記得之前有看過綠角說不建議使用公司債加入資產配置
我就跑個回測來看看公司債跟其他投資組合的表現
https://reurl.cc/0l5qM
資產我選用先鋒的指數型基金
回測期間是1994~2019
port 1 是投資級公司債
port 2 是高收益公司債
port 3 是SP500 美國長債 短債 大約各1/3
可以看到port 2 跟port 3 對於美國股市有相近的相關性
但MMD跟sharpe ratio 以及報酬率 有很大的差別
port1 vs port3 有差不多的波動度
但是MMD 跟sharpe ratio 以及報酬率都是port 3更勝一籌
國債vs投資級公司債，共通的風險有利率風險與通膨風險
不過投資級公司債因為多了公司的基本面風險（或是信用風險）
所以期望報酬會高一點
換個角度想，如果利用國債，加入一些股票的涉險，來增加預期報酬
看起來CP值是比公司債還要好，畢竟股債有負相關性
真的要認真分析的話，要用把報酬率對曝險因子來跑迴歸
來做真正的風險歸因
不過這樣長期的回測來看...我可能不會選擇公司債了
歡迎板友一起討論 檢視看看有無盲點

port3幾乎都是S&P的獲利吧 國債報酬很低的

如果拉高5%-10%的股票比例一樣配公債呢......

不錯的比較，也許可以再多一種股市公債配到跟股市關係0.18來和公司債比較看看，也許會有更清楚或不同的結果。

一般人應該不大可能 全部配置公司債或高收益債。我的意思是 分析應回歸實際可能發生的資產配置比例是否較客觀?

資產夠大的人 會捨棄股票改配公司債 走勢正相關但波動小很多

想要波動小，只要降低股票的比重即可不必碰公司債

公司債免稅… 股票etf要先扣30%股利 匯回來超過670還要再課20%的稅股票etf遇到金融風暴有可能一兩年都沒辦法 賣了就現賠50%但公司債只要公司沒倒 配息都是一樣的 就人性現實面來看比較抱得住

可以嘗試看看股1:長公債1

如果要討論資產配置，應該3更portfolio都用資產配置，股債比固定，#1用公司債，#2用高收債，#3用公債更能看出效果

不懂公司債奧妙何在的人就不多說了　如果真的如某樓推文所說　那買公司債的都是白癡？

公司債的壞處還是在於和投資人利益不對稱 綠角跟史雲生的書有提到

在綠角眼中大概只有指數ETF可以買吧　不過也好　門檻高的資產才有搞頭　希望大家多聽綠角的話去買ETF

公司債不是不能買，但不能先假設沒倒，要設想倒了也不怕

多頭久了，群魔亂舞

其實VTI沒有想像中的神 回測多半沒扣30%的稅幾檔市政債跑回測 稅前 也不輸 VTI...更別提免稅了而且樓上D大也提到了 很少人會全壓 公司債 通常都是高資產人士為了月支出再丟的 一家丟個300萬 丟個10家就3000萬 一年配息就150萬免稅 這次指數投資辦不到的地方...