※ 引述《godded (godded)》之銘言：
: 各位股神們大家好
: 目前距離退休大概還有30年
: 最近一直在煩惱如何避免報酬順序風險
: 後來看到可以貸款投入避免這個問題
: 預計增貸大約500萬投入ETF (利率<1.6%)
: 比例
: VWRD 70%
: EIMI 10%
: GLRE 10%
: AGGG 10%
: 之後預計每季投入一次，(半年)投入時順便再平衡 （考慮同時使用IB+富邦複委託）
: 不知道這個比例會有什麼問題嗎？
: 預備金大概一年生活費＋貸款
: 感謝大家的指教！
針對貸款投入避免報酬順序來說
雖然貸款一次投入固定了未來拿到的報酬率
避免了報酬順序風險
還是也可能造成相對定期定額較低的總報酬率
假設投入20年,每年年初投入10萬,未來20年報酬率如下
-9.03% -11.85% -21.97% 28.36% 10.74%
4.83% 15.61% 5.48% -36.55% 25.94%
14.82% 2.10% 15.89% 32.15% 13.52%
1.36% 11.74% 21.80% -4.40% 31.09%
定期定額20年後會拿到約5875010元
如果以利率1.5%借款20年
原本預計投入10萬每月可還8333元
大約可借到1726953元
全部投入20年後可拿到5528688元
這時候定期定額反而賺的比較多
如果極端一點這20年的報酬順序改為最少到最多
-36.55% -21.97% -11.85% -9.03% -4.40%
1.36% 2.10% 4.83% 5.48% 10.74%
11.74% 13.52% 14.82% 15.61% 15.89%
21.80% 25.94% 28.36% 31.09% 32.15%
定期定額最後會有10803661元遠高於一次投入(雖然這種順序不太可能發生)
但是只要報酬率順序是投入後發生大跌
這時候借款投入反而不是好事
當然就歷史數據來看單筆一次投入勝率是比定期定額高的
我自己也有舉債提前投入
只是提出有這個風險而已
畢竟股市好了這麼多年
大家都不知道何時會發生某期間報酬率不佳的時候
看你是打算借款後分批投入
就另外會有未投入部分報酬率不佳損失時間價值問題
像我朋友去年5月才借到錢覺得反彈太多想等下一次下殺再進場
結果就等到現在還不敢進

基本上報酬率變化一下，股災年份順序變化一下，結果會有但唯一不變的是，確實避免掉了你長期定期投入直到退休前才遭遇到的股災，這種退休人士最害怕的報酬順序補充第一行 (結果會有些不同)

貸款投入只是在資產累積時期改變投入的時間跟人生可投入資金比例(借錢只是把未來收入提前投入市場），改變的是能夠累積多少資產，當你退休後沒收入馬上遇到股災又只有股票資產，或者是就算有不同資產，剛好退休時所有資產都下跌，一樣會有報酬順序風險，不過擁有多種資產一起下跌機率會小一點，所以要避免報酬順序風險就是擁有多種資產，保守預估提領比例，而不是貸款投資應該是說貸款投資可以在累積資產期固定住未來的年化投資報酬率，以我的文章舉例就是5.99％，降低報酬順序風險，但是這個報酬率會比較高還是比較低要未來才知道，但不是降低退休後的報酬順序風險

擁有多種資產跟LifeCycle Investing並沒有衝突呀改變累積的資產，因此在快退休時更應該把債券比例拉高這就是LifeCycle Investing的觀念，年輕股票曝險不夠年老，又過多曝顯

這我同意，年輕累積期股票比例要高，資產夠了準備退休再降低股票比例

不同意你論述的方式，舉特例毫無意義。

應該是是單筆+定期定額略小 vs 定期定額

貸款另外的目的是增加年輕時股票的曝險另外就是年輕時薪水較低，先跟未來借一點錢投入去複利最後是降低緊急預備金佔投入市場資產的比例不求拿到最高報酬，能避掉風險就好