※ 引述《ineedjob (ineed)》之銘言：
: DBX滬深300能源指數ETF會變壁紙嗎?
: http://sg.finance.yahoo.com/q/hp?s=3017.HK
: DBX滬深300能源指數ETF跌得實在太誇張...
: 為何成交量常是0??
: 很想買進，
: 但是又怕DBX滬深300能源指數ETF會變壁紙...
: 真是既期待又怕被蹂躪...
: 請高手指點一下迷津阿!
: 感恩
: 敬 祝
: 新年快樂 馬年發大財
DBX滬深300能源指數ETF運作方式
由DBX和DB(德意志銀行為唯一對手)透過衍生工具(融資掉期)對賭標的物(指數)的輸贏
投資人透過(持有)DBX間接獲得標的物(指數)的盈虧
DBX提供不低於ETF每日收盤市值*100%的抵押品作為運作擔保
道富銀行(State Street Bank)作為託管人代ETF持有抵押品
安全嗎 會變壁紙嗎
會 真的會 而且在不久之前 才發生過 就是香港的雷曼兄弟迷你債券事件
我知道很多人認為迷你債券=連動債 認為是雷曼以自身信譽作擔保的票據
我不知道是哪裡來的錯誤訊息
迷你債券的運作方式 由雷曼成立SPV(特殊目的公司)
SPV和雷曼(對手)透過衍生工具對賭標的物(信貸事件)的輸贏 其輸贏由投資人間接承擔
SPV持有高於自身價值的抵押品並押在第三方(HSBC)作為運作擔保
運作方式和DBX滬深300能源指數ETF基本相同
後來雷曼倒了 且沒有其他人願意充作交易對手 抵押品仍然在匯豐 但投資人拿不回來
讓迷你債券投資人憤怒的 不是因雷曼倒閉導致雷曼擔保票據變壁紙
也不是抵押品變的無價值(在2009年6月份對抵押品估值 絕大多數都有60%以上票面價值)
而是拿不回屬於投資人的有價值抵押品 想變賣清算都沒辦法
依據DBX滬深300能源指數ETF說明書 此基金有以下風險
* ETF 並不直接投資於 A 股，即指數的成分股，但力求透過融資掉期獲得參與於指數
的經濟收益/虧損(扣除間接費用)表現的機會。該融資掉期是與德意志銀行訂立的金
融衍生工具。為此，ETF 須承受德意志銀行的對手方及違責風險，倘若德意志銀行
並未履行其根據融資掉期的責任，ETF 可能蒙受巨額虧損。
* 倘若德意志銀行違責或融資掉期因任何原因終止，而本公司又未能找到適合的掉期
對手方以之替代，則 ETF 股份的買賣可能會暫停，ETF 股份未必可繼續進行交易。
ETF 最終或會被終止。
* 雖然 ETF 持有抵押品或對之享有追索權，可減低其就融資掉期對德意志銀行的風
險，惟仍須承受掉期對手方或抵押品提供者不履行責任的風險及抵押品的結算風
險。
風險其實都有說 只是誰會去看呢
把DB改成任何ETF發行人/管理人 抵押品換成任何ETF持有的股票
道富銀行換成任何ETF保管銀行 都一樣適用