[新聞] 美債市狂閃衰退警訊?「債王」岡拉克:是

作者: hellspeak (hellspeak)   2023-10-05 02:57:09
美債市狂閃衰退警訊?「債王」岡拉克:是真是假周五見真章
經濟日報/ 編譯湯淑君/綜合外電
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DoubleLine Capital創辦人岡拉克,有「新債券天王」之稱。圖/路透
有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital創辦人岡拉克(Jeff Gundlach)表示,美
國公債價格直直落、殖利率持續走高,甚至升上16年來最高水準,正傳達出經濟衰退終於
降臨的訊號。他將密切關注6日(本周五)出爐的美國9月非農就業報告,可能內含衰退將
至的最新線索。
岡拉克3日晚間在社群媒體平台X(昔稱推特)上發文示警。他說,美債殖利率曲線迅速正
常化,是美國步向衰退的一個凶兆。從去年開始,投資人就對衰退山雨欲來嚴陣以待,但
久候不至。不過,這一回可能終於降臨。
岡拉克說:「美債殖利率曲線正以非常快的速度去倒掛(de-inverting)。從幾個月前(
長債殖利率與短債殖利率之間的利差)的負108個基點,到現在縮小到負35個基點。應會
敲響人人的衰退警鐘,而不只是繼續觀望衰退。」如果失業率只是攀升0.2個百分點,那
將是衰退警戒。繫好安全帶吧。」
經濟學家用殖利率曲線來度量經濟健康度,通常殖利率曲線倒掛(即短債殖利率升到高於
長債殖利率)被視為衰退即將降臨的可靠指標。數據顯示,自1960年代以降,每一波衰退
來臨前,都出現殖利率曲線倒掛現象。
往例顯示,殖利率曲線倒掛後,隔一段時日衰退才會降臨;不過,據債市專家觀察,殖利
率曲線在倒掛一段時日後,一旦開始正常化,那表示衰退前的倒數計時幾乎已快數完了。
道瓊市場數據顯示,自今年7月11日以來,美國2年期公債殖利率就一直高於10年期殖利率
,是1980年以來最長一段倒掛期。僅望至美東3日下午,2年期和10年期美債利差已縮小到
負34.7個基點,2年期殖利率為5.148%而10年期則為4.801%。
岡拉克預測,Fed去年3月來的一連串升息,不久將把美國經濟推落痛苦的衰退,預料可能
在2024年上半年展開,反映勞動市場終於不敵Fed連串升息的壓力。他還預言,Fed將會降
息因應,那將觸動美債格走高、殖利率回落。
另一位「債券天王」,也就是老債王葛洛斯(Bill Gross)3日也對利率節節升高的後果
示警。他說,房貸利率躍上7.7%,很快就會「關閉房市」。
https://udn.com/news/story/6811/7484945

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