彰銀跟台新這樁案子，真的要前因後果整個攤開來講，才能夠斷定到是
誰有理，如果單純的只從片面的事情來看，很難看到整件事情得全貌。
彰銀掏空 瀕臨倒閉
彰化銀行是省屬的三個行庫之一，由於過去長期被掏空，還有績效不佳
等等原因，整個經營是有問題的，最有名的大概就是蔡茂興的超貸案，
基本上就是利用中間人借款，然後高估中間人的擔保品，貸款給中間人
之後，轉手把錢弄到自己的戶頭。彰銀當時有多慘？彰銀當時有1.31兆
的資產，可是有1.23兆的負債，雖然股東權益還有 748億，但是資產中
卻有 692億不良資產，也就是俗稱的呆帳，逾放比高達8%，根本就剩下
一個空殼。
政府求售 台新黑馬
彰化銀行到了2005年六月的時候，實在是缺錢到快不行，曾經想過以發
行海外存託憑證的方式來籌錢，可是卻因為體質實在太差根本就沒有人
買，于是胎死腹中沒有成功；當時的財政部才不得以決定以發行特別股
的方式，想把部分的彰化銀行股份賣掉，同時為了避免 GDR賣不出去的
事件再次發生，當時財政部就打算連同經營權一起轉移，希望能夠一次
擺脫彰銀這個燙手山芋。
當時的公文的確是有提到經營權轉手、董監過半、逐步釋股等等條件，
精神就是要轉移經營權給其他公司，整個案子是以私募公開標的方式進
行，當時一堆國內的金控都有意投標，而呼聲最高的是新加坡的淡馬錫
基金，但是最後卻是由引進新橋投資的台新金以每股26.1元買下 22.5%
股份，總價 365億台幣，打敗了淡馬錫提出的23塊多，以市場上的股價
來說溢價四成，以淨值來說更是超過一倍。
金改幣案 噩夢纏身
台新入主之後就開始利用這筆資金打消壞帳，同時整頓彰銀的結構，並
且逐步要一照原本的計畫把彰化銀行併進去，但是隨著二次金改弊案的
爆發，整個案子就蒙上陰影，其中邱毅更是點名批判台新小併大，祕密
帳戶等等，使得整個案子停頓下。2008年時反對合併的彰銀前董座更是
直接把邱毅列為董事，馬政府更是藉口弊案，把原本應該由台新指派的
總經理位置拿了回去，可是六年過去了，直到今年整個案子簽結了也沒
人理，現在還是一堆人認為是台新小併大... 。
台新這案子爆發之後，也是噩運連連，原本經營狀況良好的台新金，受
到信債風暴還有金融海嘯等等，狀況也不如以往，還被逼著把台證賣掉
籌現金；反觀彰銀在台新的主導下，財務狀況大為改善，從瀕臨倒閉的
邊緣又重新的活了過來。
過河拆橋 經營爭奪
由於吃不下彰化銀行，卡了一大筆資金又無法進行業務擴張，台新一直
想要解決彰銀的問題，除了合併外，也陸陸續續提出許多不同方案，比
方說由彰銀來併台新，可是財政部以稀釋股權為由拒絕，台新也曾經提
案把這批股票以台新帳面價值賣回給財政部，或是提出公公合併的方案
通通被財政部打槍。
直到今年的董事會財政部更是打算透過董事改選的方式，直接把彰銀經
營權奪回，在董事會之前，泛公股的持股其實連 20%都不到，但是財政
部卻透過官司纏身的元大金，收了許多委託書，在董事會上以這些委託
書做為工具，取得過半的董事席次。對於台新而言，更慘的事情在後頭
，由於金控法規定除非是子公司，不然不能擁有超過 15%的股份，金管
會更放話要台新釋股，要知道台新當初買的股價是溢價，如果釋股直接
就要承受大筆的帳面損失。
政府玩法 外資縮手
如果說台新併購過程有弊案這樣搞當然沒話說，但比對起台北銀行過程
根本就是雙重標準，政府政策說變就變，原本說要和併的不給併就算了
，台新要把股份以原價賣回政府也不收，現在連當初承諾的董監事席次
也要搶，股份比台新少沒關係，還可以找元大來助陣收委託書？注意喔
不是買股份買到比台新多或是過半，是直接收委託書。
這整件事情到了現在，更有消息傳出外資打算要減少對台灣的投資，姑
且不論外資投資的目的為何，如果政府不能夠信守承諾還要以市場派的
手法來搶奪民營企業的經營權，今天這種做法難道不會引起投資大眾的
疑慮？那今天政府搶了彰銀董座，那明天是不是也可以搶其他公司的經
營權？政府這樣玩連國內的自由經濟都做不到，跟人談什麼自由貿易協
定？談什麼促進經濟發展？

專業推

新橋投資台新的錢是跟兆豐借,再去買彰銀...忘了說

推

看來台新的背景差富邦太多了XD

台新金融行銷是不錯,雖然信用卡虧了2KE,槓桿玩太大

馬政府亂搞就是了

推