買「貴」也不怕！100元的0050 三買法勝率100%
2020-07-26 14:30 經濟日報 / 記者趙于萱／台北即時報導
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台積電飆高音，元大台灣50上周首度創下「破百元」紀錄，觀察本波全球資產高漲，不少
台股掛牌ETF身價也水漲船高，法人指出，投資人可善用三個「勝率100%」的絕招布局價
格大漲的ETF，既控制波動又不錯失報酬。
ETF投資一籃子證券，一般訴求長期持有來獲取複利效果，近年為提升投資成效，一些專
家推廣高出低進的操作也受到市場重視。不過隨著全球央行大力印鈔票，資產價格高檔可
能成為常態，「漲到多少就賣出」未必再靈驗。
法人分析，國際資產價格奔漲，台股掛牌ETF已經啟動「價值重估」（re-rating）甚至出
現邁向「中高價」的大趨勢。以現行223檔ETF，38檔股價超過50元，並有121檔高於30元
，飆漲的債券ETF和成立久的台股ETF為大宗，而兩年前能超越這兩個價格只有五檔和39檔
ETF。
法人表示，面對資產水準愈來愈多高貴，投資人應看重報酬率和成長性更勝價格，其中，
有三種較穩當的方法能幫助控波動又不錯失收益。一是定期定額ETF，雖然老生常談，但
實證顯示定期定額能有效平均成本，且在長期趨勢為上的資產，投資愈久勝率愈接近100%
。
以價格最高的元大台灣50為例，彭博統計，若過去每年每個月第一個營業日均投入1萬元
，並將股息再投資，投資一年後的平均內部報酬率11.8%，正報酬率七成。而拉長到三年
以上，正報酬率超過九成，第六年起均為100%。
期間包括台灣50已漲破60元、70元、80元，長期投資皆有較高機率獲得正報酬，且回測近
16年的平均報酬率，穩定達到一成以上。代表投資人從成立以來，不管進場成本高低，長
抱至今每年穩定有一成左右的回報。
第二種方法是定期不定額，在傳統的定期定額外搭配低檔加碼，同樣以台灣50為例，若首
個營業日的價格低於平均成本價，加買1萬元，換算投資一年的平均報酬率13.2%，正報酬
機率也是七成，並於第六年起均達到100%。
法人指出，上述方法適用本金充裕又想降低成本的投資人，以近16年來看，定期不定額的
持有成本，比定期定額低了2.18%。
至於第三種是「填息布局法」，特別適用於較高息率又有高填息機率的ETF，如元大台灣
50上半年除息之配息率有2%～3%，或本身高息值的元大高股息、富邦公司治理、富邦台50
、國泰5Y+新興債、群益15年EM主權債等。在除息日買進賺取填息價差，都有100%的勝率
。