作者:
primotore (lainausicaa)
2015-01-31 10:43:03小弟不太懂金融，隨便寫寫
: 先講結論 金融學的知識絕對可以幫你大賺特賺
: 但你是無法以個人完成那樣規模的投資策略的
: 跟大家做個簡單的介紹
: 金融學怎麼賺錢 金融學的最基礎建立在fundamental theorem of asset pricing上
: 這個理論告訴我們 資產可以定價的前提是 套利機會不存在
用law of one price會不會比較好懂？
: 什麼叫套利機會呢? 套利機會簡單來說就是免費的午餐
: 舉個例子 現在有一支股票 政府債券 和這個股票的選擇權
: 我們可以評估在未來發生所有的可能裡 這支股票和這個選擇權的所有可能的payoff
: 只要你有高中等級的數學 知道自由度的概念 你就可以輕鬆得到一個結論
: 那就是我們可以用零風險的政府債券和這個股票組合出這個選擇權所有可能的payoff
: 由此這個選擇權的價格就「必須」等同於我們組合股票和債券所花費的錢
: 如果不同的話 我們只要同時買進價格低的和賣出價格高的 就可以完全無風險的賺錢
: 這就是套利交易 這就是免費的午餐
: 而這個過程也會透過供需法則讓選擇權的價格fix住他應該有的水準
選擇權用replicating portfolio解釋，好複雜呀
直接舉例同一檔公債不應該有兩個價格就可以了
: 套利交易就是Hedge Fund賺錢的其中一種方法
: 但這樣的策略是不可能以個人的規模達到的
: 你要有強大的資訊系統隨時發掘套利機會 和一群頂尖的數理人才做modeling
: 所以你問財金系的教授能不能用所學賺大錢
: 正確的答案是能也是不能
: 如果他想要以個人來執行這樣的策略是幾乎不可能的
: 但如果他拿到PhD的時候沒進學界 去了業界 就是用他所學 還有組織的規模力量
: 來進行幾乎不可能會輸的投資策略
如果有種投資策略幾乎不可能會輸，那為什麼對沖基金還要用別種策略？