[閒聊] 下一個金融危機 會出現在哪？
作者: BlueGiant (藍巨人) 2019-08-15 02:43:50
https://i.imgur.com/W3c6aaR.jpg
如題
我最近反覆閱讀這兩本韓國出品的
漫畫經濟學
https://i.imgur.com/BVmRDRz.jpg
https://i.imgur.com/0xPPJaU.jpg
每次研讀 都有新的體悟
尤其是講解08年的次貸危機
https://i.imgur.com/kKUZA8b.jpg
更是由淺入深 簡單易懂 令人收穫良多
這個次貸危機 乃至整個金融海嘯發生的遠因
恐怕要先從美國那個著名的大蕭條後開始說起
1934年 聯邦政府成立住宅管理局 向銀行擔保美國人民的房屋貸款
1968年 政府創立房利美並上市 直接向銀行買下這些擔保的每一筆房貸
接著又陸續建立房地美 吉利美 GNMA
做的事基本上都大同小異
但是吉利美 不知道裡面的哪個天才
竟然發明出證券化的手法
將擔保過的房貸抵押證券賣給投資人
https://i.imgur.com/DoXrMHG.jpg
一開始 證券雖然穩定 但賺太慢
後來這些公司乾脆釋出不擔保的高風險債券吸引更多投資
給這些證券分了級 高中低風險之類的
因為房貸抵押證券的成功
人們開始發現貸款竟然能成為投資標的
於是資產抵押證券(ABS) 開始盛行
投資市場需要更多的貸款
銀行 這個本來該審慎貸款的放款組織 開始鬆動
反正貸了款很快就能脫手 還有手續費可賺
貸再多 也無需巨額準備金
貸款一時爽 一直貸款一直爽
為了創造更多的貸款
審查鬆綁了 貸款輕鬆了 買房容易了 大家賺錢了
因為當時美國經濟好棒棒
失業率低 房價水漲船高
誰會不繳房貸呢？
https://i.imgur.com/ArLVT8N.jpg
就連那些高利率的次級貸款人也不會
https://i.imgur.com/h2aul8Y.jpg
所以那些投資人不管風險高中低 幾乎都賺得盆滿缽滿
金融界還將這些債券組合起來 創造出CDO
讚揚它如磐石般的穩定 穩定收益 絕對安全
還找來信評機構給予超高的評等
這些機構為了跟同業搶業績
狗屎也可以評成黃金
https://i.imgur.com/MrcUERO.jpg
而景氣再怎麼好 終究會到頭吧
房價開始下跌
https://i.imgur.com/eK5yhG3.jpg
那些高利率的次貸人不得不放棄房子
曾經靠房貸發大財的投資機構們自然蒙受重大損失
雷曼兄弟也挺不過倒閉
而全球化經濟 讓全世界一起承擔苦果
因為其他國家 或多或少 都有買到這些狗屁
https://i.imgur.com/e5UyuXR.jpg
為了挽救失控的經濟危機
聯準會不得不實行三次量化寬鬆救市
https://i.imgur.com/BftOadb.jpg
第一次還陷入流動性陷阱失敗
https://i.imgur.com/xQBzHJq.jpg
但總算還是挽救國家於狂瀾
躲過像日本那樣失落十年的命運
這就是08年次貸風暴的始末
至今已經經過十一年
根據過去的經驗
美國經濟大致每過十年 會出現一次金融危機
92年華爾街大崩壞 00年互聯網泡沫 08年次貸風暴
然後呢？
不禁好奇
大家覺得 下一個病灶 會在那裡爆發？
不過有一件事是很明顯的
此時 現金為王
聽老爸的話 不會吃虧
下一個金融危機 會出現在哪呢？
如題
我最近反覆閱讀這兩本韓國出品的
漫畫經濟學
https://i.imgur.com/BVmRDRz.jpg
https://i.imgur.com/0xPPJaU.jpg
每次研讀 都有新的體悟
尤其是講解08年的次貸危機
https://i.imgur.com/kKUZA8b.jpg
更是由淺入深 簡單易懂 令人收穫良多
這個次貸危機 乃至整個金融海嘯發生的遠因
恐怕要先從美國那個著名的大蕭條後開始說起
1934年 聯邦政府成立住宅管理局 向銀行擔保美國人民的房屋貸款
1968年 政府創立房利美並上市 直接向銀行買下這些擔保的每一筆房貸
接著又陸續建立房地美 吉利美 GNMA
做的事基本上都大同小異
但是吉利美 不知道裡面的哪個天才
竟然發明出證券化的手法
將擔保過的房貸抵押證券賣給投資人
https://i.imgur.com/DoXrMHG.jpg
一開始 證券雖然穩定 但賺太慢
後來這些公司乾脆釋出不擔保的高風險債券吸引更多投資
給這些證券分了級 高中低風險之類的
因為房貸抵押證券的成功
人們開始發現貸款竟然能成為投資標的
於是資產抵押證券(ABS) 開始盛行
投資市場需要更多的貸款
銀行 這個本來該審慎貸款的放款組織 開始鬆動
