大家好
小弟非常欣賞綠角與伯格 還有其他資產配置的大師
從他們身上獲取許多正確投資概念
我有個想法是，其實技術分析中的「年線」其實也是很不錯的東西
把往年SP500的均線圖攤開來看
跌破年線就賣掉股票，改持有債券
若回到年線，則繼續持有股票
如此就可以躲過2008後段大海嘯、2011歐債危機一半跌幅、2015 2016股災
以及2018年的貿易戰股災
雖然有時候會被洗來洗去 但次數並不多
股市的確有呈現趨勢的傾象（只是何時反轉你不知道）
總之在這均線的功用是控制風險，而非預測未來
再來 看論文的過程中，發現很多因子長期有溢酬存在
我認為比較好又比較穩健的 就是價值跟規模以及動能
在投資組合放一些smart beta 我覺得是還不錯的
理查菲力的書也有講到這點

漫步華爾街是完全不建議這種技術分析

我知道啊 但是為何要死守XX無用論呢XD這並不是用技術指標來「操作」 而是風險控管

長期來看，躲過的下跌有多過上漲嗎？

這應該是要看避掉的下跌幅度而非次數吧....回測可以看到MAX Drawdown 大幅降低,更不用說Sharpe Ratio忘了說~是從199X年開始回測~這樣夠長期了嗎?

我就是在講總幅度啊，重點是總報酬有比較好嗎這方式很容易就錯過漲最兇的一段

問題是這都是回頭看的後視鏡結果，躲過2008，躲過歐債危機，預測過去每個人都辦得到呀

Timing market的條件 https://reurl.cc/eZa0K

然後為什麼只從199x開始回測，之前沒有資料嗎？這種就算大量回測有效未來與否都不一定了，資料不齊更不準

年線真的是好指標嗎? https://reurl.cc/Azzne

樓上你的講法是要回測到符合你的結論為止嗎....如果我找到更之前的年份~你是不是會問為什麼沒有更之前...那要不要先說你所謂的長期來看~是多長期呢?我手上的書~裡面有表格是從1974到2013年的資料~這樣長期嗎

重點在如果你想這樣做，為什麼不多找些資料呢？

1974還不夠久嗎....

當然是愈久愈好啊，因為回測的不確定性很高。愈久愈有機會在你真的使用之前就掌握各種可能遇到的狀況。

所以你覺得1974開始還不夠久?這都經過幾個循環了

如果一個策略是根據過50年的箭畫出來的靶，多20年的資料就有機會檢證這一點。然後如果你可以確認這個策略是何時出現為人所知會更有利，

shimax 大 請問是哪一本 想看 感謝ＸＤ

因為還需要確認它被大家都知道之後還有沒有持續有效。

雙動能投資這本書的第149頁~

當然我不會說因為只從1970年代開始就說一定沒效，但既然要用，而且認為它效益這麼大，為什麼不多花點時間驗證。

看到ab111122貼的年線真的是好指標嗎?..點進去才發現裡面也有回測...結論蠻有趣的~可以思考看看

不過雖然我覺得裡面可能不足，但還是推shimax大分享資訊剛去看了一下這本書的介紹，也覺得還蠻有意思的。

樓上大大客氣了~在這裡跟大家討論總是讓我有所收穫:)

我很好奇這樣要怎麼獲利呢? 以結果來說你持續持有也不見得比較差吧?