台股8月蘋概股飄香 留意2關鍵避當韭菜
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工商時報 李娟萍
台股7月萬五關卡入手收尾，包括台新、兆豐、保德信、新光、復華、群益、聯邦、野村
及瀚亞九家投信研判，美國升息進入空窗期，資金外逃台股的壓力緩和，8月行情飄桂花
香，但須留意，上市櫃公司業績將反應調庫存狀況，財報地雷恐引起股價大幅波動。
選股策略上，投信業者建議慎選產業及個股，從方向來看，進入拉貨旺季的蘋概股可為8
月首選，車用電子及電動車則為長線看好趨勢，生技、網通、航空、綠能族群可以續抱。
野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，美國聯準會（Fed）在兼顧對抗通膨與經濟動
能下升息3碼，符合市場期待，並帶動股市反彈，需觀察後續通膨表現，如果沒有意外，
升息的高峰可能已過。
由於高通膨與強升息的影響，陸續反映在股市走勢上，只要通膨出現受控跡象，聯準會不
至於有更強硬的言論，則負面因素可望逐漸淡化。
台新投信副總經理沈建宏表示，台股此波回測至13,928點，反映通膨、升息、半導體及手
機庫存上升等利空，跌幅已達滿足點，所打出的底部紮實。配合美債十年期殖利率下滑、
下半年通膨有機會下降，以及美國總統拜登民調落後，可望釋出積極的作多政策等，台股
應可期待一波反彈。
惟台股基本面雜音不少，新光投信資深協理吳文同、復華投信副總經理沈萬鈞皆認為，終
端需求疲弱，致今年手機出貨量下修，原本市場預期第三季旺季效果，但從近期重量級電
子業者法說，對下半年展望保守，科技股股價現階段進入獲利修正期，個股波動加大，宜
謹慎操作。
保德信投信協理賴正鴻認為，中國大陸封城、原物料上漲及美國加快升息步調，影響終端
消費力道，並讓供應鏈斷鏈效應延後了一季，企業業績的負面數字，雖沒有讓人太意外，
但目前市場反應放大這一點。
在國安基金為下檔支撐下，台股再破底機會小，然而，指數跌得不夠深，也使打底時間拉
長，預期獲利下修將持續到第四季，待傳統雙11、聖誕節及農曆年節銷售旺季來臨，提振
市場買氣。
兆豐台灣金傳精選股息基金研究團隊認為，債券殖利率倒掛已維持三周，經濟衰退疑慮猶
在，預估指數維持箱型區間。台股大盤可能類似2011年底及2015年下半年的走法，股市大
幅修正後開始築底回升。惟因明年景氣衰退等問題仍在，小心駛得萬年船。
財報當道 類Hermes股脫穎而出
時序進入8月，投信業者表示，時值台美財報季，基本面成為主導個股表現的重要因素，
為避免踩雷，可挑選高產品單價、高毛利、需求替代性低的類Hermes股，一旦類Hermes業
績也往下滑，就代表景氣循環的末端到了。
聯邦投信副總經理吳裕良說，類Hermes股主要含括半導體先進製程、缺電概念、運動休閒
、工業電腦，以及邊境解封受惠的航空股、便利商店、康健股等。
他指出，美股S&P500分成股中，醫療股與指數表現通常負相關，因此，當市場看壞景氣時
，康健股表現將優於大盤。
群益奧斯卡基金經理人杜欣霈也說，半導體產業庫存預計要調整到明年上半年，但中小型
股庫存已滿到喉嚨，在財報成績單未公布之前，空方訊息滿天飛，預期目前是展望利空的
調整期，台股指數將震盪築底。
他觀察美國科技巨頭財報季，雲端為希望之所在，亦為雜音之所在，零售指標股沃爾瑪因
商品包山包海，展望下修最為嚴重，好在蘋果財報表現不弱，為消費性電子產品指點明津
。
展望明後年的前景，科技應用將有序升級，整體科技股仍偏多看待，他建議長線布局半導
體先進製程、IC設計、雲端、元宇宙、綠能及車電（電動車）等族群。
我大蘋果來勢洶洶, 人手一支哀鳳14