※ 引述《daze (一期一會)》之銘言:
: 之前有人問說有沒有 VT 的槓桿ETF產品
: Leverage Shares從2021/12/14起,提供VT的3倍槓桿ETP
: https://leverageshares.com/en/etps/leverage-shares-3x-long-total-world-etp
: ER 0.75%
: 不過要注意這是ETP,並不是ETF
: 如果發行公司default,有可能會血本無歸? Not sure.
: London Stock Exchange:
: VT3 in USD, 3VT in GBx, 3VTE in EUR
: Euronext Paris:
: VT3 in EUR
: Euronext Amsterdam:
: 3VT in EUR
: ===
: Disclaimer:
: I probably won't buy this product myself.
好奇問一下,底下哆拉王說看有沒有非「高買低賣」的倍數ETF
目前槓桿的追蹤就是固定倍數,例如兩倍就200%曝險,三倍就300%
每日視情況動態調整
但哆拉王說
要拿長期3倍就是要無論什麼市況都不調整
就買了3倍部位的期貨或交換合約之後不要動。
這個看起來問題會很大,例如2020大跌,若TQQQ沒有調整,完全持有三倍槓桿
QQQ從234高點,跌到低點163,在一個月的時間跌掉30%左右
若你中間沒有「每日高買低賣」的機制,三倍槓桿已經跌掉90%了
而「高買低賣」的機制跌掉72%
跌70%,需要漲233%反彈
跌90%,需要漲900%反彈
若按照「無論什麼市況都不調整」、「買三倍期貨掉期都不動」
這中間的致命性損失要如何避開?
在長期複利的前提下,要求追蹤某個指數的特定倍數,這是不太可能的事情
打個比方
8%複利三十年,總報酬900%
16%複利三十年,總報酬8500%
這樣算是有追蹤兩倍,還是沒有追蹤兩倍?
還是只要求指數的兩倍報酬就好?
但這點又不可能從完全持有期貨不動來達成
上面有三月大跌的致命性案例,經歷那種大跌還不調整曝險,追蹤就不可能追上了
再來長期持有指數的三倍,假設沒有保證金平倉等問題
也是會有上漲漲更多(上面8%跟16%的數據)
下跌跌更多(三月大跌數據)
如果我對「持有不動」的理解沒錯的話,這個策略比「買高賣低」還不可靠
就槓桿來說,不一定要兩倍報酬率才能追上兩倍報酬
打個比方
同樣,8%複利三十年900%
只要10%複利三十年,一樣900%
這樣是滿足兩倍報酬,還是沒有?
還是得取得16%的8500%報酬,才算是兩倍?
如果有人買兩倍槓桿,原型8%,兩倍10%,最後拿到總報酬一樣
這樣算追蹤兩倍成功還是失敗呢?
每日高買低賣機制,在兩倍槓桿的複利偏移下,本來不可能保證最終結果
用單日來看已經是最安全的說法了,因為有時候連單日都有很大的誤差
更別說在長期複利累積下,要安穩控制在兩倍三倍報酬,根本是異想天開
若有除了「高買低賣」更好的槓桿追蹤法,再請賜教
若沒有,目前看起來「高買低賣」已經是最能控制風險跟報酬的方式了