反正貸了款很快就能脫手 還有手續費可賺
貸再多 也無需巨額準備金
貸款一時爽 一直貸款一直爽
為了創造更多的貸款
審查鬆綁了 貸款輕鬆了 買房容易了 大家賺錢了
因為當時美國經濟好棒棒
失業率低 房價水漲船高
誰會不繳房貸呢？
https://i.imgur.com/ArLVT8N.jpg
就連那些高利率的次級貸款人也不會
https://i.imgur.com/h2aul8Y.jpg
所以那些投資人不管風險高中低 幾乎都賺得盆滿缽滿
金融界還將這些債券組合起來 創造出CDO
讚揚它如磐石般的穩定 穩定收益 絕對安全
還找來信評機構給予超高的評等
這些機構為了跟同業搶業績
狗屎也可以評成黃金
https://i.imgur.com/MrcUERO.jpg
而景氣再怎麼好 終究會到頭吧
房價開始下跌
https://i.imgur.com/eK5yhG3.jpg
那些高利率的次貸人不得不放棄房子
曾經靠房貸發大財的投資機構們自然蒙受重大損失
雷曼兄弟也挺不過倒閉
而全球化經濟 讓全世界一起承擔苦果
因為其他國家 或多或少 都有買到這些狗屁
https://i.imgur.com/e5UyuXR.jpg
為了挽救失控的經濟危機
聯準會不得不實行三次量化寬鬆救市
https://i.imgur.com/BftOadb.jpg
第一次還陷入流動性陷阱失敗
https://i.imgur.com/xQBzHJq.jpg
但總算還是挽救國家於狂瀾
躲過像日本那樣失落十年的命運
這就是08年次貸風暴的始末
至今已經經過十一年
根據過去的經驗
美國經濟大致每過十年 會出現一次金融危機
92年華爾街大崩壞 00年互聯網泡沫 08年次貸風暴
然後呢？
不禁好奇
大家覺得 下一個病灶 會在那裡爆發？
不過有一件事是很明顯的
此時 現金為王
聽老爸的話 不會吃虧
下一個金融危機 會出現在哪呢？
作者: bakedgrass (蒙古烤小草) 2019-08-15 02:45:00
所以只要有漫畫畫過的主題都可以在這裡討論了嗎？
作者: heybro (魔法肥宅見習生) 2019-08-15 02:46:00
最近先觀察阿根廷吧 選個舉股市狂瀉
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:47:00
這也算是在Manga的範圍內吧次貸風暴感覺一般人根本沒辦法察覺，除非是相關金融業
作者: Jiajun0724 (川崎忍者) 2019-08-15 02:49:00
還以為進到八卦
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:49:00
不知道如果用事後諸葛的角度來看，當時的一般人要怎麼樣避免成為受害者？
作者: zouelephant (毛象) 2019-08-15 02:50:00
你會發現 次貸風暴後其實大家都很小心不讓這種事再發生 現在中美貿易戰好像很猛 但實際影響並不像次貸這樣是一個大型炸彈沒人發現突然就引爆 目前的形勢應
作者: Tkuers 2019-08-15 02:50:00
你是不是發錯版
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:51:00
問題在於他爆之前，除非是金融業/房地產業的人，又有警覺不然一般人根本不知道，也沒辦法想像這邊會爆吧所以說如果當初大部分人都沒辦法查覺到次貸危機，我們
作者: zouelephant (毛象) 2019-08-15 02:52:00
不過我不認為現在就應該把資金移往避險資產或以現金方式持有 現在大者恆大的M型社會 把錢往大的穩的丟通常比較不會出錯
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:52:00
一般人又要怎麼樣才能察覺到下一個將要來臨的金融危機？
作者: a3831038 (哭哭傑) 2019-08-15 02:52:00
看美國什麼時後給中國報復性關稅
作者: dos01 (朵斯01) 2019-08-15 02:53:00
徵兆其實很多 具體來說 連你家附近市場的三姑六婆阿貓阿狗都說的一口好賺錢妙招 而且竟然能賺到錢的時候就是了
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:54:00
三姑六婆那個感覺有點層次太低了吧w
作者: zouelephant (毛象) 2019-08-15 02:54:00
樓上這個就類似擦鞋童理論XD
