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中國經濟最大挑戰 分析：是債務而非貿易戰
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2018-11-26 12:02中央社 北京26日電
多項數據雖都顯示中國經濟成長在中美貿易戰衝擊下進一步趨緩，但美國富比士雜誌近日
一篇文章指出，中國經濟面臨的最大挑戰是債務，而非貿易戰。
據美國之音（VOA）中文網報導，富比士（forbes）專欄作家、紐約長島大學和哥倫比亞
大學經濟學教授穆道柯塔斯（Panos Mourdoukoutas）在這篇評論中指出，中國官方數據
雖指國債占國內生產毛額（GDP）的比重僅為47.6%，但非官方數字例如國際金融協會日前
就表示，這一數字高達300%。
文章說，目前為止，國際信用評級機構穆迪（Moody's）和標準普爾（Standard & Poor's
）在評級過程中都未將非官方數字的中國債務規模考慮在內，這就是為何中國的信用評級
與美國和日本等國家接近的原因所在。
此前也曾有其他機構估計，中國債務總量占國內生產毛額的比例正急劇飆升，或許可能觸
發金融危機。穆道柯塔斯表示，考慮到中國在世界經濟所占的比重，這場危機不僅將重創
中國經濟，還會影響全球經濟。
報導說，由於統計口徑不同以及中國存在大量影子信貸的問題，少有人能說清楚中國的債
務規模。陸媒新浪財經稍早前曾指出，中國人均負債人民幣13.34萬元（約新台幣59萬元
），債務總額近200兆元。
根據財政部2017年公布，台灣人均負債為新台幣23.9萬元。
穆道柯塔斯指出，中美貿易戰本身雖然不會對中國經濟構成重大威脅，但將加劇中國的債
務危機。
他說，中國債務問題的核心是「借貸人和放貸人都是政府」。在中國，銀行只是政府的代
理人。
在貿易戰衝擊下，中國政府今年8月決定鼓勵銀行增加放貸，並再次允許負債累累的地方
政府展開大型建設計畫，以因應日益放緩的經濟成長。修改後的中國金融監管規定，將允
許銀行幾乎不受限地持有地方政府債券。
據中國財政部發布，截至今年6月底，中國地方政府債務餘額為16兆7997億元，並稱這個
規模控制在中國全國人大批准的限額內。
不過，中國人大財經委副主任委員賀鏗今年5月在一場會議中坦言：「地方政府就沒有一
個想還債的，現在要讓他還債，他說我工資都發不出來，財政困難得很，怎麼辦？」
前中國人民銀行（大陸央行）副行長吳曉靈今年7月曾警告，世界經濟格局調整、地緣政
治變化以及產業結構重構，都會使世界充滿不確定性。「在泡沫中狂歡的日子不多了，做
好潮水退卻後的準備是每個國家、每個人都要面對的現實」。
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5.備註:
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