https://inews.hket.com/article/2770216
任天堂市盈率僅20倍 Switch潛力被低估 有望成為遊戲界Tesla？
https://static01-proxy.hket.com/res/v3/image/content/2770000/2770216/20201006_nintendo_1024.jpg
疫情下遊戲股成為受惠板塊，任天堂（美︰NTDOY）（日︰7974）股價今年以來股價累升3
成，周二收報57350日圓，距離歷史高位73200日圓尚有一段距離。然而，近日不少分析均
看好任天堂前景，年前已看好Tesla（美︰TSLA）、靠着投資科技股獲得豐厚回報的基金
公司Ark Invest最近也頻頻買入任天堂。
任天堂是否Ark Invest眼中的「下一隻Tesla」，暫時仍不得而知，但可以確定的是，目
前任天堂的股價走勢圖表現亮麗，主要得益於其遊戲機Switch的銷量大增。據日本傳媒報
道，因應Switch需求強勁，任天堂今年度Switch產量將較原先計畫的約2000萬部提高約
25%，至2500萬部。
此前Switch多次陷入缺貨狀態，任天堂已向代工廠、零件供應商要求提高產量。Switch代
工廠雖已在6月左右恢復正常生產，不過目前日本零售商仍因為供應不足，採取抽籤販售
方式賣貨。
雲遊戲時代Switch潛力巨大
事實上，作為遊戲主機Switch的桎梏在於其受限於便攜性，無法在硬件性能上與Xbox、
PlayStation相提並論。然而，從Switch的銷售數據所見，消費者對於便攜遊戲主機始始
有着需求，而這項需求在過去多年來也未曾因智能手機的崛起而消失。
曾經，索尼（美︰SNE）最後一代的便攜式遊戲機為PlayStation Vita亦獲得不錯的市場
反應，但最終索尼選擇放棄掌機市場，專注主機遊戲。最主要的原因，是掌機的性能無法
跟遊戲軟件的進步。
一款AAA級的遊戲大作，在掌機跟本無法正常運行。換言之，掌機上的遊戲過去在畫面、
遊戲性上無法與枱式主機相比，而智能手機的出現跟是令便攜遊戲有了更多的選擇。
而這一切在雲遊戲技術出現後得到決，目前Switch已透過雲遊戲的方式，將Ubisoft的主
機遊戲大作《刺客教條》等移植至Switch，而隨着雲遊戲技術的突破，Switch已經有潛質
成為劃時代的產品。
估值奇低 未反映創新能力
當前任天堂的動態市盈率約為20倍（按過去12個月盈利計算），遠低於同業。Mindset
Capital投資總監Aaron Edelheit認為，任天堂的估值一直低得出奇，未能反映公司的創
新能力。他認為，目前的任天堂就像是2013年的微軟（美︰MSFT），不受投資者喜爱，其
商業模式面臨十字路口。他認為，任天堂的股價有望翻上幾倍。
富瑞分析师Atul Goya於報告中指出，任天堂的遊戲更適合家庭，使得其宥有着獨特的地
位，並且能够受惠於遠程工作增加的空閒時間。Atul Goya續指，受到疫情影響，接下來
的長假期可能是有史以最賺錢的假期。
今年一定

那要有自動玩遊戲的功能

分析師水準已經低落成這樣了喔

覺得自己水準更高發一篇打臉R

任天堂就像2013年的微軟 要不要查一下XB1的銷量連寫一篇都不用啊

PSV有不錯的市場反應？

他說不受投資者喜愛阿 說銷量了喔 眼中只有銷量逆

是誰在那邊說要倒的

任天堂就是一直創新才有這好成績 反觀索尼只會跟風

也說這麼創新不應該只有目前這樣R

任天堂就是遊戲界的GEEK 只想做遊戲 賺錢是為了做遊戲

所以才說分析師水準啊 只看投資者「喜愛」連原因都沒寫清楚 微軟獲利模式跟任天堂差這麼多 你也知道不能只看銷量對吧老任創新也不是一年兩年的事了 那他為啥不受投資者「喜愛」

所以你寫一篇來看看所謂水準高阿 笑死人

為什麼要他寫一篇?

