各位好，最近念書遇到了一個問題
想要釐清一下自己的觀念
請問政府的長期債券和短期債券之間的利率差是procylical 還是countercyclical呢？
因為課本的敘述是countercyclical 題目的答案卻說是procylical
我自己是覺得因為當景氣低迷時買長期債券要承擔較大的風險，所以應該利率差會比較高，因此應該要是countercyclical才對。
請問我的想法有錯嗎？

1.看你說的債券是什麼債: 公債? 公司債? 信評? 幣別?2. 市場"預期"景氣要向下, 預期通膨降, 長期殖利率降但央行還沒降息, 所以長短期"公債"利差降3. 信評越差, 情況越可能會反過來