1.媒體來源:
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2.完整新聞標題:
人民幣重貶為何不像 2015 年引發股災？WSJ：資本未外逃
3.完整新聞內文:
人民幣從 4 月中開始一路狂貶，至今已重貶近 10%，奇怪的是，全球投資人卻未如
2015 年那樣，人民幣僅貶值不到 3% 就驚慌失措。為何如此？分析人士直指，人們逐漸
接受人民幣波動區間擴大，中國並未出現資本外逃現象以及全球經濟穩健，是主要原因。
華爾街日報資深市場專欄作家 James Mackintosh 16 日撰文指出，首先，在 2015 年與
2016 年初，人們認定人民幣走貶，是因北京決定促貶匯率、以此提振經濟，這恐會讓全
球陷入通縮，因而衝擊原物料報價走軟，油價更幾乎腰斬。然而，今年卻不一樣。中國
2015 年 8 月擴大人民幣的交易區間，又在同年 12 月讓人民幣釘住一籃子貿易夥伴貨
幣，而非僅釘住美元，投資人也逐漸接受人幣交易區間擴大、並釘住一籃子貨幣的事實，
今年人民幣走貶，也被人們視為中國經濟趨緩、貨幣寬鬆、中美貿易戰的正常反應。
第二，中國內部的信心與過去大不相同。在 2015 年，中國投資人與企業都深信人民幣會
持續走強，還四處借美元買人民幣。人民幣走貶，引發恐慌拋售潮，根據國際清算銀行（
Bank of International Settlements，BIS）統計，當時企業至少解除了超過 1,000 億
美元的套利交易，另外還有不少人趕著把錢匯出中國，導致中國外匯存底萎縮 1 兆美元
之多。相較之下，今年看多人民幣的投資交易就少了許多，部分是因為人們對人民幣貶值
記憶猶新，部分則是因資本管控變得更嚴格，年初以來中國外匯存底僅下滑不到 1%，並
未出現資金外逃的現象。
第三則是全球經濟狀況仍穩健。美國經濟持續成長，歐洲成長雖趨緩、卻依舊穩定，足以
承受人民幣貶值衝擊。
不過，當前與 2015 年還是有許多相似處，例如原物料報價重挫、衝擊新興市場，中國的
社會融資總量（total social financing）、生產者物價指數再度萎縮等。
英國金融時報報導，Capital Economics 15 日就透過研究報告警告，中國最近的經濟數
據明顯轉弱，這對全球帶來的威脅，跟貿易戰一樣嚴重。報告稱，中國經濟恐怕會一路弱
到年底，這會讓新興市場持續陷入困境，無論土耳其的局勢是否好轉。
4.完整新聞連結 (或短網址):
https://tinyurl.com/yakvprqx
5.備註:
嗯？
嚴限資金外流 中共管控政策能否堵住漏洞？
http://www.epochtimes.com/b5/17/8/23/n9558891.htm
中共收緊資金外流管控
中共在2016年就已推出一連串阻止資金外流的措施，包括限制個人和企業的外匯，又限制
個人和企業對外國的投資。
路透社2月2日的報導稱，國際金融協會（IIF）當天表示，中國2016年資本淨流出比2015
年增加500億美元，達到7,250億美元，創下歷史新高。如此巨大數量的資金外流，已成為
中國經濟目前的最大問題。
北京當局8月18日對加強資金管控再發重要通知，禁止中資企業在多個領域進行境外投資
，包括核心軍事技術及任何危及到國家安全的領域、房地產、酒店、影城、娛樂業、體育
俱樂部、賭博業、色情業等領域。但北京當局並沒有說明將會採取哪些措施進行遏制。
(下略)
中國內部保有信心，資本未外逃。 (X)
中國禁止資本外流，資本無法逃。 (O)