※ 引述《IBIZA (溫一壺月光作酒)》之銘言：
: ※ 引述《linzero (【林】)》之銘言：
: : 外行人用樂透作個比方，不知貼不貼切
: 導致有些炸得快有些炸得慢, 所以選擇權價格的方向性就被破壞了
: 在這段時間內10900call可能漲得快已經漲到650了, 11000call卻漲得慢, 只漲到300
: 結果正常情況下我最多虧71.8, 這時候卻出現650-300-28.2=321.8的虧損
: 這就是為什麼垂直價差單還是會出現更大虧損的原因
可是垂直單理論最大虧損就是71.8元
為何賣方要有保證金制度?因為怕你到期時付不出錢來
為何要有保證金維持率不然強制平倉制度?因為怕玩家沒錢了還想硬ㄠ
比如9/19到期還有8個交易日
你之前賣11000點的葡萄,賣100元
但現在的價位快200元了,已經賠一屁股 保證金縮水一堆了
玩家若想凹剩下這幾個交易日可以翻轉回來,當然要多墊錢,墊不出錢來就要平倉
不然券商沒理由幫玩家承擔後續的風險
誰知道後續會不會再下殺個一千點之類的讓11000的PUT繼續噴到千元以上
到時玩家真想認賠時卻沒錢認賠反變成券商的呆帳
但垂直單卻又不一樣啊,因為垂直單理論最大風險就是固定的
以你這個例子就是放到到期最多虧損71.8元
只要你給券商71.8元當保證金,不管到期之前指數怎麼上沖下洗
隔天漲一千點後天跌八百點啥的,反正9/19到期結算那天的損失最大不會超過71.8元
那券商自然也不怕這中間指數會怎麼變動
也絕對不怕你到期付不出錢來啊
券商也知道這個特性,所以本來賣方要求的保證金遠高於此
(因為沒人能預知到期那天的指數是多少,可能的損失數字是沒有天花板的)
然而一但變成組合單之後,就只會收理論最大損失的保證金而已
因為到期那天的最大損失是可以預知的,所以券商只會跟玩家預扣這筆錢而已
也沒有哪個白癡會把到期最多賠70的單,選擇在賠400元的時機時清倉
結果現在卻因為券商強迫清倉的動作,損失更加失控
本來不理它最多賠70,券商也完全無任何風險
卻因程式設計不佳變成在錯誤時機硬要把組合單解開平倉讓價格失控變成賠好多倍
造成玩家資產大損,慘一點的甚至可能賠不出來變成欠券商錢
這怎麼看都不合理啊