[閒聊] 關於17年前那些高息貨幣的恩怨情仇
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-19 23:22:44
先說結論:當美國進入停止升息&開啟降息循環之後
若其他國家還在升息 利差持續擴大的結果
熱錢持續湧入匯市與股市套利
直到泡沫破裂為止
==
美元 2006年6月底最後一次升息 2007年9月首次降息
國家 最後一次升息時間 匯率波段高點
澳幣 2008年3月7.25 2008年7月
歐元 2008年7月4.25 2008年7月
英鎊 2007年8月5.75 2007年11月
日圓 2007年2月0.5 2007年7月
台灣 2008年3月3.5 2008年3月
詳細圖文版在此
https://vocus.cc/article/6440021cfd89780001c81f28
以台灣為例:
雖然美國已經開始降息但台灣2007-2008年卻持續還在升息
到了2008年2月甚至利率與美國黃金交叉
因此熱錢開始湧入 造成台幣從32.5一路漲到30.5
股市指數也從次貸風暴的低點7500一路又回到9300
是逢選舉甚至要喊上萬點
但畢竟熱錢來得快去得也快 在台灣停止升息之後
熱錢也開始快速撤退 後來9月爆發金融海嘯
更是外資大舉撤離 台幣一路貶值至35元
直到美國2009年3月開啟QE 熱錢重新回流
開啟了13年的股市大多頭
台幣也在2011年QE2的時候漲到近10年高點28.5
==
至於日圓~則是另外一篇更長的故事了...
==
若其他國家還在升息 利差持續擴大的結果
熱錢持續湧入匯市與股市套利
直到泡沫破裂為止
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美元 2006年6月底最後一次升息 2007年9月首次降息
國家 最後一次升息時間 匯率波段高點
澳幣 2008年3月7.25 2008年7月
歐元 2008年7月4.25 2008年7月
英鎊 2007年8月5.75 2007年11月
日圓 2007年2月0.5 2007年7月
台灣 2008年3月3.5 2008年3月
詳細圖文版在此
https://vocus.cc/article/6440021cfd89780001c81f28
以台灣為例:
雖然美國已經開始降息但台灣2007-2008年卻持續還在升息
到了2008年2月甚至利率與美國黃金交叉
因此熱錢開始湧入 造成台幣從32.5一路漲到30.5
股市指數也從次貸風暴的低點7500一路又回到9300
是逢選舉甚至要喊上萬點
但畢竟熱錢來得快去得也快 在台灣停止升息之後
熱錢也開始快速撤退 後來9月爆發金融海嘯
更是外資大舉撤離 台幣一路貶值至35元
直到美國2009年3月開啟QE 熱錢重新回流
開啟了13年的股市大多頭
台幣也在2011年QE2的時候漲到近10年高點28.5
==
至於日圓~則是另外一篇更長的故事了...
==
作者: iahope (Deep Blue) 2023-04-19 23:39:00
推s大
作者: FRX (がぬすぬ) 2023-04-20 01:16:00
台灣這次為了護房地產，根本不會跟著升息到太高，你看好多隻斑馬…
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-20 01:31:00
當年也是一直半碼一路升到3.5%的還有台灣房地產90年代第一次泡沫的時候當時利率是8%
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-20 08:18:00
台灣應該是會一直半碼升但是會升超過2%嗎大家怎麼看終點利率
作者: giacch 2023-04-20 08:20:00
那要看大家怎麼看房貸
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-20 08:23:00
現在定存1.6%有機會超過2%嗎我是認為企業貸款和房貸目前是政府考量的
作者: e124530245 (害上官斷手的小子) 2023-04-20 08:35:00
想聽日圓篇
作者: sdiaa (桂綸鎂) 2023-04-20 11:18:00
台幣升到2% 以後要降的時候才有得降...
作者: PsMonkey (痞子軍團團長) 2023-04-20 13:09:00
快點快點，說好的日圓（誰跟你說好）
作者: ruve (黑鬍子哥) 2023-04-20 14:59:00
看核心通膨啊,降不下來名目利率至少升到通膨率,甚至升到通膨率+經濟成長率的利率水準才能打下通膨
作者: Axian0425 (找尋新方向) 2023-04-20 15:42:00
推s大
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-20 15:51:00
升到超過應該是蠻基本的 只是台灣風格一直都是慢慢升
作者: cocoi (俗哩吧(男)) 2023-04-20 20:15:00
邊升邊等美國自爆完，就能跟著降惹
作者: oks777 (oks777) 2023-04-21 08:29:00
覺得台灣不會到2%人為主導經濟次之
作者: FRX (がぬすぬ) 2023-04-21 09:47:00
建商才是台灣的老大...升息會影響到土建貸款...所以能拖就拖
作者: kaimu457 (風向不對) 2023-04-21 13:16:00
感謝整理
作者: oibmk (Jay) 2023-04-21 13:21:00
推老史
作者: RIFF ( 向問天 ) 2023-04-21 19:53:00
已打房 接下來利率穩定 待台美BTA後 利率將再微升
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-21 20:16:00
升息就慢慢跟 反正到時候美國爆炸狂降 就不用降太多台灣央行一直都是這樣 利率匯率控在更小的振幅其實已經相對很穩定了 但總有人會覺得應該怎樣才對如果新台幣像日圓那樣波動 台灣的淺碟市場根本撐不住
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-22 07:34:00
匯率可以理解 波動要小但是利率半碼半碼台灣現在預期通膨不低每個行業都要漲價
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-22 08:04:00
