※ 引述《morrislek (阿不幸)》之銘言：
: 標題: [請益] 美國二十年公債收益的問題請教
: 時間: Tue Apr 12 15:26:21 2022
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: 一直在這個版，跟著幾位學識淵博的大大學習，真的很感激。
: 小弟最近看一本書寫到關於美國長天期公債的收益，其中有段話大概的意思是：
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: 債卷在利率上升的環境中必然會虧損，這從根本上來說並不正確。只有當利率上升快
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: 於預期時，債券才會受到利率上升的影響。債券可以很好的處理低速且緩慢的升息。
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: ……（中間省略）……….債券指數基金在升息環境下買入的新債卷，將以更高
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: 的利率買入，並將之前較低利率的債卷拋售。在整個投資期限內，投資者不會被
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: 困在相同的收益率上。再投資的較高收益率彌補了債卷存續期間內，任何初始
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: 價格的下跌。
這段話基本上沒太大問題，不過我沒有看到完整的內容上下文，有點覺得這段
不見得都是指你說的「長天期公債」，有可能還包括其他天期的。
。不過這點還好。下面跟你的解讀一起討論。
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: 如果這段話是正確的，從三月美國聯準會宣布升息以來，TLT一路跌是正常的嗎？
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: 還是說目前只是因為升息所導致的原始債卷價格下跌？如果是這樣，長期來看，
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: TLT會在升息循環結束前或中，回到原始價格或甚至正報酬嗎？
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