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【2021. 1. 29 美國】
GameStop美股之亂：券商爭議出手限制「散戶的正義」？
「打不贏就改規則？這算什麼！」因網路鄉民集結買股、與華爾街投資禿鷹正面互槓的史
詩級大逼空——電玩遊戲實體零售商GameStop的股價暴漲事件——在引發國際關注與華府
注意後，28日遭遇劇烈轉折，以Robinhood為首的多家網路交易平台，突然以「市場異常
波動」為由，片面限制了使用者對GameStop、AMC、BlackBerry...等多家「鄉民爆買概念
股」的交易購入權限。此舉直接掐斷了GameStop的暴漲狂潮，但Robinhood以「有形之手
」的干預介入，卻引發全美年輕散戶指控「華爾街作弊護航華爾街」的不滿控訴，除了馬
上訴訟提告Robinhood非法操縱市場外，美國眾議院也打算緊急召開聽證會，就連一向水
火不容的民主黨「四人幫」眾議員AOC與共和黨保守派參議員克魯茲（Ted Cruz），都異
口同聲地要求調查華爾街，要為進擊的散戶們追討投資市場的正義？
GameStop大逼空事件，最早始於2021年初。當時華爾街的多家大型投資與避險基金，不斷
對放話看衰這間37年資歷的電玩遊戲實體零售連鎖店，投資大亨們準備「做空」GameStop
的消息也因此傳遍了市場。
由於遊戲產業與網路科技的不斷推進，GameStop這種老牌的實體零售業者，在現實上確實
遭遇到了嚴重的轉型困境。儘管在美國防疫限制的隔離氣氛下，電玩市場正蓬勃發展，但
實體店鋪的經營卻反因此更顯困境。因此華爾街擴大做空GameStop的風聲，一開始並沒有
得到太多市場以外的關注。
然而GameStop遭遇的狀況，卻在輾轉之中意外地成為美國各大網路論壇、線上投資社團的
「熱門話題」。以Reddit為首的討論基地，開始出現了投資者馳援GameStop的鄉民集結號
，並透過Robinhood等新興、免交易手續費的網路投資平台，大舉購入GameStop的零星股
票，揚言要集結全美散戶與華爾街禿鷹正面對幹，突襲來場「絕死大逼空」。
眾人起初只是不希望「大家成長的回憶老店...被華爾街財團惡整搞死」；但隨著熱潮的
擴張，GameStop的漲價開始出現報復貪婪華爾街、逼死炒作巨鱷的「正義號召」。全案於
是越滾越熱、越滾越雜，除了網路散戶的大舉投入之外，其他的大型投資人、海外投資客
，也全都搭上暴漲順風車，大舉湧入美股投資GameStop、AMC、BlackBerry...等幾張「鄉
民概念股」。
在這段時間，許多做空GameStop、看衰散戶的投資基金遭遇嚴重虧損；但其他華爾街投機
客混入鄉民正義的對軋炒作，卻也讓市場上下陷入了非理性的買股狂潮——此一狀況雖然
讓GameStop股價暴漲，但在市場環境與轉型困境的雙重夾殺下，眾人也都明白GameStop的
天價熱度很難繼續維持，於是最後被坑殺的會是誰？各種短期狂歡也交雜了極端不安定的
市場興奮感。
在散戶狂潮下，白宮、美國國會、美國財政部、美國證券交易委員會，27日也都各自發出
消息表達關切，但市場熱度卻仍不斷擴張飛漲，免手續費但卻透過交易時間差賺取中間價
差的Robinhood瞬時被頂上了風頭上。最終在極端爭議的周轉問題下，Robinhood與其他交
易商遂於28日片面宣布：
「即時限制交易GameStop...等特定股票只能賣出、轉購，不能繼續買進。」
Robinhood對外只表示，暫時限制GameStop交易是為了「配合美國證交會的規範」，但具
體而言是哪種規範？為何此時才需要配合規範？則都沒有說明。因此憤怒的投資人也隨即
發出訴訟，控訴這些券商「在沒有合法理由的狀態下，惡意干預市場導致投資人虧損」。
質疑意見認為，Robinhood等平台「只準賣不准買」的片面限制，直接壓垮了GameStop的
暴漲狂潮；儘管Robinhood表示相關限制29日就有望鬆綁，但股票應聲下跌，華爾街投資
大戶仍能繼續交易、並從逼空消耗中解套，反而讓進擊的散戶瀕臨套牢，同時券商方面也
得到了更多放空操作與周轉的時間——特別是，原本華爾街已有多家機構表示現金準備不
足，無法從原本的「到期空頭」中全身而退——但這樣的暴力解決法，卻被憤怒的投資人
指控為「擺明做弊」，進而引發了政壇與社會輿論的強烈譴責。
「你不能賣不屬於你的房地產，你不能賣不屬於你的汽車...但你『可以』販售你不持有
的股票？！這全都是狗屁，做空就是詐騙...」
在Robinhood宣布限制交易後，先前也從中應和「GameStop散戶的正義」的特斯拉創辦人
馬斯克（Elon Musk），也在社群網路上憤怒地指控華爾街的作弊。與此同時，民主黨眾
議院的進步派新秀亞歷山德里婭．奧卡西奧－科爾特斯（AOC），亦譴責華爾街的當權者
「耍老千得到報應就翻臉沒牌品」。
「券商現在為了保護華爾街的對沖基金而限制散戶交易，為此他們明目張膽地從自家使用
者身上偷走數千萬美金的股票利益...他們說散戶是不理性賭博，但現在機構卻用盡全力
要去護航那些從華爾街這座惡毒賭場飽賺數十年的既得利益者們！」
AOC表示：「這過份得令人無法接受。Robinhood現在必須公開交代，為何他們膽敢阻止散
戶投資人的交易買股權利，卻在同一時間允許對沖自由買賣，這一切不公不義，他們憑什
麼覺得合情合理？」
對於Robinhood與華爾街對沖基金相互護航的作法，不僅是民主黨的年輕進步派感到憤怒
，就連共和黨保守派大老克魯茲與美國聯邦政府，也都對於華爾街機構的行為感到難以接
受。目前美國眾議院已準備於近日展開聽證會，並進一步調查GameStop事件中的爭議交易
問題。
「所以這會是『散戶覺醒』的美股新時代嗎？」英國《金融時報》就困惑地如此發問：但
從鄉民的買股正義而來的這波股市狂潮，是否會在周五散戶交易解禁後繼續進擊？整個世
代的投資人也都在關注這關鍵一刻。

