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: 成、台塑美國正在擴建、越南河靜鋼廠已復工，麥寮六輕則已完成公共管線更新，但台灣
: 的投資和經營環境還有許多待改善的地方，與國際間的經貿協議進度緩慢，恐怕拖累經濟
: 成長。
[紐約時報] 成功的商人不懂宏觀經濟
http://cn.nytimes.com/opinion/20141104/c04krugman/zh-hant/
專欄作者
保羅‧克魯格曼 2014年11月04日
東京——日本銀行(Bank of Japan)，也就是日本相當於美聯儲(Federal Reserve)的機構
，最近做了很多努力試圖終結通貨緊縮，這個問題已經困擾了日本將近20年。作為日本的
中央銀行，它最初採取的舉措似乎效果不錯，包括印很多錢，更重要的是，它還試圖讓投
資者相信，會一直繼續印錢，直到通脹水平達到2%。但是最近，日本經濟失去了動力，上
週，日本央行又宣佈了新的、更激進的貨幣動作。
你大概也猜到了，我非常支持這個舉動，儘管我擔心由於財政政策的失誤，這一政策仍然
可能會失敗。（這一點等會兒再說。）雖然日本央行做了正確的事，但是它在這樣做時，
內部的反對意見相當激烈。實際上，新的刺激舉措在該行的政策委員會中，只得到了九名
委員中五人的支持，那些與商界關係緊密的委員都投了反對票。於是就引出了我這篇專欄
的主題：商界領袖的經濟智慧，或者說，其經濟智慧的缺失
我在這裡交談過的一些人表示，日本許多商界領袖對央行舉動的反對，顯示出央行的路線
是錯的。他們說這番話時，與包括美國在內的許多國家的常見看法相似——以為要想挽救
糟糕的經濟，就需要向成功的商界人士討教，比如大型企業的領導者、企業家和富有的投
資者。說到底，他們在賺錢時取得的成功，不就意味著他們明白經濟是如何運行的嗎？
實際上並非如此。事實上，商界領袖給出的經濟建議常常出奇地壞，尤其是在經濟狀況糟
糕的時候。我想有必要理解一下背後的原因。
關於不良建議：回想一下，一些異常富有的基金經理，曾警告本‧伯南克(Ben Bernanke)
說，美聯儲刺激經濟的舉措可能會造成「貨幣貶值」；再回想一下，許多企業的首席某某
官都曾莊嚴地宣稱，財政赤字是美國面臨的最大威脅，解決政府負債問題，經濟增長就能
騰飛。在日本，財政上的失誤抹殺了最近貨幣政策取得的成功，而商界領袖在財政政策的
失誤上扮演了重要角色，他們呼籲的增稅在今年早些時候導致了經濟增長停滯，明年的第
二次增稅可能會是一個更嚴重的錯誤。
另一方面，過去幾年裡的事件，卻反覆印證了許多政策制定者的觀點，他們從來沒給別人
發過工資，但是對經濟理論和歷史卻有很多瞭解。美聯儲和英國央行在前大學教授的領導
下，安然度過了百年一遇的經濟危機，比如本‧伯南克、珍妮特‧耶倫(Janet Yellen)、
默文‧金(Mervyn King)。他們的諸多功績中就包括，有勇氣挑戰那些要求停止印錢的企
業大亨。歐洲央行在馬里奧‧德拉吉(Mario Draghi)的領導下，把歐元從崩潰的邊緣挽救
了回來，而德拉吉的職業生涯中，有很長時間是在學術界和公共服務中度過的。
顯然有些商界領袖對經濟的分析是正確的，也有很多學者搞錯了，簡直說都說不完。可是
商業上的成功，似乎並不能表示對經濟政策有什麼特別的洞見。這是為什麼呢？
用我很多年前發表過的一篇論文的標題來說，答案就是：國家並不是公司。國民經濟政策
，即使是在一個小國，也需要考慮在商業生活中常常無關緊要的某些類型的反饋。例如，
即使是最大的公司，也只會把一小部分的產品賣給自己的員工，然而即使是極小的國家，
大多數商品和服務也主要是賣給國內的。
這樣一來，就可以設想一下，成功的商人對欠佳的經濟運用商業經驗時，會發生什麼。他
們或者她們（後者人數極少）看待糟糕的經濟，就像是一家處境不佳的企業，需要削減成
本，提升競爭力。商人會認為，要想創造就業，工資就必須下降，開支就需要削減，總而
言之，要勒緊褲腰帶。政府背負赤字去花錢，以及印錢這樣的伎倆，肯定沒辦法解決問題
，而問題肯定是根本性的。
然而實際上，在經濟受到抑制時，削減工資和開支只會加劇真正的問題，真正的問題是需
求不足。反過來講，政府背負赤字去花錢，以及大手筆地印錢卻有很大幫助。
然而怎麼才能讓商界領袖接受這種邏輯呢，況且這種建議還是那些學術界的書呆子提出的
？世界經濟的命運，可能都有賴於這個問題的答案。
在日本，如果審慎的常規觀念佔了上風，抗擊通縮的戰鬥就很容易失敗。然而反常規的思
路，能夠壓制住商界領袖的本能嗎？請拭目以待。