香港7月24日電／本月是亞洲金融危機20周年，今年也是全球性金融危機10周年以及198
7年股市崩盤30周年。因此，熱衷危機預測的人士自然想要在這個時間點來預言世界經濟
是否會在今年出現崩潰。
　　澳大利亞《金融評論報》7月23日載文《為什麼預言中國危機老是出錯》，文章說，
不少預測者似乎認為中國是全球不穩定的源頭。他們眼盯著中國的債務與其國內生產總
值水平比——這種誤導性的數字，固執地認為GDP增長放慢將造成銀行業危機，和1997年
金融風暴那種危機類似。當然，歷史不會一成不變地重演，將軍們卻總是執迷於上一場
戰爭。可以說，我們未能預測到2007年危機的原因，在於一味注重不去重演2000年的互
聯網泡沫，而今天的亞洲整體、特別是中國的處境已迥異於1997年時。最為重要的是，
他們現在保持著經常賬戶盈餘，受外匯借款風險的衝擊也低得多。
　　許多觀察人士只看到風險，看不到回報的機遇。來自中國的最新數據顯示，第二季
度實際GDP增長率為6.9%。而按名義價值計算要高出11.1%，這似乎反映了整個經濟的強
勁有力。消費者信心仍然高企，房地產的財富效應加上工資的強勁增長，推動了居民消
費。現在零售增長為11%，達到18個月最高。出口增長也超過11%，進一步削弱12個月前
那種認為刺激出口進而刺激中國經濟需要人民幣貶值40%的說法。實際上，發動機全都在
運行，固定資產投資，尤其是基礎設施投資仍然強勁，連預計會減速的房地產都增長7.
6%。
　　中國的現實是，總的GDP可能相當於歐洲整體的GDP數字。畢竟，中國在體量上與歐
洲相當，地理、氣候和方言也具有相同的多樣性，只不過人口是歐洲的兩倍多，一些地
區的經濟體量也如歐洲的主權國家一樣。當然，中國的股票和債券投資者有必要專注於
具體的領域甚至公司，因為“強勁的”GDP數字未必意味著全都盈利。正因為如此，我們
喜歡談論中國2.0版，即從出口和生產向進口和消費的轉變。現在，出口和生產依然強，
而進口和消費更強。
http://hk.crntt.com/crn-webapp/touch/detail.jsp?coluid=59&kindid=0&docid=104756454