根據未拋補利率平價說,在無套利空間情況下,同樣投資一元在本國市場或外國市場,
兩者的報酬率會趨於一致,因此高利率國的貨幣相較於低利率國的貨幣必將相對貶值。
但實證上卻顯示利差交易有時卻是有利可圖的。
根據拋補利率平價說,資金會由低利率的國家流向高利率國家,故短期高利率國貨幣相
對低利率國會升值;投資期滿資金匯回原國,故低利率國的遠匯需求相對高利率國增加
,高利率國的遠期匯率相較低利率國會貶值。
因此原PO的想法指的是短期高利率國升值的現象,而DVD指的是長期高利率國貶值的現象
,兩者並不衝突,如果原PO仍有疑問,可參考李榮謙<國際金融學>一書。
※ 引述《s110269 ()》之銘言:
: 我是看黃金聲的DVD,裡面提到
: "利率高的貨幣也不必太囂張,因為未來會貶值",也就是賺了利差賠了匯差
: 不過我的想法是,利率高的貨幣,大家會對它有更多需求
: 因此該貨幣需求增加→該貨幣應該升值,所以是強者恆強才對
: 為什麼利率高的貨幣未來會貶值呢?