真的是笑死 RH剛起家的時候還是包著科技業的皮 要帶散戶幹爆華爾街的券商 現在卻完全變成他們的狗了

羅賓漢

我有一個疑惑是 只能賣不能買 那要賣給誰 券商還特權仔

券商吧

賣給合作夥伴

RH或成最大贏家

賣回給卷商

好像是只有散戶受限制，那些大老還是能正常交易

華爾街真的是一群垃圾

不能割不是你的韭菜

要賣給那些放空的回補

劫貧濟富的羅賓漢 科科

老美們 想起你們為什麼可以合法擁槍了嗎==

RH限制散戶只能賣不能買 但機構能夠買啊

你能賣就代表有人能買…XD

AOC那段話不就有解答了嗎，同一時間只有散戶被限制

規則都定好了 你自己可以這樣玩幾十年 換別人就翻桌 當然說不過去 理由又很牽強

韭菜自己割好，拿給大戶賺

真的可以寫進教課書了

不是只能賣不能買是只能平倉

就賭輸翻桌啊

只準賣不準買真的莫名奇妙....有爭議要嘛也是停止交易

機構放出來賣給空軍，散戶不能買，股價下跌，空軍就回補成功啦

一種只有散戶可以賠錢的概念

賣給那些放空的啊，是不是有說他還會叫你賣？不然如果散戶團結不賣的話，價錢應該會卡在那裡，看起來是很多投機的想要趁機獲利了結

能賣啊 不賣給你而已

RH的問題時他也找不到股票買了

就是只能回補部位不能再增加部位

就是要給這些做空的解套啊 這麼明顯

不準買也不準賣直到大家冷靜 你只準賣不準買是哪招

不知道為什麼還有人消毒說限制買賣就換平台，可是你錢卡在那邊沒錢是要怎麼交易，大公司當然沒問題，限制買

裁判球證旁證都是我的人 你們怎麼跟我鬥

持股散戶內文卷商東歐不賣 哪來的股給你散戶買？

華爾街樓頂的風 冷嗎

美國政府不動作嗎？這跟出老千一樣了吧

有錢人發現窮人居然開始動腦了

華爾街的那群垃圾趕快跳下去了啦

現在執政黨就華爾街捧上去的，我們一切遵循自由市場喔~

昨天投信左手賣右手誘殺散戶信心崩盤賣股沒成功 現在哪來的股票給散戶買?

就都一伙的啊 看現在封鎖討論 根選舉那時一樣

華爾街這些人真的蠻垃圾的...