「你行你來做」的大招啊

我也覺得這篇寫得很籠統還是說只有專業分析師能夠批評? 那我真的很慚愧

批評人水準低不就是應該拿出所謂的水準出來嗎?

因為這麼會嘴就直接發一篇讓大家看看比較快

已反應

今年就要島了 當然估的低

說任天堂走勢看漲我相信 但是比成特斯拉 感覺太誇張了

任天堂是為了玩家做遊戲 索尼是為了錢做遊戲 想要投資當然選索尼

認真做事不賺錢炒股的當然不愛

任天堂的創新是在遊戲內容 遊戲內容創新能影響股價多少個人相當懷疑 相反地微軟創新部分是在訂閱等商業模式真的要說微軟在遊戲界的獲利成長還比較令人期待

微軟：那我是為了什麼做遊戲？(淚)

可是雲端遊戲時代 受惠者不是所有主機業者和各平台嗎?

當然遊戲部門只佔微軟市值一小部分 畢竟遊戲業獲利有限

微軟就錢沒地方花啊

談回任天堂 主要獲利來自遊戲 成長幅度能像特斯拉嗎?

創新風險太高 老任近年才賺 SEGA創新失敗直接下去 反而索尼從頭到尾不想創新 千篇一律畫面精緻arpg就能爽賺

任天堂一代大爆賣下一代就大暴死的怎麼可能受投資者喜愛

用字也太怪了吧

今年一定倒

索尼就VR跟風創新 賺一筆馬上收手

先把搖桿飄移修好再說

老任的遊戲是藝術品索尼的遊戲是商品

營運模式上任天堂反而是保守的吧 特斯拉微軟這種才是營運模式激進 任天堂連DLC/季票的導入都比別人晚 手機遊戲的佈局也非常的保守

所以分析師亂寫啊 想要賺錢就是選索尼

笑死任天堂不是為了錢做遊戲

不是為了錢遊戲還不便宜點

任天堂可以砍掉整個遊戲重做 索尼能嗎

PSV有不錯的市場反應 分析師腦袋應該是裝了大便賣爛到連索尼都不敢公布銷量還敢拿出來吹阿XDD

島啦 哪次不島

一邊是重新定義遊戲另一邊看是教育玩家玩遊戲

為了玩家做 笑死 那什麼爛連線 人家特斯拉車子硬體可是很好

微軟都要統一天下了，大家乖乖當微軟的三廠不好嗎。

反觀索尼？PS4是有賣很差嗎

索尼只是上個世代的勝利者，等我軟起飛就知道了。

這篇就什麼都沒寫 連立論依據雲端遊戲都沒在有線網路上成功實現 這樣還不能被嫌喔

唯一寫對的是掌機沒被手機取代，這點勝過那些以為掌機被手機取代的咖

不能反觀索尼? 10/10大作舔很大哦

wii時代1股7萬多日幣，現在5.7萬 還要漲20%才追平

10/10的問題 對股價長期走勢根本沒有什麼影響吧

對馬:你是在公三小?

就算10/10再爛 他銷售量還是很高 要影響獲利是下一代只要索尼不投資金開發下一代 那就是沒有什麼影響

特斯拉笑死人

10/10推出來教育玩家

對馬就東抄西抄的產物啊 創新在哪

我是回幾乎都是屎的那個推文

能賣才能影響獲利和股價 所以我說遊戲內容創新影響有限不過好像推文是在吵哪家遊戲好玩...買自己喜歡不就好了

可是日經恨不得任天堂馬上倒 怎麼美國這邊反過來？

GC WiiU 了解一下

任天堂可以專心做雲遊戲了不要再賣性差的遊戲機了以後雲遊戲起來了任天堂攜帶式主機市場就會被吃掉

過去分析師評論任天堂結果失準的文章有少過嗎？（看看那個Lite發售前後有幾個看好）