※ 引述《battlecat (eastern undefeated)》之銘言:
: FX,外匯交易(Foreign exchange)
說真的我很喜歡這作品,不過
有鑒於一般人可能不知道外匯保證金的原理與運作機制,我還是簡要說明原理好了。
首先:外匯價差合約跟股票完全不一樣,雖然看起來很像,但完全是不同生物。
我們必須要了解一個本質:貨幣是要交換時才會有價差的,所以實際上你是
買多/賣空一組貨幣對。
例如: USD/JPY (美元兌日圓) ,你買了1手 USD/JPY,
跟普通的外幣定存不同,你不是只買美元認為它會漲而已。
你其實是買美元/賣日圓,然後實際上價格波動會像這樣:
日圓升值 日圓貶值
美元升值 平衡 上漲
美元貶值 下跌 平衡
也就是說,在貨幣對雙漲(很少)或競貶達到價格平衡時,你不見得會賺錢。
你必須要等到美元大貶,日圓大升的經濟事件中,才會賺錢。
有了「你其實在買賣一組貨幣對」的概念下,你才能理解所謂的隔夜利息。
不同國家的貨幣,在不同央行下有不同的利率。所以以上文USD/JPY 為例,會有:
a. 買入美元,收取利息
b. 賣出日圓,繳交利息 而a-b的差額,就是所謂的利息差。
這點很重要,因為利息差也是驅動貨幣匯率價格的主要原因。我舉個例子。
久留美媽媽玩的AUD/JPY(澳幣兌日圓),2008/6 的兩邊利息是這樣:
澳幣利率:5.85%
日幣利率:0.71%
所以在那個時代會有個無腦多的策略,也就是套利交易。
有多無腦?你只要買澳幣,不理它就好。因為理論上澳洲央行沒大幅調降利率,
你買ADU/JPY會有:5.85%-0.71%=5.14% 的利息收益。"理論上"價格沒動也能收利息錢。
相對的你是賣ADU/JPY就是:0.71%-5.85%=-5.14% 你賣空就算價格沒動也要付利息。
由於泡沫經濟後日本央行為了刺激經濟只能維持在極低的利率。
而相對的澳洲央行認為該國經濟環境大好,有維持相對高利率的本錢。
我相信當時一定會有聽信「無腦買澳幣,躺著收利息」的主婦吧。
「澳幣不漲我可以收利息,澳幣漲我還賺更多!這策略根本無敵!」
在這種極度樂觀的無腦多策略下,就碰到這種事:
: 主角小時候碰上雷曼事件,母親賠了2000萬
次級房貸風暴乍看跟澳幣無關,但實際上跟全球化後的金融市場連動性有關。
我們先簡單理解次級房貸,這其實是一群很聰明的人搞出的遊戲:
房契抵押 債權抵押 賣債券
要買房借錢的人