00878狂跌「股息全賠光」！分析師揭「2大主因」嘆：未來會更辛苦
EEtoday
陳相州
「高股息」對台灣的投資人有多具吸引力？單從7月底上市的國泰ESG永續高股息（00878）
的股東人數，就可以找到答案。在短短不到2個月的時間，這檔ETF新兵股東人數竟然超越已
上市17年的老牌ETF元大台灣卓越50（0050）。
可惜的是，挾帶如此高的人氣，並沒有為投資人帶來滿意的報酬，上市以來截至9/25，整整
跌掉7%，可說是把未來一年「還沒領到的股息」，給一次賠掉。
隨著頻頻破底的股價，小散戶的心情也由上市前的期待與興奮，轉為焦躁與不安。很多人不
禁想問，這檔ETF到底是怎麼了？為什麼「頭也不回」地下跌？這裡幫大家整理出2個最主要
原因。
1.成立的時間，剛好位在台股高檔位置
季配息加上15元銅板價，2大優勢使這檔ETF一上市便颳起一陣搶購旋風潮。儘管台股處在相
對高檔、各項指標都在過熱階段，渴望財富自由的投資小白紛紛用腳投票、踴躍入場。下方
圖表可以發現，哪怕一路下跌，這檔ETF上市以來每週都有新增散戶投入。
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正是由於散戶瘋搶，於是規模也在短短2個月內成長為原本的3倍，導致這檔ETF得在市場中
不斷加碼申購股票，不過從時間點看來，可以發現大量申購的時機落在7月底至8月初，而這
段期間也恰好是台股的相對高點。
後面的故事大家都知道了，我們先來看看主要成分股過去1個月的表現。重倉持有的股票，
普遍是上半年的市場焦點，漲幅超過50%以上不在少數，更有少數電子股漲幅超過100%，只
可惜這檔ETF納入持股的時間點，這些強勢股剛好也漲完了。上漲沒跟到，下跌跑不掉，成
為過去一個月帶動ETF不斷破底的主因。
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2.疫情影響時間拉長，拖累高股息概念股表現
大家可以發現，在台灣高股息的股票，除了特定電子業以外，不外乎就是金融、塑化、電信
或其他傳統產業。疫情尚未爆發之前，這些行業獲利穩定，因此每年可以將大部分的盈餘用
來配發股息。
不過本次疫情，除了影響消費支出外，根本上已經徹底改變人們的生活及消費習慣，除了少
數受惠產業外，幾乎各行各業幾乎面臨獲利萎縮、及轉型壓力。
過去「獲利穩定」的產業，如今可能也喪失了這項優勢，尤其這些產業當中，存在不少「高
股息」的股票。疫情爆發初期，靠著政策補貼，企業經營還能勉強持平。隨著政策利多的銀
彈用盡，最終還是難以忽視疫情的影響力，獲利出現疲態。
好奇的朋友，可以觀察上圖成分股的近月營收表現，足以說明這段期間的下跌，並不冤枉。
在疫情仍然見不到尾聲的情況下，未來企業經營環境預料將更加嚴峻。因此，高股息的股票
要維持「高股息」，未來也會越來越辛苦。
看完了這檔ETF跌跌不休的原因後，相信多數股民都好奇，既然如此，這檔標榜高股息的ETF
，還值不值得長期持有？筆者認為，如果是確認自己的需求，是屬於追求「現金流」的投資
人，相較於投資單一高股息的股票，用ETF的方式持有一籃子高股息的股票還是具備優勢。
https://www.ettoday.net/news/20200930/1820800.htm
備註：
剛開始15掛牌價
後來跌到14
原本要買的但成分股不佳好險縮了

韭韭

這檔剛上的時候某賠錢百分百狂推

本來就不會上市當天買入了

剛上的時候我爸一直叫我買，可是自己不買，讓我看出了端倪

ETF通常要用過往成效來評估，而不是看標題

高股息股價就不會漂亮 觀念要改 股息要在正常範圍然後這種的會常常換股 增加成本 要注意

可憐吶.jpg

歐歐 ET原來是跟著標的股一起漲跌啊

富邦公司治理有比較好嗎

成分股沒台積電,當然漲幅有限

利空新聞出來 代表可以買了

股票代號都提示你了

成分股都不是壞公司....只是買點錯誤

配股息就是廢物

有說只能漲逆?

00692的優點就是經理費 管理費低啊!成分股也就一般般，其實大同小異

0050 0056就是穩

分批買就好 高檔All-in不是傻了嗎