各位先進大家好
美股的股息稅其實長期來看也是不容忽視
目前主流做法為採用英股來減少股息稅的成本
但既然美股有高股息ETF像是VYM
那是否有不配息的標的所組成的EFT?
對於相信隨機漫步理論的非美國投資人來說
這種組成理論上的投報率期望值應該會比VTI來的好?
至少每年可以省下約0.5%的稅務成本
但小弟搜尋了很久都沒有發現這種標的
若自行組成又不太實際
不知道BRK.B是否某種程度上就是不配息的美股ETF
因為BRK.B投資的各個公司給BRK.B的配息不會被扣30%稅
而BRK.B不會配息給投資人
所以對於相信效率市場的非美投資人
美國市場這部分除了VTI外
配置一部分BRK.B是否有可能提高預期報酬呢?
不好意思打擾了 請大家多多指教~

我就是這樣想 所以配了約10%brk指數化投資繞不過去的障礙就是巴菲特，那何不把巴菲特納入自己的投資組合中更何況brk天生等於內扣少了0.5%左右

你認同主動投資才買波克夏啊，概念本來就不一樣。然後巴菲特很強，但他的接班人是否能延續績效不知道。

@ffaarr 您好～ 我的理解是這樣，BRK.B因多樣化持股，某種程度上已經可以分散非系統性風險，若信奉效率市場的話其實預期報酬應該會近似於VTI，但對非美投資人來說少了股息稅每年0.5%的成本，是否代表對於非美投資人而言，配置BRK.B的預期報酬會較VTI來的高呢？

BRk有配債卷喔 照理說報酬會被稀釋一些

我是認為主動投資不會贏被動投資，但在不要過度交易的前提下，也不一定輸。再加上配息稅的部分

然後說分散 當然是比個股分散可是要做到完全將非系統性風險排除是不太可能的直觀一點解釋好了 波克夏投資組合金融部分比例比大盤還高再來是投資組合部位不是波克夏的全部有另一半是波克夏本業

要分散加上躲股息稅，英股SPXS不香嗎?標的是SP500，姑且還算分散。Swap架構，0%股息稅。

@daze 方便請教您兩個問題嗎～ 1.Swap架構的產品有甚麼缺點 2.新興市場和非美已開發市場有無類似標的呢

主要缺點就counterparty risk，但目前的常見架構是ETF持有一籃子股票，然後每天跟counterparty交換報酬率差距，如果真的counterparty default，報酬率就變成成那一籃子股票的報酬率，並不會直接歸零。當然，如果你覺得那一籃子股票選得不好，那counterparty default所可能造成的風險就會增加。至於目前籃子裡面到底裝了什麼，可以在ETF官網看。類似架構的產品是有，但單一國家標的之Swap產品，條件似乎比較划算。新興市場的Swap產品，counterparty反而要收Swap fee，會有額外成本。目前 SPXS 的籃子長這樣: https://i.imgur.com/pcHCblX.png

個人想法如下，高股息ETF是個策略，不配息的ETF也同樣是一種策略，策略型ETF很難贏被動指數化投資，且標的很可能較VTI少許多，比較基礎已不同。而BRK.B也非指數化投資，已有自己的策略且買賣平凡，如之前的台積電，這種行為也同樣增加成本，要贏被動的VTI也不容易。*錯字 買賣頻繁 不好意思

感謝各位先進的分享和指點！

分散掉個股風險，跟偏離平均的風險不完全相同。主動策略就得承擔輸給平均的風險。

我是歐印QQQ，因為股息最少

個人體感是玩到最後還是買市值型最簡單 大道至簡，躺好數錢（誤

我玩因子投資+擇時槓桿 大道至簡是真的難

大道至簡很難+1 最後還是去買各產業龍頭股了

all in QQQ 真是富貴險中求

策略型etf or主動投資的控股公司要贏市值etf還是很容易… 不過也很看眼光當然你得承擔更高風險老巴推標普 不全然以報酬為依歸不然他部位voo也不會那麼少不要把這狂飆的美股十年當成常態

不就是 CSPX? 追蹤SP500 不配息的

我後來放棄brk的考量點是其實他不夠分散

Vusd Cspx打錯 Vusa

借問一下 美股大盤etf 以及對應的槓桿etf會配息嗎？

樓下買 BRK.A

還有VUAA？ 也是不配息的

擔心巴菲特死之後波克夏就倒，就像擔心賈伯斯走了之後蘋果會倒一樣。

這擔心本來就很合理啊，不用倒，只要表現不如前就行了。不是每個公司都一定像蘋果成功接班。

個股風險不需要去否認吧 雷曼兄弟倒閉前有多少人預測到

張忠謀退休台積電股價仍能創新高，賈伯斯過世蘋果成為全球最大企業，他們很厲害在於能打造體制完善的企業，我相信巴菲特亦然

張忠謀真的強 第一次退的超爛 第二次退記取教訓修的不錯 很多人知錯是改不了的