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Nownews
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三星目標價再遭下砍！最壞時期恐落明年上半
【鉅亨網編譯張正芊 綜合外電】
全球手機業巨頭三星 (Samsung)(005930-KR) 週二 (12 日) 連續遭受二家重要的分析機
構看空，先是信評機構惠譽 (Fitch) 警告其市占恐進一步萎縮，隨後伯恩斯坦
(Bernstein) 分析師又出手今年來第二度下砍三星股票目標價，並直言其智慧手機策略
需盡快大幅改變，否則為時已晚。
惠譽駐新加坡企業信評部主任 Nitin Soni 發布報告預言，三星明年在全球智慧手機市場
占有率將由去年的 31% 驟降至 25%，因中國對手如小米、聯想及華為推出越來越平價的
產品，並滿足客戶需求，使得三星在消費者眼中已失去優先地位。而三星推出穿戴式智慧
裝置及軟性螢幕產品，也不太可能扭轉逆勢。
伯恩斯坦駐香港高級經濟學家、曾任職三星且備受關注的分析師紐曼 (Mark Newman)，也
一改過往傾向看多三星的立場，發布報告點出三星上個月傳出的一串「災難性數據」是撼
動公司的轉變，他們現在必需認清「保護低階產品的毛利是徒勞的」。
紐曼將三星 12 個月目標股價由之前預期的 200 萬韓元下砍至 165 萬韓元，歸咎於流失
給中國對手的市占較預期擴大，加上毛利下滑。他並預期三星手機部門的困境不會很快結
束，最壞情況將在明年上半出現。
紐曼指出，三星的問題在於保護低階智慧手機產品的毛利時太貪心，而同時間雷同性高的
中國對手廉價產品也大量搶市。結果，由於三星的產品賣價遠較高，導致第二季末時庫存
堆積如山，衝擊致使獲利較一年前銳減 20%。
紐曼認為，三星在低階智慧手機市場必須提高產品優勢，同時降低售價，這正是其中國競
爭者採取的策略。如果三星不這麼做，市占將繼續被中國智慧手機製造商搶去。
紐曼估計，三星智慧手機業務營利率在去年第一季推出 Galaxy Note 2 時觸頂於 25%，
如今已降至 19%，明年恐進一步下滑至 15%。他並預期，明年手機占三星總體獲利的比例
，將由去年的 67% 降至 47%。
3.新聞連結:
http://www.nownews.com/n/2014/08/13/1368202
4.備註:
作者:
sorrywow (snoop dogg)
2014-08-15 22:16:00衰好快 果然還是要自己創新
作者:
Jason0813 (今年結婚搶紅包的人太多)
2014-08-15 22:17:00note2真的算是劃時代產品 後面的都很鳥很爛
作者:
iamcute (蛋蛋)
2014-08-15 22:19:00沒人可以抄了 當然掉
作者:
vyjssm (散人)
2014-08-15 22:20:00郭台銘說中了，三星沒人可抄就死了
作者:
jayppt (絕代香蕉)
2014-08-15 22:21:00有一條龍生產 連專利最貴的晶片和單價超高的銀幕都自己家的 合理懷疑三星的手機製造成本根本狂勝其他廠商
作者: otsuka123 (123) 2014-08-15 22:22:00
大螢幕哎瘋出來 高階大概死光光
作者:
jayppt (絕代香蕉)
2014-08-15 22:22:00這數字只是講市佔率 如果講利潤比重 大概現在10個非蘋果廠商也贏不了一個三星
作者:
YKM519 (來聊天吧)
2014-08-15 22:23:00那只是最後最下游的成本低..如果產品賣不出去會從下游慢慢地虧到上游去 最後韓國政府就出面了
有人不知道一條龍產線的恐怖 終端賣不出去就是一起死三星手機賣不出去，生產AMOLED、CPU、RAM的自家部門就跟著陪葬
作者:
lovepork (我愛豬肉不愛牛肉)
2014-08-15 22:27:00一條龍的政策最大問題就是風險沒有去分擔
作者:
Jason0813 (今年結婚搶紅包的人太多)
2014-08-15 22:28:00三星利潤不知道有多少被gear這劃時代垃圾拖累了...
作者:
aza0290 (阿茲)
2014-08-15 22:28:00開始走下坡囉
作者:
Homeparty (認命,知命,然後聽天可也.)
2014-08-15 22:29:00gear概念其實不爛,但現在要找一個有戴手錶的年輕人..
作者:
aa97531aa (aa97531aa)
2014-08-15 22:34:00我有戴 就是死不買三星
作者:
eddie04 (eddie04)
2014-08-15 22:39:00三星降價解決不了問題.是因為不潮了
作者: Robben (裸奔) 2014-08-15 22:44:00
手錶現在是炫富用 當電子錶根本宅爆