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中央社
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陸股泡沫警告四起 何時破滅成焦點
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【大陸財經】2015-06-22 15:05:12
（中央社香港22日綜合外電報導）彭博報導，市場分析師相繼發出泡沫警告，外界觀察中國
大陸股市的焦點，不再是到底有沒有泡沫，而是泡沫何時破滅。
上證綜合指數上週計跌13%。自6月12日高點迄今，上證綜合指數回檔超過10%，步入修正盤
勢。貝萊德（BlackRock Inc.）、瑞士信貸（Credit Suisse Group）和美國銀行（Bank
of America）相繼發布泡沫警告。
貝萊德首席投資策略師瓦特（Ewen Cameron Watt）在倫敦接受彭博電視專訪時表示：「股
海將退潮，到時就知道很多人沒穿泳褲。」「我們預期泡沫很快破滅。」
上證綜合指數牛市到本月19日屆滿928天，改寫陸股1990年代開放以來最長牛市，壽命是前
幾波牛市的5倍多。上證綜合指數過去12個月累漲152%，笑傲全球股市，本週來卻以全球最
快速度下墜。
交銀國際控股16日援引一項針對過去80年來全球股市泡沫分析報告，陸股上漲速度和過去股
市臻頂類似，預告陸股恐在6個月內崩盤。
在破紀錄3630億美元融資水準和空前的新手湧向股海下，過去1年來陸股市值攀升2倍來到
9.8兆美元。陸股平均預估本益比來到84倍，幾乎是上證綜合指數2007年10月締造新高時的2
倍。
成交量飆漲加上A股價格急漲，意味著股市高點不遠，市場投資人仍不斷測試那一個「大傻
瓜」會進場，最後一隻老鼠在哪？交銀國際的洪灝預估，上證綜合指數在走勢逆轉向下前，
上看6100點。
根據彭博彙編數據，陸股20日平均成交值躍增至3140億美元，遠超過美股成交值2440億美元
。美股市值卻是陸股的2倍有餘。
聖靈投資銀行（Espirito Santo Investment Bank）中國研究主管卡爾（Miranda Carr）表
示，雖然陸股部份漲過頭，但整體估值還不足以引爆崩盤。
卡爾在倫敦接受彭博電視專訪時表示：「外界認為陸股很快封頂並破滅，將看到這類災難性
崩盤，一切將付諸流水的看法，過於悲觀。」「你將看到的是，某些高估值股出現修正。」
根據彭博彙編的數據，上證綜合指數過去30天波動率在全球股市中最高，僅次於希臘。
London & Capital Group Ltd.投資長莫里拉-吉納（Pau Morilla-Giner）警告，陸股過於
投機，外資不宜上車。他說：「聞起來像泡沫，看起來像泡沫，走勢像泡沫。」「躲遠點，
準沒錯。」1040622
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http://www.cna.com.tw/search/hydetailws.aspx?qid=201506220188&q=%E9%99%B8%E8%82%
http://0rz.tw/nhA9F
5.備註:
我真的很喜歡那句