因為板上水份仍然十分貧瘠
只好自己先拋磚引玉 發表一些文章跟大家聊聊
如果可以的話 會分幾篇文章
跟大家聊聊台灣人最愛投資哪幾檔基金(如果有空的話)
內容不保證完全正確 但參考看看問題應該不大
(有講錯的地方也歡迎指正)
第一檔要分享的是 安聯收益成長基金 近年的新國民基金
(先前的國民基金是聯博全球非投資等級債,但後來被收益成長追過)
收益成長目前是國人持有金額最多的基金
至六月底為止 國人持有約4948億新台幣
基金總規模約1.09兆新台幣 國人約佔基金規模45.17%
這檔基金為什麼會這麼受歡迎?
有什麼獨到之處?
首先 該檔基金是註冊於盧森堡的境外基金
安聯在2014年1月28日引進台灣
引進至今累積含息總報酬是 66.6%(美元級別)
基金類型:平衡型
投資區域:美國
有別於一般的平衡基金大多就是股債混和
安聯收益成長使用了較少見的資產配置方式
固定的3 3 3配置
三成高收益債
三成的可轉債
再加上三成的美股+賣出買權(Covered call)
高收益債:台灣人最喜愛的資產之一 因為信評較低
所以有較高的配息
資產特性跟美股正相關
但波動度低三成
可轉債:在台灣基金較少見
同時具有債券及股票的特性
股價表現不佳時可以領息到期追求保本
股價上漲時可轉換為股票賺取資本利得
波動度介於股票及債券之間
美股+Covered call:持有股票現貨,但同時賣出"股票買權"收取權利金
當股票大漲時獲利受限
但在股價下跌時因為有權利金收入 可提供一定的下檔保護
上面三項資產的共同點很明顯
就是較傳統的債券積極
但又比股票的波動低
可以收到高收債及可轉債的票息以及covered call的權利金
揉合在一起後
就成為跟高收益債一樣可以領取高息
具備更好的上漲動能
但下跌時 又介於高收債跟純股票之間
因為引進的時間極為恰當
當台灣大多數人滿手高收益債基金
當美國低利+大多頭年代 想領配息 又看著美股上漲想追不敢追
收益成長這時成為新的選擇
從2014引進到2021年間 僅有2015年及2018年小賠作收
其他的時間 大多有雙位數報酬(2016年8.97%)
因為有高配息 又能參與美股上漲動能
很快就席捲全台灣 成為新的國民基金
而且美國作為全世界經濟的領頭羊
美國市場欠佳的情況下 其他地區大多好不到哪去
收益成長若不好 其他基金大多跌更慘
所以 很多理專推薦客戶標的時
沒事買收益成長 要領息買收益成長 怕波動大也買收益成長
此檔基金的熱銷
也讓市場蔚為風潮
很多新基金也都COPY其資產組合 或是推出有Covered call策略的基金
但論績效而言 大多沒有這檔基金穩定
畢竟這檔也是晨星五顆星的平衡基金 非屬泛泛之輩
而三大資產的配合 也是市場少見
你也有買收益成長嗎?
希望這篇文章讓你了解你買的是什麼東西
這篇先寫到這邊 下次有空再寫下一檔

這支輸給指數ETF（1/3美股/ 1/3可轉債 1/3高收）太多了自己去買3支ETF就能多賺很多。

看看綠角最近的文吧

讚讚，謝謝版主分享請問哆拉大是哪三隻ETF嗎？

我以為最多國人買的基金是 0050 XD

這支還有國內版影子基金分流，不然國人投資上限會超標。然後驚人的是國內版即將進行第五次追加，看來國人對高息的飢渴真重啊然後現在的新國民基金是：安聯收益成長、聯博非投資等級跟NN(L)新興債的樣子，個人有在看NN(L)新興債

VTI、CWB、HYG然後也贊成這篇講的為什麼會受歡迎的原因。

@[email protected]哆啦王耶

別鬧了，紅角。人家也要配息。不是單純只要報酬。只要報酬也不會優先買這支不要亂套亂比。你在跌時又要現金流時，敢贖回自製配息?麥鬧ㄚ。知道盲點在哪了嗎？

感謝分享，網路上很多人都在罵這支XDD

簡單講跟 納斯達克 共存共榮這樣的配置炸現金 確實有其創意，如果直接拿qqq cwb jnk來比 就還蠻吃人家的創意的豆腐的感覺至於神七 有也沒辦法回神 要看納斯達克未來的表現至於神七 有沒有辦法再回神 要看納斯達克未來的表現

感謝版主分享 簡單易懂

下跌時拿配息不再投入跟賣出是同一件事，心理上不能接受那就只好拿報酬率和成千上萬的錢去換，沒有一定錯，但知道代價就好。

謝謝哆啦大和版主的分享

covered call本身就是為了配息降低報酬的作法沒錯。所以的確輸的原因不只是費用和經理人表現。另外要說指數化投資曲高和寡也很難說，主動基金當然買的人還是很多，但跟十幾年前比已經少很多，以前基金版是常hot的，尤其金融海嘯之前。

推

這隻跟NNL新興債最近會熱門的其中一個原因是搭配壽險，主打客群是有退休金但不知如何投資的長輩。一方面有月配息，一方面搭壽險保本給子孫，所以縱使長期投報率不如其他基金，還是吸引不少人投錢進去。以最近南非幣標的來說，投100w月配有1w5上下，哪怕本金領光賠光，過世後子孫還是能用壽險領到當初投入的金額，光這點就能說服不少不熟悉投資生態的人投入了。

投資報酬高低無對錯 看每個人自己想要什麼工具跟模式

美股部份不該用VTI 或QQQ 比而是QYLD...

