大家好
不才是去年開始接觸投資的新手，
對於長期投資有一點想不懂，
許多人分享長期投資的資金是有其他用途才領出來使用，
否則就是放著或是持續投入享受複利的效果，
但如果剛好要用錢的情況是在低點(EX 金融風暴、新冠肺炎時期)，
這樣不就剛好將獲利了結在相對最低點，多年的報酬都縮水了，
如果要降低這種情況(也就是風險)，是透過資產配置將部分資產放入債券，
或是將持有固定比例現金，降低波動率，使用再平衡的方式鎖住獲利嗎?
想請教各位先進有好的方式可以指點在下
懇請賜教，謝謝!

盡可能拉長投資期限，會沖淡單一年份的風險

沒辦法預測，只能靠資產配置和其他現金流（準備金或薪水）撐過去。

要另外保留緊急備用金，應對突發急用，一兩年內會用到的大筆金額如買房結婚，也不適合放在長期投資裡

如果活的夠久，其實沒差!

你如果投資時間達到25~30年,就算遇到股災,效應也會被稀釋

把自己近期會用的錢和退休才要用的錢分開思考。真的可以長期用不到的才叫「長期投資」，如果一開始長投，隨著時間接近預定用錢的時候就要開始改配置了。例如本來是20年後退休，10年後只剩10年，配置就要再保守點到剩3-5年的時候就要慢慢讓配置風險更低。然後債券或現金的配置 是正常配置就會有的。除非心臟很大

不管是投資在那個標的，你要用錢就說要提出來吧。準備緊急預備金比較實際些。

只要全部放棄資本主義的思想，這些經濟危機，根本不會發生

現金3成我覺得好像太多了，我自己是留不超過1成，但還是要看總資金，自己覺得沒有突然買房需求30-50萬就很夠用了

現金可以只留緊急預備金，其他放在短期投資，不然資金只有3成曝險也不是不行，資產整體報酬率會被拉低就是

除了投資以外的多元收入也是一解，像是持續性房租收入或其他來源

Merton's portfolio problem 的解，有一個推論是理想股債比與總資產無關，也與時間無關。如果接受這個推論，假設你的理想股債比是50%，不管股市大漲或是大跌，中了統一發票頭獎或是撞到BMW賠錢，總之偏離50%時就調回50%。 而如果要稍微market timing，sin a little，通常股票大跌時股票的未來期望報酬會增加，可考慮在大跌時提高股債比。

「理想」股債的理想是針對哪方面來定義？波動性還是報酬？還是...？

理想是指最大化utility，解是ERP/Variance/RRA。RRA 是風險趨避係數，個人屬性。ERP 是Equities risk premium。Variance 是標準差的平方，衡量波動。ERP 跟 Variance是市場屬性，但事前只能估計。可參見 https://tinyurl.com/6vk42xvkhttps://tinyurl.com/jarjstcv

daze大，如果用這概念來看，一旦打破平衡一段時間，就需要再平衡，對吧。如果想要擇時，也可以在股票佔比低於個人設定值時注資，在這種情況下甚至可以讓它高於設定值。例如本來股債55比，當變成46時，注資變64比也可，不知是否理解有誤？如果這樣做可能衍生另一個疑問，當擇時改變股債比時，何時要再平衡回原本設定？

要擇時的話，就是你對ERP或Variance的估計產生變化。其實也沒有所謂"原本設定"可言，就看你的估計何時再次產生變化。如果RRA產生變化，也可以改變股債比，不過一些研究顯示RRA似乎還算穩定，很少非常快速變化。另一個推論是，如果要擇時的話，從55變成64，通常會較變10:0好。在最佳解附近，一次微分通常不會太大，即使你估計錯誤，也不致於有太大影響。

現代社會都有保險，其實你想的［剛好要用錢］的情況沒那麼多。平常保險有規劃 買房預備金額外存 ，大部分的開銷都是預料內的

教主說過：懶趴揑著 只是很多人做不到

巴菲特說遺產投資留10%類現金就好 其他S&P500當然他的10%應該多數人賺不到 嘻嘻

千萬不要在恐慌時賣股票，除非原本買入股票的原因消失

資產配置，定期再平衡

ptt上很難得看到"最佳解附近一次微分通常不大"的說法 雖然我一直覺得這點很重要

@SweetLee 跟巴菲特提到投資"寧可模糊的正確，也不要精確的錯誤"一樣,方向正確比較重要,對於最佳解不要過於鑽牛角尖

也是有感投資很多東西其實只能定性，沒辦法定量。

短期週轉金，可用定存現金，但也可融資但2年內要換車所需的資金，就不是長期資金

本來你全部現金都投入就要承受這種風險......

工作還有的話信貸借一下也蠻快的,撥款搞不好比t+2日還快

把自己想成一家公司，金流搞好其實借貸投資也行！提供一個不同的觀點！

你有部分錢可能會賣在低點，但通常不會所有錢都賣在低點