作者:
mangle (mangle123)
2024-02-25 18:52:09各位先進好,最近在跟朋友討論到投資,就有提到殖利率倒掛,基本上網路上都說殖利率倒掛是表示可能經濟衰退之類的說法,但就是找不到有人說明殖利率倒掛到成因機制。
因為長天期債務或投資,基本上因為時間較長的關係,風險溢酬也較高,所以照道理每年回報率會比短天期高。
不過現在反而是美國短天期的利率較高,代表短天期的債務(投資)風險較高的意思嗎? 意思是美國政府可能還不出錢?那2、3年5年後的債卷就不會有更大的疑慮嗎?
那這樣倒掛又與經濟可能衰退有什麼關係?我大概只能理解對不同時間(3個月、1年、3年…等)的資金需求和風險溢酬有關係,但應該有很大部分是不清楚的,另外為什麼殖利率能倒掛這麼久,不是斜率為正才是正常的嗎? 市場機制下不會覺得應該拉正曲線?還是理論有缺失?
感謝各位