作者: heybro (魔法肥宅見習生) 2019-08-15 02:55:00
雷曼兄弟當年是真的震撼彈 沒人想到會說倒就倒
作者: zouelephant (毛象) 2019-08-15 02:55:00
當經濟好到所有人都知道買什麼就能賺的時候 差不多就要開始下行 只是幅度如何 會像07年摔這麼重嗎 我覺得這次不會像瀑布這樣落
作者: aaaaooo (路過鄉民) 2019-08-15 02:55:00
歐洲也不太妙 他們又要再啟動QE
作者: dos01 (朵斯01) 2019-08-15 02:55:00
會有這種情況就是有大量的熱錢溢出當市場上每個人都能靠投資賺錢 但...那些錢從哪來呢?發這篇的人大概是想講中國啦 但說實在的 歐洲確實也挺不妙
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 02:58:00
如果覺得市場不正常，卻沒辦法得知是哪個環節出問題這樣也是白搭吧，頂多只能嘗試降低某些資產的風險
作者: Tsukasa0320 (呆丸廢宅最後希望) 2019-08-15 02:58:00
看起來這本內容跟高二還高三的公民課本一樣R
作者: aaaaooo (路過鄉民) 2019-08-15 03:00:00
現在或許需要來一場世界大戰改善人口組成才能解決這問題
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 03:00:00
靠北我剛好在看潛龍諜影實況
作者: dos01 (朵斯01) 2019-08-15 03:01:00
這就說到人性了 就算知道有風險會爆炸 但...大家都很能撐你認為會爆 你緊縮資產 但...如果沒爆呢? 你卻會覺得你少賺所以~ 你還是會覺得你不會是最後一個最衰的 繼續投資嚕
作者: cheaptool (小太陽) 2019-08-15 03:01:00
我走錯地方了！？
作者: jacky40383 (AMD香死了) 2019-08-15 03:03:00
我要是知道也不會上ptt了 在家等著數鈔票
作者: heybro (魔法肥宅見習生) 2019-08-15 03:03:00
貨幣量化寬鬆 金融風暴的機率會降低嗎？
作者: aaaaooo (路過鄉民) 2019-08-15 03:04:00
量化寬鬆就是吹氣球
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:05:00
我不曉得是你沒有截到還是漫畫沒畫，次級房貸氾濫是因為投資銀行包裝MBS的手法很高明。事實上，包裝後tranche最高的債券也確實風險最低，評等公司若照過去的規則去評，
作者: heybro (魔法肥宅見習生) 2019-08-15 03:07:00
原來如此
作者: leo921080931 (小飽) 2019-08-15 03:07:00
快推不然別人以為我不懂
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:07:00
也確實應該要給它AAA...又因為抵押品是房子，所以債券很好賣，供不應求，越賣越多，多到沒固定收入的打工族也可以貸款買房子，房地產一片景氣，最可怕的是，一切都按照規則走，沒有人違法
作者: dos01 (朵斯01) 2019-08-15 03:10:00
基本上我把經融風暴視為是一種必然 因為你不會喜歡你手上的錢變少 每一個人都這樣想的時候 就是把錢丟到金融體制中投資賺錢 所以氣球只會越吹越大差別就只是爆再哪裡 哪些人最慘而已
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:10:00
所以最後房市崩潰時幾乎沒有人敢相信會炸那麼慘
作者: RaiGend0519 (Named RaiGend) 2019-08-15 03:11:00
一般人能做的還是那句老話：G蛋別放在同個籃子裡
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 03:16:00
一般人要做到這點也不一定容易啊或許應該反過來說，就是大部分人都察覺不到才會發生吧在沒看過次貸的分析介紹之前，有多少普通人能想像到債券也能成為金融商品？
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:17:00
如zouele.所說，目前就是總體經濟下行，所以前陣子VIX
作者: Fezico (尬廣跟上) 2019-08-15 03:17:00