美國人也就這樣了

SEC + 兩黨雙院都說要查啦，爆炸也就這週的事情

這些人就是需要一個瘋子制裁他們

可是拜登背後不就那些人? 會查嗎?

今晚之後可能一堆人要打破產法律戰了 政府準備下場

要輸就在那邊搞小手段，這樣誰還要給你坑拉G人自己去玩自己的，88

美國政府不知道有多少是一丘之貉呢www

投信要空單補回 散戶要做多 通通藥買沒人要賣 券商去哪裡生股票給大家買

好幾家證卷公司錢給川的，今年前華爾街十年都捐共和黨，到底哪來的華爾街極左論

華爾街 科技巨頭 這兩大垃圾團體看清楚了沒 這才是美國人的敵人

真的垃圾 散戶賠錢就投資有賺有賠 大戶賠錢就改遊戲規則

美國政黨我不太熟，好像有一邊都是這些金融業的?

現在在白宮的就是華爾街這些人上的 你說有多少

這世上哪個政府沒政商勾結的？不管民主還是共產都是如此美國這種極度資本主義的國家勾結的緊密

你資本都比別人多那麼多了 還不公平競技

你聽過賭場莊家賠錢的嗎，還真的有，難怪大賣空這麼好看

掙窮鬼的錢囉~~~

等星期五人家早就安全下莊了 你慢慢調查 嘻嘻

資本這麼多誰還要跟你公平競技(X

作弊登就這些人拱上來的，手段一樣不意外

賭輸了就翻桌不想認帳 資本主義給你這樣玩的 美國人自己好好體會國家被華爾街搞成什麼樣子

看久了就覺得熊貓跟老鷹其實也沒有什麼區別 包裝的方式而已

顧力雄：first time?

民主國與極權國就是光譜問題 是美國越來越墮落 不是突然由白變黑 就不是二分法

本來以為老鷹還會要點臉，這次是真的不要臉了

已經不是老鷹了，變禿鷹囉

華爾街非極左，但不代表不會利用左膠爭權wwww

什麼禿鷹？原本想把人空到下市，根本一群禿蠅啊

平常把散戶都當韭菜，被反咬了就惱羞

散戶只能被玩

所以ACG點是gamespot? XD

華爾街對那些黑人跨性別議題怎麼會有興趣 把這些人當成工具打擊川普而已 反正只要象徵性的搞一些讓你們極左高潮的法案你們就乖乖投我了 我繼續賺爛割韭菜

有夠垃圾==

台灣鄉民說老鷹熊貓沒區別 但熊貓人還是死命想當鷹族看來巷子裡的熊貓人還是認為區別不小

賠了10.5倍看起來還很能撐嘛

只有川普才是人類的希望，可惜倒了

散戶永遠只能是韭菜,連卷商都這樣搞

看了一下買空賣空的說明，為什麼可以買賣自己沒有的股票啊

約定買賣股票期貨的概念？

這個就是漏洞啊，券商跟作空的黑箱作業

那個叫做約好之後會買來還你 先給我錢的概念現在沒想到越來越貴 先給的錢不夠買還要自己加錢

這玩法也太投機，難怪一直被酸說是禿鷹

AOC是真左 華爾街是假左 互咬真是舒服 華爾街真的有夠垃圾

現在是演到莊家不認輸直接掀桌改規則？

就是看壞啊。不然股票只能買買買會炸的

只准華爾街放火，不准散戶點燈

自由市場就是個笑話XD

當你發現錢來得很快，習慣這樣弄錢之後有一群人跳出來擋路時，就會開始想辦法弄掉那群人了

sec一開始說的是要查散戶欸XD

玩到華爾街輸錢是不允許的

先釋好放魚餌 釣起來再吃乾抹淨 賺中間財的真會玩

自由市場都是放屁吧。散戶跳樓活該，大戶不能輸，輸了就是有形的手干預市場。

賣空那個叫信用交易,和信用卡原理一樣

說穿了 大戶基金操盤是正義 大量散戶操盤死好 可憐股票也一樣啦 大戶進場正義 小戶內線天理難容

gs沒被空就是靠散戶撐著吧 大戶進場會幫買嗎?

美國人好像忘記自己有槍

賣空賣到所有股票的140%，這種操作當然無法讓人接受，多出來的股票是憑空生出來給你殺散戶的？

所以他們操盤失敗就不照規矩來了喔?好奇為啥可以多搞出40%來賣啊?

華爾街沒牌品.... XDDDDD

自由市場只到華爾街賠錢為止

賣空到140%技術上可行啦 但還是要查一下真的沒有無券放空