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如果Vanguard破產怎麼辦？
2018-09-17PG財經筆記
我買Vanguard的ETF後，如果Vanguard破產，那我的ETF也會歸零嗎？
Mel Lindauer在bogleheads中提到對這個問題的部分解釋。
The Vanguard Group Inc. （VGI）由於獨特的公司結構，讓基金資產收購了基金公司股
東的股份，基金持有人成為基金的股東，因此Vanguard是由其發行的基金所持有以及提供
資金來運作。
從實務面來看，除非Vanguard的每一個基金歸零，Vanguard才會破產。
如果Vanguard真的不幸發生問題，也有其他機制來保護。
Vanguard以及其他受美國法規規定的共同基金公司並不會直接持有基金，基金的資金是由
第三方的機構來監管。
再來，Vanguard的基金是由 JPMorgan Chase摩根大通來監管，而摩根大通由
PriceWaterhouseCoopers 審計，這樣的機制提供了額外的獨立驗證。
Vanguard在Your security is a top priority for us提到即使Vanguard真的不幸發生財
務危機，投資人的資產一樣受到保障。
Vanguard的基金必須符合《Investment Company Act》（投資公司法）的規定。
《Investment Company Act》（投資公司法）是1940年美國國會通過的管理和規範投資公
司的一項聯邦法律，規定共同基金必須將現金以及證券交由合格的監管機構，通常監管機
構是美國銀行。
這一點讓投資人可以確定不論Vanguard發生什麼事，基金資產都留在監管銀行。
那如果監管銀行出問題呢？
《U.S. banking laws》（美國銀行法）一般規定銀行持有的共同基金資產必須被「隔離
」開來，不受銀行債權人或聯邦存款保險公司（FDIC）的扣押。
Vanguard也透過將資產交由不同銀行來監管來避免單一銀行出現財務危機，這些銀行包含
The Bank of New York Mellon、Brown Brothers Harriman & Co.、JP Morgan Chase
Bank、State Street Bank and TrustCompany.。
另一個風險是如果投資券商發生問題怎麼辦？
為了解決這問題，因而有了美國證券投資者保護公司（SIPC，Securities Investor
Protection Corporation）以及美國聯邦存款保險公司（FDIC，Federal Deposit
Insurance Corporation）。
SIPC 成立於 1970 年，是非營利、非官方的證券商會員制組織，它的目標是保護會員企
業的客戶，也就是當會員破產時，SIPC 負責償還該會員客戶的現金和證券。
詳細的說明可以參考先前的文章美國證券投資者保護公司（SIPC，Securities Investor
Protection Corporation）。

如果監管(保管)銀行拒絕交出(還)保管的資產呢?

到那地步都已經牽扯訴訟案了....個別ETF清算可能性滿高的，但即便清算也是以淨值扣除費用等，清算後發還投資人，一檔基金經營團隊如果清算後都沒能發還現金，只有兩個可能，要不是基金淨值為負，就是該基金被掏空，前者可能性以股票配置的ETF而言為0，指數追蹤型才有可能，但基金淨值歸0前我想該基金早就清算了；後者的話美國證監會也會介入，通常會進入class action投資人即便拿回錢，時程也可能很久

保管銀行考慮法律風險 拒絕交還託管資產 待法律訴訟終結後再交還(3-5年算快的) 是可能且確實發生過的這個風險比較少人提 當然不希望碰到 但確實是可能的

所以你覺得有比較「安全」的投資嗎？

自己賠光的機會大多了

買美債或是實質資產吧~擔心不完的。