1.媒體來源:
中時電子報
2.完整新聞標題:
瑞信風險指數 陸放緩 全球「恐慌」
3.完整新聞內文:
中國因素幾乎快成為全球恐慌來源，但瑞士信貸認為是短期投資撿便宜的好機會！瑞士信
貸全球風險偏好指數在近一周內下降到「恐慌級別」，這是自2012年1月來首次，瑞士信
貸研究團隊表示，主要是因中國經濟成長放緩嚴重衝擊新興市場的表現及大宗商品價格，
同時美元強勢也讓許多出口企業貿易收入不斷惡化。麥格理則認為，中國企業債務飆升危
及金融風險。
瑞士信貸表示，此前風險偏好指數降至恐慌級別，只發生在2008年金融危機爆發之際、20
01年美國911事件發生後、網路泡沫及1987年黑色星期一。鳳凰網報導，這次恐慌級別則
發生在2015年第3季，是全球股市面臨4年來最糟糕的1季，且投資者擔心中國經濟放緩、
大宗商品價格崩潰。
鋼鐵業償債力惡化
此外，麥格理在最新報告《中國公司債務償還能力進一步惡化》中也指出，在中國已有超
過半數從事採礦、金屬熔冶、基礎建設等領域的企業，其財務狀況正越來越惡化，中國企
業公司債務總量已高達22兆（人民幣，下同）。
麥格理指出，大宗商品公司在2007年的總債務量不到1兆人民幣，幾乎每個大宗商品領域
的公司都能使用其現有的現金流來支付利息開支；到了2013年，隨原物料商品產業的債務
規模達到4兆，大約有1/3的企業償債能力開始惡化；2014年則有一半企業償債能力出現問
題，幾乎都是在基本金屬、煤炭以及鋼鐵領域，近乎2兆債務有違約風險。而2015年在金
屬與煤炭價格暴跌下，債務量恐進一步惡化。
麥格理預期，這是下一次市場恐慌出現的徵兆，未來學者或專家們可能從宏觀經濟角度轉
向關注中國企業現金流的微觀角度。
短期投資撿便宜時機
但瑞士信貸分析師認為，恐慌通常是對短期事件的過度反應，提供以更便宜的價格買入高
風險資產的機會。但須注意，當前全球經濟成長前景低迷，所以投資者只應將此視為短期
投資機會，而不是長期投資。未來持續的恐慌和全球經濟成長的疲軟，將可能影響美聯準
會的行動。但歷史表明，反彈往往在最意想不到的時候發生。(旺報)
4.完整新聞連結 (或短網址):
http://www.chinatimes.com/newspapers/20151006001013-260303