民族主義再走下去，三戰戰場就要開在亞洲惹
作者: BITMajo (BITMajo) 2019-08-15 03:19:00
那是有在接觸金融&次貸危機後看了說明的人才知道這概念
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:19:00
總之目前經濟是緩慢冷卻中，不太可能會有你說的泡沫破裂
作者: zouelephant (毛象) 2019-08-15 03:21:00
緩慢冷卻中不知道該怎麼挑投資標的 大概還是以穩健為主吧 不要去玩風險很高的跟妖股之類
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:25:00
中國、新興市場、高收益債、奇怪的貨幣別碰，大概是這樣買基金的話最好也要看一下基金配息來源
作者: aikun (愛睏) 2019-08-15 03:27:00
崩盤都不是大家猜的到時候～
作者: dodomilk (豆豆奶) 2019-08-15 03:29:00
現在就是大家都有警覺，所以不太可能崩盤
作者: a830530 (你好七戚漆) 2019-08-15 03:42:00
大賣空 就是在說次級房貸的問題 可以去看看
作者: Layase (å°é›·17æ²) 2019-08-15 03:45:00
任何話題都能用漫畫畫 政治漫畫也一堆 所以C洽也能談政治?
作者: moonoftree (月之樹) 2019-08-15 03:55:00
ACGN 包含世間萬物
作者: bibiwei 2019-08-15 04:01:00
亞洲
作者: DirtyMoney (HecateII) 2019-08-15 04:03:00
希洽學知識
作者: orze04 (orz) 2019-08-15 04:12:00
越覺得不可能 崩掉時也更慘
作者: miss80423 (é‡‹è¿¦ç£¨ä½ ) 2019-08-15 04:20:00
我還以為我進錯板了
作者: tw15 (巴拉巴拉) 2019-08-15 04:21:00
怕
作者: Owada (大和田) 2019-08-15 04:24:00
也沒什麼不好的不是嗎
作者: hiraoni (哥) 2019-08-15 04:39:00
股版學知識...咦?
作者: lonely235711 (lonely235711) 2019-08-15 04:53:00
比特幣如果崩影響應該很大
作者: xelnaga (Xel'Naga) 2019-08-15 05:21:00
tumblr轉賣都可以討論了 這個有啥不行的 大大或板主決定
作者: yusuke362 (幽助362) 2019-08-15 05:22:00
我來這邊耍宅的不是來學算術的
作者: Tkuers 2019-08-15 05:29:00
tumblr那位已經被判違規要被桶了還當例子
作者: Daicheng (Dai) 2019-08-15 05:41:00
我倒覺得這篇是在對應政治文吧
作者: motorolaz (KEN) 2019-08-15 06:36:00
希望是這一、兩年內發生，而且是絕望型的大爆發
作者: Eric30523 (Eric30523) 2019-08-15 07:07:00
全台灣都知道買房可以賺錢這算嗎？
作者: elantree (Schick) 2019-08-15 07:21:00
次貸是火種 選擇權+連動債是燃料 銀行直接借貸的風險用比債券更有效率與風險相對可控的金融商品向投資人兜售但從基礎上全面崩潰 這種事銀行就算無法預測也會先觀察到 但那時這類金融商品規模太大根本無法收拾 這模式其實很聰明但很需要也很難以控制 無論是量跟資訊還有規則 如果這模型可以穩定建立 根本多贏 但貪婪的銀行導致太多愚蠢的投資人進場 而且他們多重的身份讓相互影響更加劇
作者: ak47123121 (小忍) 2019-08-15 07:24:00
比特幣不太可能崩到太誇張啦，畢竟地下交易都用這種虛擬貨幣但其實這篇有acg點啊，人家貼漫畫上來又不是直接問
作者: lunawalker (lunawalker) 2019-08-15 07:31:00
這篇還有用漫畫做開端我覺得很用心了，而且偶爾這樣也沒什麼不好？不然一些討論人性心理、消防救災、三國歷史的不就通通out？
作者: deathslipkno (Soloist) 2019-08-15 07:40:00
等等看中國的臨界點到了沒啊
作者: kenq5566 (肯Q) 2019-08-15 07:44:00
