克魯曼：普亭的泡沫破滅 硬漢姿態危害經濟
新頭殼newtalk2014.12.20 洪聖斐/編譯報導
http://newtalk.tw/news/2014/12/20/54997.html
當今之世的各國領袖之中，俄羅斯總統普亭(Vladimir Putin)是讓人印象最深刻的硬漢。
然而，諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)卻認為，普亭所展現出來的力量只是泡
沫，而且這個泡沫已經破了。
克魯曼在《紐約時報》(the New York Times)最新的1篇專欄上評論道，普亭並沒有足夠
的資源來支撐他的虛張聲勢舉動。俄羅斯的經濟規模大約和巴西伯仲之間，面對金融危機
時非常脆弱。
克魯曼指出，自從今年8月普亭公開派兵進入烏克蘭之後，俄羅斯盧布就已經不斷貶值。
過去幾個星期，更變成暴跌。提升利率、施壓民間企業停止持有美元等措施，也無法挽救
盧布遠低於原本價值的局面。所有的指標都顯示，俄羅斯的經濟正在走向嚴重的衰退。
克魯曼說，俄羅斯的困境當然導因於全球油價大跌，而各國針對入侵烏克蘭事件而祭出的
制裁更加劇了俄國的創傷。然而，俄羅斯盧布的貶值走勢遠超過油價下挫的趨勢，並且俄
羅斯經濟受創部門並不僅限於石油部門。這是1個大規模向外國私人部門借債，並且這些
債務是以外國貨幣計算下，脆弱的經濟體面臨惡劣的局面時，必然會有的現象。
克魯曼指出，在這種局面下，會出現惡性循環。當該國的貨幣大跌，在地企業就無法收支
平衡，進一步對國內經濟造成嚴重的創傷，導致市場失去信心，並進一步使該國貨幣更加
貶值。
俄羅斯完全照著這套劇本走。
克魯曼說，俄羅斯原本不是個貿易赤字國，之所以會去借高額的外債，是因為該國的菁英
權貴在境外購置了很多的資產，債留國內所致。普亭統治下的俄羅斯是1個極端的裙帶資
本主義國家，效忠大老闆的人可以為了私人的用途將大筆金錢拿走。在油價持續偏高時，
整個體系還能維持。現在泡沫破了，普亭政權賴以維繫的貪腐體制就帶著俄羅斯走向懸崖
。
這將伊於胡底呢？克魯曼說，國際社會面對大國出現這類危機時的標準反映會是讓國際貨
幣基金出面搶救，但這次顯然不會這麼做。俄羅斯將嘗試著自己撐下去，採取措施避免資
金逃竄到國外。
克魯曼認為，這對普亭而言是個蠻大的打擊。他虛張聲勢的強人作風替這場災難搭了舞台
。擺出硬漢的姿態，結果造成經濟大壞。