外資：用林志玲身價出嫁 好福氣
艾司摩爾（ASML）昨（16）日宣佈以每股1,410元、總額1,000億元收購漢微科。外資指出
，全球半導體設備產業整併潮方興未艾，趨勢不利於漢微科等小廠，「漢微科能以林志玲
身價風光嫁掉，是好福氣！」
瑞士信貸擔任買方艾司摩爾的獨家財務顧問，美商高盛則擔任賣方漢微科的獨家財務顧問
，而這也是繼鴻海收購夏普，及美光收購華亞科之後，台灣史上第三大跨國併購案及今年
以來全球最大半導體設備併購案。
據了解，艾司摩爾與漢微科在業務上互補，前者著重在協助客戶推升製程技術升級，後者
則是以提升良率為主，兩強結合有綜效可期，是雙方能夠討論併購的主因。
艾司摩爾以每股1,410元收購漢微科，若以過去90、30、1個交易日平均股價計算，溢價幅
度分別為50％、31％、16.5％，其中過去30個交易日平均溢價幅度31％，落入國際企業併
購溢價幅度的平均值30％。
此外，漢微科在併購消息公佈前本益比約為28倍，雖高於國內半導體族群平均值，但與國
際半導體族群平均值差不多，因此，外資圈認為，漢微科被收購價格漂亮、且不會讓後續
併購案卻步。
摩根大通證券半導體分析師Rahul Chadha指出，由於漢民科技集團（HEC）等大股東持股
約48％，加上漢微科在全球檢測工具市佔率約15％，不會有反托拉斯疑慮，艾司摩爾收購
漢微科通過機率高。
麥格理資本證券科技產業分析師Jeffrey Ohlweiler認為，艾司摩爾大動作收購漢微科，
凸顯電子束檢測工具在10奈米以下半導體生產/檢測（3D）領域扮演極重要角色，收購漢
微科後的艾司摩爾，預料仍會持續主導這塊市場，但因漢微科昨天股價已漲停至1,330元
，將投資評等調降至「中立」。
美系外資券商主管指出，隨著日月光與矽品合組控股公司、漢微科賣給艾司摩爾，台灣半
導體產業併購風潮將會方興未艾，除了台積電以外，其他廠商或多或少都會面臨全球競爭
對手的挑戰。
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160617000075-260202