缺原物料小國升息無法阻止輸入性通膨 升再多也沒用
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-22 10:15:00
如果升息沒有用美國為什麼升息
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-22 11:04:00
因為美國要這幾年QE的美元回流 收割全球通膨可以稀釋它在全世界欠下的巨額債務但通膨噴太高也不行 所以維持在4-5%之間是比較合適的還有就是美元是世界商品定錨 度量衡 它升息美元會漲大宗商品會跌 但台幣這種附庸貨幣升息影響不了什麼所以美國升息 跟還是要跟 但跟太緊會傷到自己熱錢的進出炒作 不太會考慮小國的利率高還低不然像前一波從32.5到29.5難道是台幣升息的功勞嗎說穿了還是美國在炒停止升息甚至降息的預期罷了
作者: oibmk (Jay) 2023-04-22 13:02:00
利差從來就不是台幣升貶的主因 央行也說了 數據查一下就知道的資訊
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-22 13:36:00
且美國還有戰備儲油 也有頁岩油 可以壓油價大國工具多可以左右市場 我們是小船只能隨波逐流
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-22 15:40:00
通膨維持4-5% 是合理?每年薪水可以成長4-5%嗎GDP 都不可能維持4-5%
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-22 19:40:00
不是我覺得合理 是它們為了要稀釋債務就會這樣維持
作者: nicofox (reqw) 2023-04-22 22:30:00
求下篇(敲碗
作者: gn02290497 2023-04-22 23:18:00
謝s大分享
作者: YesNoter (酸臭肥宅是否哥) 2023-04-23 10:58:00
今年龍哥不會升太高了 下半年也不升了吧
作者: neo22allen (airallen) 2023-04-23 12:14:00
龍哥說了看外國情況,國內通膨,經濟狀況
作者: z1288 (阿邦) 2023-04-23 18:37:00
阿根廷的利息好可怕，通膨也很可怕
作者: ntit33 (HSC) 2023-04-25 08:34:00
S大 既然利差不是熱錢進出台灣理由，文中卻又指出台美利息黃金交叉導致熱錢湧入？小弟愚昧，困惑中....
作者: ruve (黑鬍子哥) 2023-04-25 10:04:00
當然是漲爆啊,漲到總需求降低失業率拉高每小時平均薪資年增下降把核心通膨往下拉就對了現在的通膨不是原物料石油也不是租金，而是薪資-通膨螺旋美國4月PMI又到更高的53.7了，還要降息是想太多喔與其說通膨多少合理,不如期待大公司爆炸引發金融危機實際點
作者: iahope (Deep Blue) 2023-04-25 11:00:00
樓上的意思是說只能靠金融海嘯來壓通膨了嗎？
作者: ruve (黑鬍子哥) 2023-04-25 12:37:00
恐怕是這樣，雖然fed態度還是盡量不靠金融危機，但是這次倒掛這麼持久，倒掛利差這麼大的狀態實在希望渺茫，以前都逃不過了，這次怎麼希望能躲過？簡單說，大家都失業一起吃草，總可以降通膨了吧
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-25 13:23:00
條件在“升到超過美國利率” 而且也是短線QE進來的資金才是比較偏中長線
作者: lovemelissa (冰雪奇緣) 2023-04-26 07:47:00
之前金融危機時台幣有到35
作者: aqwe (亂世小書僮) 2023-04-26 09:53:00
不覺得美國為了債務會維持4-5% 要是沒有covid19貨幣政策根本不會維持4-5% 通膨率
作者: bnn (前途無亮回頭是暗) 2023-04-26 10:06:00
退回到中國加入全球化市場前 可能接近兩極冷戰時代
作者: aq2272353712 (阿一8 ) 2023-04-26 10:37:00
4～5%很正常吧～海嘯前也都5%，1%才不正常
作者: ruve (黑鬍子哥) 2023-04-26 11:50:00
fed公開講都是通膨要壓在3%下的數字
作者: aqwe (亂世小書僮) 2023-04-26 14:24:00
去GOOGLE 就知道 疫情前甚麼時候有4-5%
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-26 16:13:00
是海嘯前不是疫情前 海嘯後10年都是低利率低通膨這受惠於中國的低成本低人工世界工廠+油價有控制住
作者: aqwe (亂世小書僮) 2023-04-26 16:22:00
從1990年代 開始 美國CPI就沒超過5% 連4字頭都沒有
作者: aq2272353712 (阿一8 ) 2023-04-26 16:26:00
老史已經把答案跟你說惹維持10多年低利，沒人知道4%或5%會維持多久～
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-26 20:56:00
" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">2000年當時CPI才3.75%左右就升到5.5%去壓了2007次貸之後開始降息 通膨反撲 結果金融海嘯來殺通膨作者: aq2272353712 (阿一8 ) 2023-04-26 21:27:00
感謝老史，智多星。
作者: aqwe (亂世小書僮) 2023-04-27 08:05:00
https://reurl.cc/yk86YM 美聯邦銀行資料即使是你的資料 也沒有一直維持 4-5%
作者: stocktonty (前田憂佳) 2023-04-27 12:04:00
沒有打算抬槓 我只是說可能有這個打算 只是推測而已且海嘯前那時候美國的負債規模沒有這麼誇張 差別在這當年有超過5% 但不需要維持用來稀釋債務
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