不成熟投資人買這個，分錢給頭信賺吧

我是覺得 ETF派的人 不要再拿ETF 出來說嘴了好嗎?ETF 跟 基金 本來就各有優缺點各自找各自喜歡跟適合的投資方式就好拿著綠角當聖經 到處攻擊他人 沒意義

基金比ETF好的地方是可以0手續費瘋狂轉換, 經理費雖然比ETF高, 但一年轉個1,2次以上的價差就可以打平經理費例如QQQ和TQQQ為一組做股股平衡, 有買賣就會產生成本.基金同樣挑類似上述屬性的做股股平衡, 瘋狂轉換還是0手續費, 只需要避開各家短線交易的規定(一般是30日).

提到轉換，境內投信基金是不是轉換比較慢?上次轉一支基金花了快兩周，慢到懷疑人生(不確定是不是通路或投信因素而造成的)

之前買純債券基金才知道還要判斷利率漲跌會影響債券淨值，真麻煩，還是改買安聯成長平衡型讓基金幫忙管就好

買基金的好處就是 基金經理人體你下決策去年一整年債券利率上升 我的債券基金 績效優於債券ETF因為債券基金 有做額外的避險(匯率跟 利率上的如果你覺得不需要 你就是想跟著大盤 你就去買ETF

同意版主看法

這只都配本的

@pupuliao 笑死，基金績效不好也不能講，講就是攻擊

債券基金績效比較好要看標的細節才能確定原因吧。有些債券種類的跌幅就是比較小。

不 這我有研究過前幾年 碰到台幣匯率上漲 外加債券利率緩慢上漲，我手上的投資級債ETF 整體下跌20~30%但同樣投資3A及國債的基金整體下跌幅度只有5%根據金管會公布的資訊 這檔基金 有購買避險用的期貨綠角那套理論講很久了 有能力買海外ETF的 就去買但每次有人介紹基金 就跳出來說ETF 更棒 然後要人去看綠角???我自己同時持有 基金 跟 ETF 很多投資項目還重疊

最近1年台幣是跌的吧，然後每支基金或ETF的存續期間不同當然，如果有利率避險也會影響存續期間就是。然後基金有沒有贏benchmark本來就很重要，這是經理人的基本希望達成的目標吧，有人幫作數據比較不是很好嗎？主動基金又不是一定會輸，輸或贏也是要比較才知道。

債券的比較除了投資等級，債券的存續時間不同差異也很大如果是用10年期以上的投資級ETF，跟短天期的公債基金比較，10年期以上的跌10-20%是正常的但若是短天期的公債 1-3年期，今年是賺的以富邦美債1-3年期來說今年是賺5%的

基金 不定那麼死 所以 經理人可以根據狀況 改變我說的是前幾年 台幣整體升值 的時候但是你如果買ETF 那該下跌下跌，避險啥的不存在

你是說哪個期間是投資級ETF跌20-30%？台幣還昇值的時候？投資級債券過去一年才跌這麼多的吧。

綠角至少有跑數據並且提供意見，我是不知道堅持說別人幫你包好的就比較好是什麼理論了@@

看股版那種用股利股息算股價的憨憨，這種有配高息的在台灣就不會倒。上面還有用投資型保單保本的，良心在哪？過去不錯啦，在美國整碗被端走了，真的是過去不代表未來。

還以為是安聯那三隻 比較有可看性這績效輸ETF這麼多

覺得合適就配些，不會因為etf 或基金就只能擇一配置。

台幣計價 2020~2022年之間

2020初到現在台幣沒有漲吧。都在30左右。然後ETF會跌20%以上應該是長天期債，本身存續期間就長主動基金應該很少benchmark是長天期債的。

我說的是2020 至2022年初 台幣長到28的這段現在跌回30，另外根據財報 基金確實會透過期貨規避債券利率波動風險，這是來自集保E存摺某次的推送訊息

到2022年初哪支債券ETF跌20%的？然後我沒質疑有避險。只是要說如果ETF存續期間本來就不同，那跌幅不同很正常如果能找存續期間相近的比，就更能看出期貨避險的效果。

元大美債20年期 2020年大波動之後三四月 大印鈔之後一路到2022年1月 下跌了20~30%就是在疫情大爆發FED 從加息瞬間改成降息直到今年開始大幅度升息 這段期間同樣時間段7~15年的只好個5~10%我想表達的就是主動型基金 本來就會根據市場狀況做調整跟避險，這些都是指數型ETF沒有的這是我兩邊同時持有超過三年的感受，各有優缺點

會根據市場作避險，跟會因此表現好是兩回事，不是每個人經理人的「根據市場」都會是成功的，所以我們才要把其他條件拉平來看操作，而不是拿一個本來就會跌得多的長債來比。包括存續期間以及債券種類 如果本來就不同，就很難比。例如如果存續期間在7年左右，跟7-10年債比差不多，如果有公司債，就把特定債比用公司債ETF比，這樣就可以清楚看到經理人的操作在這期間帶來多少的報酬和風險效益。對想選擇主動基金的人，感受也會更清楚。畢竟其他人標的跟你不同，也不知道你買什麼，無法直接感受那個差別。

只有講好的一面卻沒提壞的一面，總覺得不夠客觀

推

基金板是有多低能 笑死

高風險高報酬 低風險低報酬 每個人依據自身需求條件選擇

問題是很多人卻選擇了，同樣風險更低報酬的東西

感謝板主分享

其實道理很簡單，只要有賺錢，就算沒有最佳化，一般人需要的只有抱得住的理由。而每月高配息正是個強烈的理由。

如果投入的本金夠大，配息夠多，又有持續的工作收入，可以把配息當作定期定額的資金再次投入。

淺顯易懂！實用推

看來看去，好像只有安聯配息基金最穩健