《book1999 (Ptt~遠東王)》之銘言：
: XX網友提問
: 回答
: 其實是研究方向不太一樣
: 我是在想
: 萬一股票崩盤 經濟不好 股債雙跌
: 那國安基金 銀行 有錢人 ETF 的資金會往哪個地方去
: 最好能避險
: 在經濟不好的時候又能賺錢 然後渡過難關
: 那我的答案是 國安基金 跟 銀行 會去買中華電信的股票
: 只是研究方向不一樣 看法不同而以
: (他自刪了 我想回答 所以貼回來 也許他不想讓人知道ID 所以我幫他刪除ID)
: 如果覺得單壓一支 風險太高
: 可以多買一些股票配置
: 遠東新 (紡織)
: 統一 (食品)
: 台企銀 (金融)
這裡我們就從本世紀以來（剛好國安基金就是2000年成立的，每次台股
大跌就會進場護盤） 台灣真正遇到「經濟不好」的兩次下跌的風險來看。
台灣在本世紀一共只有兩次
經濟衰退，也就是2000-2001年的網路泡沫，以及2008年的金融海嘯
因此台股真正的大跌也就是這兩次。很多國家經濟衰退的2020年，台灣的經濟
還是保持正成長，股市下跌也有限。
一、在2000-2001年，台股從 高點的 10202跌到 3446，最大跌幅高達 66%，
是本世紀台股最嚴重的下跌，那這期間所謂的安全存股標的的跌幅如何呢？
中華電從高點 100.5跌到低點 38.5，跌幅 61.7%
統一從高點 34 跌到低點 9.15 跌幅 73.1%
遠東新從高點 85 跌到低點 8.6 跌幅 89.9%
台企銀從高點 25.2 跌到低點 5.3 跌幅 79%
如果有個投資人在2000年初買進這四支「防禦型」股票，
整體最大下跌恐怕是不下於大盤。
二、在 2008年，台股加權指數從 9295 高點跌到 3955 跌幅達到57.55%
這時台灣已經有ETF，如果持有的是
大型股的0050 從高點60.85跌到 28.53， 跌幅53.1%
高股息的0056 從高點27.7跌到 11.73， 跌幅57.64%（高股息沒跌比較少）
中華電 從高點 83.2 跌到低點 45.6， 跌幅45.1%
統一 從高點 49.9 跌到低點 23.5， 跌幅52.9%
遠東新 從高點 57.9 跌到低點 15.35，跌幅73.5%
台企銀 從高點 14.55 跌到低點 5.15，跌幅64.6%
如果持有4支防禦性股票，也沒明顯比大盤少跌。