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2.內容：
德盛安聯收益成長基金 開賣
2014-10-19 經濟日報 李佳濟
金融海嘯後，投資人對配息型的產品需求殷切，為了爭取更好的收益，新一代的平衡型基
金收益來源結合了債息、股息，及股票選擇權的權利金收入。德盛安聯投信表示，具有穩
定配息的高收益債券基金這幾年受到投資人的喜愛，成為市場上最熱賣的金融商品。
德盛安聯投信是在今年3月首度引進收益成長基金，甫一推出即受到市場的熱烈搶購，50
億元的額度很快的就額滿，由於向隅者眾，該公司為滿足市場的需求，再向主管機關申請
開放額度，日前已獲金管會核准，從今（20）日起正式開賣。
德盛安聯投信表示，該檔基金匯集包括可轉債、高收益債，及成長股搭配選擇權，因高收
益債與可轉債有固定債息，而成長股搭配選擇權，除了能爭取現金股利外，還可以透過
Covered Call（持有現貨並搭配賣出買權）賺取波動帶來的權利金收入，令投資組合的現
金流量來源豐沛且多樣化。德盛安聯收益成長基金在去年6月聯準會放出QE可能退場的訊
息時，當時的規模只有約9億美元，截至今年9月底，該基金已成長至95億美元（約新台幣
2,850億元）。
德盛安聯收益成長基金經理人伏道格（Doug Forsyth）指出，三乘三的收益成長策略能同
時追求股市上漲時向上增值的潛力，同時具備股市波動時的下檔保護，第一是因為可轉債
本身就具備股市跟漲抗跌的特性；其次是成長股搭配選擇權，比如2008年市場大幅波動下
，賣出買權賺取的權利金收入年化約為10％，形成另一層下檔防護。這樣的策略，能從不
對稱的風險和報酬關係之中，找出波動度低於股票，但報酬機會高於債券的組合位置。