【新聞】聯貸行出手 逼凱雷隆力退場
【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】
新聞圖表：私募基金入主三家國銀概況：
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凱雷與隆力兩大私募基金入主大眾、安泰銀行，聯貸合約即將在今年底到期，聯貸銀行與
私募基金展開談判新約工作，決定一口氣將新約期限腰斬至三年，向私募基金施壓，加重
兩大私募基金退場時間壓力。
聯貸銀行除了決定將新契約期限大幅縮短之外，還決定在利率加碼方面要比照舊約，加碼
200點以上（1個基本點為0.01個百分點），聯貸額度也比照舊約，即使私募基金對銀行的
投資金額有所增加，銀行也不會增加額度。
銀行團態度明確，就是希望私募基金能夠盡早找到買家出場。
也就是說，原本當年入主國銀時辦理7年期聯貸的私募基金，談判新約續借資金的期間將
比舊約大幅縮短，相對提高資金成本。畢竟私募基金為了入主國銀辦理聯貸，擔保品只有
銀行股票，性質上近似股票融資，對銀行來說相對風險較高，也不是政策鼓勵的放款，因
此除了要維持較高的利率加碼，也希望私募基金及時找到買家接手，雙方順利下莊。
據悉，凱雷因為投資大眾銀的形式包括可轉債，債券年底到期，凱雷與大眾銀規劃發新債
、還舊債，股東會已通過要發上限3.5億美元海外可轉債（ECB），超過原本凱雷持有可轉
債金額新台幣30多億元，銀行不會因此增貸，凱雷也規劃將其另外持有的特別股轉手變現
。
另一家私募基金入主的萬泰銀行，則是因為已經確定將併入開發金控，大股東私募基金
SAC在交割後，即可取得資金還款，不會拖過聯貸合約期限。
銀行高層指出，私募基金當年入主三家銀行，當時都是經營狀況不理想，因此私募基金規
劃投資一段期間，整頓改造銀行體質後，可以找到有意併購的金主或是接手持股的買家，
讓私募基金可以獲利了結出場。現在七年過去還是沒有脫手，銀行要繼續放款，「怎麼可
能再給七年？」
銀行業者表示，私募基金聯貸是以入主銀行股票為擔保，倘若發生還款問題，貸款銀行也
無意承受標的銀行股權，到時若要處分擔保品，恐怕股票市價就會先重挫，不利債權擔保
，因此這類放款風險貼水當然要較高，因為銀行同時承擔改造經營績效優劣，與股價波動
的雙重風險。
連結：http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8728018.shtml
●心得：原來私募基金入股的中小銀行有的成功賣掉是因為聯貸行的壓力，
我本來以為私募基金當初是用自己的資金來入股，看了這則新聞才知道原來
也是向台灣各家銀行團借來的錢。
繼萬泰銀行宣佈賣給開發金後，前不久看新聞，大眾銀行年底也要嫁給台工銀了。
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20140605/35872940/
兩家已經成功找到買主，就剩下安泰銀還沒有找到接手的對象。開發金和台工銀應該
都是想從工業銀行轉型成商業銀行才會買吧。