人行出手救股市 陸版平準基金沒上限
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RTI央廣 7/6 2015 大陸北京訊
大陸的中國證券監督管理委員會5日晚間宣布，中國人民銀行將透過多種形式，給予中國
證券金融股份有限公司「流動性支持」。專家形容，這是大陸版「平準基金」出爐。
大陸新京報今天(6日)報導，平準基金是政府透過特定機構以法定方式建立的基金，可以
在股市下跌時買進股票，等到股市狂熱大漲時拋售股票，以達到調整股市、平穩股市的作
用。
大陸證監會並未具體說明人行以何種形式、多大規模，對中國證券金融公司提供流動性支
持。
大陸經濟學家馬光遠說，「我的理解，人民銀行以各種方式支持中國證券金融公司，相當
於央行發了一張沒有限額的信用卡。
大陸經濟學者劉煜輝則說，此舉意味著中國大陸式的平準基金最終確定為「證券金融公司
＋央行流動性」，無規模表述充滿了想象力，意味著這個流動性可能是無限量的，直至市
場最終恢復正常秩序。
一名券商說，人行為中證金融提供「無限量」資金支持，中證金融向券商轉融資，把錢借
給券商，券商相當於一個資金「批發者」，再將這些資金借給投資者購買股票。
另外一種更為直接的支持方式就是中證金融直接購買股票。
中證金融成立於2011年，是中國大陸唯一的轉融通金融機構，向證券公司的融資融券服務
提供配套服務。
也就是說，金融機構可以將自身持有的資金和證券「借」給中證金融公司，也可以向中證
金融公司「借入」資金和證券，這些業務被稱為轉融資和轉融券。
因此，人行向中證金融提供流動性，意味著大陸商券在延緩融資爆倉等問題獲得更大自由
度，有助於維護市場穩定。