它曾是遊戲大廠,現在遊戲賣不出去,93% 的營收都變成這個!
https://finance.technews.tw/2019/10/21/omg-most-of-the-revenue-from-opay/
歐買尬為老牌遊戲公司,於 2011 年初掛牌,在 2011 年 5 月一度創下短短一個月內由
140 元暴漲至 289 元的驚人紀錄,但隨後手遊市場興起,以課金為主的玩家族群大規模
的從 PC 端轉移至手機端,而台廠在這波使用者大遷徙中幾乎無一倖免,歐買尬也跟著步
上前遊戲股王網龍的後塵,走下神壇。到了 2018 年 10 月,股價只剩下 20 元左右,早
已被市場所遺忘,然而近期該公司卻突然從 25 元大漲到 38 元,且 1~9 月營收居然年
增 37%,在沒聽說該公司有任何指標性新作品的情況下,讓人看得一頭霧水,對這波基本
面帶動的大漲匪夷所思,決定研究一下歐買尬這家公司營收爆發的祕密。
(中略)
然而從財報大致可瞭解母公司面臨的問題,第三方支付雖然成為公司的核心成長業務,甚
至占合併報表營收比重達 93%,但公司卻只能認列 35% 左右獲利,對虧損的遊戲部門,
公司卻必須百分之百認列損失,甚至出現遊戲部門的營業費用占集團整體費用一半以上,
營收卻只占合併報表整體 7% 的弔詭現象,這也導致公司雖然近期股價表現優異,但財報
卻依舊難以轉盈。公司現階段轉盈最快的方式,就是將營收比營業費用還低的遊戲部門裁
撤掉,直接轉型成控股公司,並依靠認列第三方支付子公司的獲利為主要營利來源,然而
依照目前情況來看,公司並無此意願。
最後,現階段即將上興櫃的子公司,從財報來看,吸引力遠大於母公司歐買尬,畢竟母公
司還在損益兩平之間掙扎,子公司綠界科技 Ecpay 卻已有半年賺一個股本的實力;然而
子公司若上興櫃後本益比過於高昂(比如高達 2.30 倍),那麼對想投資台灣第三方支付
平台的投資人來說,這個族群也就只能在旁邊當個吃瓜觀眾了。
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讚!
當年各種坑玩家,現在遊戲部份營收慘是應該的。