打從小時候在男女版發廢文的年代之後，就沒有被人敲碗要過續集了，真的是老
了，科科。
閒話休提。
首先跟大家介紹一下資訊來源：
Monetary Reform - A better monetary system for Iceland
http://goo.gl/us0ONt
(連結是冰島總理的聲明，最下面有PDF全文可以下載)
這份白皮書是冰島總理委託英國經濟學家提出的，今年三月底面世，引起一陣騷
動。可以GOOGLE「iceland monetary」找到更多報導。我也不知道現在這份改革
白皮書推動進度到哪裡，所以讓我們進入內容吧。
我不會詳細介紹整份白皮書，尤其有三分之二都是在談「問題出在哪？」而這串
文章已經在談這個問題了。我只針對七、八、九三章當中提出來的新金錢模型和
轉型作為來介紹。
一、銀行的角色轉變：
債務金錢制度裡，銀行的放貸等於是在創造貨幣(準確一點說，是創造貨幣乘數)，
同時又可以決定要通過哪些貸款。等於同時掌握了「決定貨幣發行數量」和「決
定貨幣要用到哪裡」的權力。
主權貨幣制度裡，銀行沒有這兩項權力，回歸到單純的轉帳、存提款服務提供者。
原本那兩項權力則拆開來，分別由央行「決定貨幣發行數量」，民主議會「決定
貨幣要用到哪裡」。避免營利動機帶來的道德風險。
二、新銀行的運作方式：
新銀行將提供兩種帳戶供民眾選擇：「交易帳戶」(Transaction Accounts)和
「投資帳戶」(Investment Account)，分別從現有的活存和定存帳戶進行轉換，
但運作方式會改變。
「交易帳戶」由原本的活存帳戶轉換而成，採用的是完全準備金制度，完全不能
用來放貸。銀行只做過路財神，所有的錢統一由央行保管。但存戶可以用交易帳
戶裡的錢來進行支付、轉帳，銀行則負責彙整資料、釐清各存戶存款現狀。交易
帳戶裡的錢沒有風險(除非國家被入侵)，相對也沒有利息，銀行會對交易帳戶內
的錢收取保管費和交易手續費。
「投資帳戶」由原本的定存帳戶轉換而成，銀行承諾存戶在一定時間後連本帶利
把錢還給存戶。限定期間內，投資帳戶裡的錢，就授權給銀行進行放貸投資，放
貸的錢會直接轉移到對方的交易帳戶。為了避免產生貨幣乘數，投資帳戶裡的錢
「不能」當成錢來用，也就是說，不能進行支付流入市場。眾多投資帳戶集成的
資金池，一樣由央行統一保管。但投資一定有風險，投資帳戶裡的錢是有可能因
為銀行投資失策而拿不回來的。
三、新的貨幣發行決策：
在轉型期，原有的債務金錢將會因為債務逐步清償，而產生通貨萎縮。簡化一點
來解釋：今年市場中有100萬的錢(150萬的債)，其中十萬塊的錢拿來還債，市場
中的錢就變成90萬(140萬的債)。以往銀行會再放貸10萬元，維持貨幣供給，同時
拉高債務水準。到了明年，市場中變成是100萬的錢，還有140+10+X(150萬的利息)
萬的債。但現在銀行不能放貸創造貨幣，市場中就變成是90萬的錢，
還有140+y(140萬的利息)萬的債。這裡就看到了通貨萎縮。
央行則依據金融統計資訊，計算通貨萎縮的量，再加上人口消長、經濟活動需求、
通貨膨脹等因素，決定明年要發行多少貨幣。在轉型過程中，債務金錢會逐漸被
替換成主權貨幣，整體債務水平會逐漸下降。拿剛剛的例子來看，加入主權貨幣
之後，市場中的錢變成是90+10萬，債依舊是140+y萬。再過一年，一樣清償掉
10萬塊的債，市場中的錢一樣是80+10(第二年發行的主權貨幣)+10(第三年發行的
主權貨幣)萬，債則是130+z(130萬的利息)萬。以此類推。
在轉型期之後，央行的貨幣發行量決策，就不再需要考慮平衡通貨萎縮的因素，
根據人口消長、經濟活動需求、通貨膨脹等因素，來維持貨幣供應的穩定就好。
四、新的貨幣使用決策：
央行決定貨幣發行量之後，國會和地方議會等民主議會，則決定那些錢要用到哪
裡。幾個主要的方向是：1. 擴大公共支出、2. 提供稅賦減免、3. 清償公共債務、
4. 加發公民津貼、5. 專案商業融資。其中前三項都是一望即知，其中前兩項更
有濫發工程、圖利財團的道德風險。這部分就是必須要有深厚的民主治理根基，
良好的公共參與條件，才能確保這項「決定貨幣要用到哪裡」的權力不被濫用。
第四項「加發公民津貼」有無條件基本收入的意味在，但在白皮書中沒有寫到那
麼強。第五項「專案商業融資」看起來很有計劃經濟的味道，多少會讓人不安。
白皮書裡寫的運作方式是「政府指定用途借錢給銀行，由銀行用投資方式將資金
轉移到「金融領域以外」(避免信用擴張)的商業部門」。
五、我的個人意見：
在主權貨幣的改革當中，我認為最關鍵的因素是「民主」。主權貨幣能讓貨幣的
發行和運用，不只是擺在銀行的營利考量當中來計算，而是在公共利益的權衡、
公民社會的監督之下進行。相對地，如果大家都疲於奔命，公共參與的環境惡劣，
導致民主治理失能，民主淪為民選皇帝諸侯的話。那麼主權貨幣的改革，就可能
淪為國家機器擴權，喪失了原本的美意。
因此我認為，主權貨幣轉型期的貨幣運用，應該要以「加發公民津貼」，也就是
無條件基本收入的方向為主。這等於在進行大規模的財富轉移，讓財富從金字塔
頂端往底層移動，會立竿見影地改善公共參與的條件，深化民主治理的基礎。同
時也會讓冗贅的經濟部門、惡劣的勞動環境快速淘汰，替整體經濟規模瘦身，朝
向更多元的社群合作經濟。
就好比二十年前台灣民主前輩們，面對林林總總的社會、政治、文化、環境問
題，鎖定了「獨裁威權統治」，作為那個時代的邪惡核心。所以前輩們提倡用
「民主」來取代「獨裁」，希望能從上游改善那些林林總總的問題，我們也的確
看到了許多改善，雖然超級差強人意。
在如今我們看到，各種社會、政治、文化、環境問題，追本溯源，都來自於經濟
上的壓榨。而「債務金錢」，正是我們這個時代的魔戒，它用垂手可得的金錢誘
惑作餌，完成了對我們生活的全面宰制，壓縮種種改革的空間。不摧毀魔戒，怎
麼死守聖盔谷都救不了中土。這是我們這代人的使命。
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