※ 引述《f1f2f3 (f1f2f3)》之銘言：
: 標題: [問題] 富坦新固收該轉換還是忍痛退場？
: 時間: Fri May 22 11:07:50 2020
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: 大家好，上來幫家人求救，跪求前輩意見
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: 家人在2018年六月中，因為看好高配息
先說我覺得「看好高配息」這理由很爛
基金的配息就是把自己左手的錢交給自己的右手。
而且主動基金過去配息跟未來配息關係不大
要改就能隨便改。
所以重點是你的家人到底對於新興市場債券，以及
這支基金操作方式（這支比起新興市場債券，
更多的是在玩匯率投機，投機失敗就會很慘）
的看法是什麼，覺得自己到底適不適合，
如果唯一的理由是「看好高配息」，這理由我覺得一點
都不適合買。
: 跟著其他婆媽到銀行單筆買進富坦新固收F股
: 當時淨值約8元，需放滿三年才免手續費
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: 兩年過去跌到現在5.9左右，報酬率-28%
: （含息報酬率約-11%左右）
: 本月份配息還直接腰斬
配息腰斬不是什麼壞事。新興債市況差沒錢可配，如果
還要硬配，等於在低點賣債券來配，那才真的最糟。
如前所述，配息是左手的錢交給右手。市況不好不配息讓經理人
有較大的彈性面對才是最有利的。
: 因此跟理專討論有什麼補破洞方法：
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: 1、忍痛退場
: F股手續費要到下月中才滿兩年，會降到1%
: 因此算算大約-30%出場
前篇p大文章有講過了，F股放愈久愈吃虧，
會賣F股的理專基本上不是專業度有問題就是壞心，
以後不要再相信了。
但如果只是這個因素，只剩一個月如果可減1%成本，是可以考慮撐一下。
不過目前的問題主要是這支到底適不適合你家人。後面會再探討。
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: 2、先轉去美國政府基金避險
: 因為擔心新固收一路走跌
: F股只能選F股轉換，所以看了看富蘭克林
: 好像只剩「美國政府基金」比較穩定（？）
: 但這檔基金目前位置蠻高的
: 要先去那邊撐完最後一年又一個月的時間嗎？
保險是在 意外還沒發生的時候就要保的，
現在換過去不叫避險叫追高。
如果是真的考量，認為適合長期持有美國政府債券基金（但我猜
家人想要高配息的應該看不上這支吧）
也不要被F股局限，還剩一年的時候就要先擺脫F股，以F股的內扣費用
現在美國政府債券（主要是MBS）的殖利率非常低，基本上會完全被費用吃光光
應該還倒扣，錢拿回來放定存都比較划得來。
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: 3、轉換標的
: 忍痛贖回後，考慮買聯博全高收AT
: 現在在3.36左右，看走勢圖是相對低點，
: 如果彈回4元即可止血
: 中間還有配息可以繼續領
這感覺只是離開一個賊船又上另一個而已…。
還是一樣，先確定真正了解高收益債券的
特性以及經理人操作特性，且真正適合他們的需求。
主動基金沒有什麼相對低點就一定會回彈這種事。
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: 4、繼續放著
: 目前家人傾向這個方案，認為基金要放長期
: 而且月配息雖然降了
: 但換算年化配息率最低還有6%
: 不如乖乖放著等配息來攤平
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因為不是你的錢，他們傾向這個方案，你自己
要先考慮清楚建議別的方案的責任風險。
如果選這個方案，首先要確認幾點：
1、基金的月配息沒有一定的，要降隨時可以再降，今年全世界的都在降息
沒理由債券基金的配息不會降。
2、基金配息的同時就代表淨值減少，沒有什麼可以靠配息來攤平這種事。
3、長期而言新興市場債券雖然風險大，的確含息回到正報酬的機率很大，
但這是在沒有主動基金人操作干擾的前提之下。一般的新興市場債券基
金也會主動操作，但基本上就是過一陣換不同國家的債券，相對而言
績效偏離的程度有限，但這支是直接短期玩匯率投機
操作成功的時候當然好，操作失敗的話可能會讓基金無法翻身
（另外，他的匯率投機很多時候是用遠期外匯空新興市場貨幣
作多美元日元，這個空高利多低利貨幣的避險本身是有成本的
，會抵銷新興市場債券的配息）
他們如果要長放，就需要搞清楚自己到底適合不適合這支基金。
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: 拜託大家幫忙
: 以上四條路哪一條才能走出套房呢？
建議不要用「套房」來思考現在的投資。
那是拿無法坐時光機回去改變的「過去的績效」來思考，
你現在該做的是要根據「現在的狀況」思考，來影響未來：
剛好今天寫了一篇探討這個問題可以參考：
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/05/now-not-past.html
有一種方式，可以擺脫過去績效干擾決策思考：
就是假設現在完全沒有買過這支基金，現在銀行不但收手續費，還
提供1%的倒貼手續費（反應你目前的後收費用狀態）
這時你的家人會不會想要買這支基金呢？
如果會的話表示應該續放，如果不會的話表示應該贖回。
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