央行利率決策三套劇本 擔心「通膨預期心理自我實現」
國內電價4月擬調漲，中央銀行總裁楊金龍昨（14）日表示，央行最擔心的是「通膨預期
心理自我實現」，一旦國內電價調漲，對於外食及用電較大的相關產業會有影響，央行在
下周四理監事會議上，將會嚴肅、謹慎、周延地討論利率政策。
金融圈主管認為，央行至少有三套劇本可因應；第一，若因電價調漲導致通膨預期明顯升
溫，不排除將升息半碼，但目前看起來，升息機率偏低；第二，除升息外，央行可採取調
升存款準備率、快馬加鞭收回市場游資等緊縮政策來抑制通膨；第三，通膨雖升溫但在可
控制範圍內，央行今年利率按兵不動，就算下半年聯準會降息，央行也不會跟進。
楊金龍昨天赴立法院財委會報告，多名立委關注電價調漲對物價上漲的影響，楊金龍回應
，電價調漲一定會直接帶動CPI上漲，另外，電價調漲、企業成本升高後轉嫁消費者的力
道，會是間接效果。
楊金龍表示，央行估算，如果電價上漲10%，對CPI的直接影響約0.12個百分點，間接影響
也有0.24個百分點，但因電價是4月開始調漲、今年只剩八個月，這些影響不會全數在今
年實現，且影響數是經濟模型跑出來的結果，還需要另外考慮預期心理。
楊金龍表示，雖然今年電價調漲，可能導致CPI年增率漲至近2%，但還是較去年的2.49%趨
緩。不過，台灣通膨率近年來均逼近2%或超過2%，如果通膨長期超過2%，通膨預期心理就
會很強烈，通膨就會很難打下來。
楊金龍重申，過去台灣長期平均通膨率約在1%左右，如果長期通膨率漲至1.5%~2%，代表
出現結構性改變，國內利率就不會像以前那麼低，央行這次會很謹慎討論利率，因為央行
主要政策目標是通膨、特別是通膨預期心理。
楊金龍這些談話被市場視為態度偏「鷹」，認為央行下周理監事會有可能採取緊縮性政策
來抑制通膨預期。
至於電價調漲，對哪些產業衝擊最大？楊金龍昨天回應，包括外食及用電相關產業鏈等，
不過有些科技業即使用電量大，也不見得會轉嫁給消費者，因為賺了足夠的錢。
央行去年12月預估，今年經濟成長率為3.12%，楊金龍認為這樣的預估值應可達成，至於
今年通膨率，央行原本預估1.89%，但未納入電價調漲因素、會再調高。市場預估，央行
下周理監事會將上修今年通膨預估值至2%附近。
楊金龍表示，目前經濟部正在研議，政府預算能補貼多少，如果是1,000億元，電費調漲
幅度會較大，如果能補貼1,500億元，電價漲幅較小，從過去經驗來看，調漲電價衝擊不
會很大，只是這次提早提出、大家廣泛討論這個議題，他很擔心會因此產生通膨預期心理
。
https://money.udn.com/money/story/5613/7832364
電價即將調漲
通膨可能升溫
下周央行是否會再次升息?
升息則台幣兌外幣也會較有升值的動能吧?
到時再來撿些外幣...

台灣這個月不會升息啦一般企業的成本，電費占多少?店租成本上漲灌在商品售價裡的可能性比較大但是新聞上沒人關心這種成本電費是話題性>實際影響可能變漲價的藉口而已

沒有預期心理吧 已是麻痺心理

去年一堆外食狂漲時覺得誇張，現在真的麻痺了，一個便當一百竟然覺得便宜。

中部排骨便當均價在85元左右

觀察 這兩季有變貴

簡單說就是物價低到靠北

台北鴨腿飯170 基本

無作為央行 驚籠

呵呵呵~~40%覺得滿意?? or 817?北部想買太師傅 常常80元排骨都沒貨呢!

直接升息兩碼不會嗎？1.89%的通膨率到底是哪個爛模型算出來的

XD

講講大家愛聽的人話，然後利率維持不變，不然就是再來一次半碼，這行長真好幹

台北鴨腿飯有110的

升息半碼

難怪能拿很多A。佩服佩服

本月升半碼。外媒看台灣央行本次意外之昇為一次性舉措。但第二季通膨可能受油電雙漲，加大民生痛苦指數。

彭淮南從在職被鄉民罵到退休,台灣經濟好,證明鄉民只會出嘴

連央行都想賺錢 慘

台灣經濟好? 反串要先講呢!你買幾棟房??

電費四月起漲１１％，據回測歷史顯示房租與房價會跟上。

不用想惹　房租族一定是最後被割韭菜的

井息升