民眾的實質購買力道沒辦法在第三季見到起色，因此較難刺激有效地通膨。
如果說基於股市領先經濟成長率的前提下，股市的前瞻性約領先經濟成長率一季
也就是說第一季反映第二季的經濟狀況、第二季反映第三季的經濟狀況。
按照這個邏輯我們去觀察現在盤面現象。
美國公布第一季的GDP為-4.8，根據封城、復工、失業率狀況來對照股市這波多頭的狀況
，第二季經濟數據最壞的高峰期已經反應完畢。這次由2萬9下挫至1萬8發生時間點在2月
、3月(第一季)，為反映第二季的狀況，第二季的經濟成長也如預期般的極端看壞，從鮑
威爾記者會後證詞提到未來失業率會見到兩位數的衰退也支持這個論點。而這波段的上漲
，說明第三季會優於第二季。也可以推斷經濟成長不會在第三季加大萎縮，或呈現微幅的
正增長機率比較大。
消費力道較難在第三季有明顯的起色，原因出在「消費與債務」的問題。
之前提過低廉的油價增加可支配所得，但實質的購買力道不大容易在第三季浮現，簡單的
來說，若失業率在第三季度縮小，首先要件事先清償債務，消費為其次。
所以也無法顯著提升通膨，而短線原油連動影響黃金偏向中性看待。
通膨的疑慮抑制黃金短線上揚，而短線進行回檔需關注FED的寬鬆力度。
若在購債方面沒有處理好，接下來通縮發生會引起蕭條，持續購債寬鬆的環境，支持黃金
中線多方趨勢，近期購債規模開始縮小力道。從3月中旬每日750億、4/2下降每日600億、
4/6日降至每日500億，上週每日300億、本週則為每日150億。除了報稅季黃金短線難做，
寬鬆力度減緩也支持我們等待回檔做多的論點。
黃金的走勢一步步接近劇本中，接下來靠近目標位的時候在進入警戒階段伺機介入多單。
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另外
從上述推斷，股市的時間也來到修正階段，技術面觀察也達漲幅滿足點附近，這邊個人傾
向尋找反彈出現敗相的空點。
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個人經驗
最好做的不是至高點而是下挫後的反彈空點比較甜。另外，再上漲的過程中都會有大大小
小的回檔，而這些回檔的型態又跟趨勢反轉的那一次會長得很像，等待送分題再切入。