這邊一堆沒出過社會的 你發錯版
作者: lulocke (( *‵ω′)人(бвб )) 2019-08-15 07:45:00
人民幣放貶到9的話 年代向前看前幾天有討論過 水管上有不過川普3000億10%原本9/1就要課 延後了一部份到12月15這次應該不用貶到7.44
作者: operja (風花冷月) 2019-08-15 07:50:00
人民幣放貶也要看中國內部能接受到什麼程度，他們目前也是一堆經濟問題，就貨幣升貶都是要去注意的兩面刃
作者: tony81456200 (奧拉) 2019-08-15 07:51:00
八卦二版
作者: zeyoshi (日陽旭) 2019-08-15 08:01:00
坐等有人用數學少女問費馬定理(吃爆米花
作者: jagarandy (跳EDH深坑中) 2019-08-15 08:01:00
請先定義金融危機，假如是像2008年那種等級，地理上應
作者: silver8210 (bffptt) 2019-08-15 08:01:00
這裡是西洽= =
作者: jagarandy (跳EDH深坑中) 2019-08-15 08:03:00
該發生在前三大經濟體比(美/歐元區/中)比較有可能
作者: horseorange (橘小馬) 2019-08-15 08:03:00
這次金融海嘯來有點慢啊 都超過十年了
作者: arcss (捷比) 2019-08-15 08:04:00
下一個當然是2028啊，每10年一循環 (X
作者: jagarandy (跳EDH深坑中) 2019-08-15 08:05:00
哪種商品的話就看有誰講說只漲不跌、這次不一樣
作者: heru (Heru) 2019-08-15 08:07:00
有沒有人要發一篇月界金融默示錄來讓噓文閉嘴w
作者: yuechain4332 (Yuechain Lin) 2019-08-15 08:10:00
樓下畫www
作者: dorydoze (dorydoze) 2019-08-15 08:17:00
次貸去看電影大賣空，挺清楚的
作者: roywow (BeeeeeZ) 2019-08-15 08:20:00
作者: bigchoir (IROI) 2019-08-15 08:34:00
手遊課金藍海泡沫化
作者: Jimmy030489 (jimmychen) 2019-08-15 08:45:00
每次等到危機發生後 就有很多預言家出現
作者: DarkHolbach (宇智boyo) 2019-08-15 08:53:00
我覺得中國再這樣亂搞有機會
作者: Msapiens (Msapiens) 2019-08-15 09:01:00
不喜歡用教學漫畫當開頭的話，我們可以討論WEE第三集
作者: honey4617912 (h.4) 2019-08-15 09:30:00
下一次爆點就在中國了吧 一個世界級的經濟體結果下面藏了不知道多少炸彈
作者: mekiael (台灣加油) 2019-08-15 09:32:00
支付寶吧
作者: Galm (水牛) 2019-08-15 09:42:00
大賣空不錯看
作者: aegis91086 (xo91086) 2019-08-15 10:22:00
大賣空真的解釋的不錯，沒基礎的也能大致了解
作者: abucat (阿布貓) 2019-08-15 10:25:00
中國記得空城很多
作者: Katsuyuki118 (赫蘿我老婆) 2019-08-15 10:32:00
？？？
作者: StarTouching (撫星) 2019-08-15 10:47:00
你可以看台灣有多依賴房地產啊
作者: walhalla (walhalla) 2019-08-15 10:52:00
次貸的爆點是重新包裝成衍生性商品後的風險不確定性金融商品賣的是信心跟夢想,一但投資人恐慌就是全面崩盤
作者: BlGP (ツンデレ大好！) 2019-08-15 10:59:00
現在阿
作者: fizzez951 (Accelwofz) 2019-08-15 11:50:00
= =
作者: mimikillua 2019-08-15 11:52:00
一定在美國
作者: nacoojohn (貓咪約翰) 2019-08-15 12:16:00
如果要全球性的經濟災難 肯定是美金受到影響才會
作者: ww (劉文聽) 2019-08-15 17:10:00
明明之前歸納出來的週期就是八年 但2016沒崩 就改口說十年2018也沒崩 又對不上又要改 你的指導教授可以接受這種論文嗎？
