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經濟日報
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11理由 全球經濟明年樂觀
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彭博資訊訪調經濟學家預測，2015年全球經濟將成長3.5%，數字還可能上修，打破連續四
年下修經濟成長預測的魔咒。以下是11個樂觀看待明年經濟的理由。
1.油價下跌
2014年油價大跌40%將提高消費者和企業的消費力。國際貨幣基金（IMF）22日預測，油價
大跌可望使明年全球國內生產毛額（GDP）成長率最多提高0.7個百分點。
2.擴大寬鬆
央行將進一步寬鬆貨幣政策。日央行最近擴大收購債券，ECB可能很快就跟進，中國和其
他新興市場則在降息。瑞士信貸預測，美日英和歐洲四大央行的資產負債表明年將成長
13%。
3.就業轉強
美國就業市場持續轉強，燃料價格也下跌，明年經濟預估擴張3%，是十年來最快。
美國11月失業率為5.8%，是六年來最低，建商信心則接近九年來高點，製造業也在加速成
長。
4.歐洲不弱
歐元區或許沒那麼糟。歐元貶值應能支撐出口、銀行經歷壓力測試後可望提供更多貸款、
ECB態度轉趨積極，政府也減少撙節，歐元區支柱德國投資人和企業信心都在上升。
5.金融撐腰
金融情勢仍提供支撐。MSCI全球股市指數過去一年上漲近6%，目前美國10年期公債殖利率
只略高於2%，低於今年初水準，德國10年期公債殖利率則從8月起就一直低於1%。
6.銀行放貸
銀行更願意貸款。摩根大通衡量主要經濟體貸款標準的指數正邁向2006年來最寬鬆水準，
對現金的需求也正在加速。小摩首席經濟學家卡斯曼說：「信貸需求和供給曲線同時移動
顯示整體信貸加速。」
7.薪資上漲
美國、日本、英國和德國薪資開始加速上漲。儘管漲幅不大，且薪資離全球經濟衰退前的
水準還差一大截，這或許仍足以支撐消費者需求。
8.財政利多
財政政策不再受限。美銀美林指出，美國已停止縮減預算，改採取中性政策。歐洲財政也
不可能被拖累，日本首相安倍晉三則已延後第二次調高消費稅的時間，且考慮額外編列多
達3兆日圓的預算。
9.美元強漲
美元上漲。美元升值雖然會衝擊借入美元者（特別是新興市場企業），但也會拉抬美國以
外國家的通膨率，讓可能陷入通貨緊縮的國家鬆一口氣。
10.新興國威
儘管巴西、中國和俄羅斯經濟成長減速，低油價對土耳其、印度及南韓卻是一大助益，油
價下跌造成的通膨降溫讓某些央行能聚焦於支撐經濟成長。
11.中國轉型
資本經濟學公司指出，中國經濟成長雖然正在減速，但由於規模龐大，7%的成長率意味需
求可能和過去十年成長率平均10%時一樣強勁。朝消費導向轉型可能也有助中國縮小貿易
順差，提振其他領域的活動。
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http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/9148066.shtml
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