→ sading7: 原來買國債的叫債主呢…這常識可能也是平行世界的
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中國是美國最大債權國
德國N-TV電視台2月22日報道《中國會擺脫美國債權人的角色嗎？》，摘要如下：
中國去年12月拋售的美國國債量達到兩年來最高。美國方面的統計數據顯示，去年底，中
國減持美國國債478億美元。最近的拋售行為意味著什 麼？中國要擺脫美國最大債權國的
角色嗎？情緒激動的分析師已警告可能出現的“拋售浪潮”將導致“意想不到的後果”，
甚至看到了美國爆發一場“新銀行危機” 的征兆。因為美國國債的海外最大持有國也和
美聯儲一樣，正在逐漸撤離這一市場。今後誰還會購買美國國債？是否應感到擔憂？
專家解除了警報。曾在清華大學任教、現為美國銀冠資產管理公司首席策略師的帕特裡克
‧霍瓦內茨說：“對中國減持美國國債的一切失望討論都是錯誤的，長期看，這些變化是
無關緊要的。”
中國可能在短期內實施了重新部署，但持有美國國債的規模可能並未發生改變，因為中國
也通過在英國的賬戶購買美國國債，而美國財政部並未將這些 債券劃歸中國名下。數據
甚至顯示，中國2013年全年持有的美國國債增加了480億美元，達到1.27萬億美元。總體
上看，中國持有的美國國債僅占美國全 部國債的約8%。
美國不只在中國債台高築，其債務總規模超過17萬億美元。這個全球最大經濟體幾十年來
依靠舉債生存。由於不願經受節儉的痛苦，它必須不斷借債。
不過，如果中國在債券市場減少投入，是否真的會對美國產生嚴重影響？北京大學光華管
理學院教授邁克爾‧佩蒂斯說：“美國政府不需要通過中國購買國債來為本國的赤字融資
。”美國雖然背負更多債務，但擁有的資本也比其他任何國家都多。
而中國無論如何都處於一種兩難境地：鑒於巨大的貿易順差，中國必須購買美國國債，因
為它希望借此阻止人民幣繼續升值。其他任何市場的規模和流 動性都不足以幫助中國做
到這一點。鑒於中國對出口的高度依賴，霍瓦內茨說：“中國持有債券不是為了討好美國
，而是為了提振美國的需求，從而促進本國的經濟 增長。”美國是中國商品最重要的買
家之一。
反正美國政府也更願意看到中國將外貿盈餘用於購買商品而非投入美國國債市場。霍瓦內
茨說：“美國官員訪華時不會為了彌補財政赤字而請求中國政府繼續購買美國國債，而是
會要求中國用賺來的美元購買美國的商品和服務，以提振全球需求。”
列支敦士登VP銀行首席經濟學家托馬斯‧吉策爾說：“我不認為現在會突然出現大規模拋
售美國國債的情況。”在可預見的時間內，美國幾乎不會出 現找不到國債投資者的問題
。美國以全球儲備貨幣美元負債，而缺少美元，世界貿易將無法運轉。不過，在美聯儲和
中國等債權人繼續減持的情況下，美國很可能會 為了獲得新資金而支付更高的國債利息
。