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標題：被貿易戰嚇走? 美國吸引外國直接投資下跌1/3
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「今年第一季度的外國直接投資淨額降至513億美元，這一數字比2017年同期下降37%。」
在川普向全球貿易夥伴揮動大棒、保護美國產業之際，經濟學者卻對美國經濟發出了警告
。
23日，著名經濟學家、彼得森國際經濟研究所所長亞當·珀森（Adam Posen）在《外交事
務》網站（Foreign Affairs）刊發題為《川普是如何擊退外國投資的？為經濟民族主義而
付出的長期代價》的文章。
文章稱，川普對全球化的敵意正破壞美國對外資的吸引，這影響到美國在全球經濟中的
地位。自2016年大選以來，海外投資者對美國的直接投資大幅下降。
今年，包括外國公司和美國公司在內的跨國公司對美國內淨投資幾乎降至零，這反映了
川普政府對製造貿易衝突以及欺凌公司造成的損害。
企業投資遠離美國將阻礙美國的長期收入增長，減少高薪工作崗位數量，並會促使全球商
業從美國本土轉移。這種轉變將使得全球經濟變得更不穩定。
避開美國
珀森寫到，幾個月前，自己曾撰文稱，川普政府的政策可能會導致全球經濟進入「後美國
」時代。如今一系列數據印證，事情的確正朝著這個方向發展。
首先，共和黨制定的寬鬆財政政策以及大減稅措施將中和掉川普政策的負面效應，增進
美國的經濟成長和就業，至少在今年和明年都是如此（儘管這筆錢未來要還） 。然而，
從經濟指標看，如美元價值、美國股市以及美國國債利率，目前都相當穩定，並沒有跡象
表明世界經濟正進入「美國時代」。
其次，美國正被排除在國際貿易協議之外。在沒有美國的情況下，其他大國正加速簽訂彼
此間的貿易協定。
川普上台後，立即讓美國退出跨太平洋夥伴協議（TPP）的談判，遠離這個世界最大的自由
貿易協定。而近期日本和歐盟簽署的自由貿易協議，又將美國排除在外。對此，這位專家
評價：「全球經濟是可以適應川普制定關稅的。貿易可被限制，但絕不能被徹底壓制。」
看到自己逐漸被邊緣化，美國財長梅努欽和總統川普近日又向歐盟和日本發出積極信號，
稱G7盟友之間需要「取消一切關稅」。
此外，川普發起的貿易戰持續升級，正把美國勞動者從出口行業擠出去，並降低了美國
的購買力，這些都是非常直接的傷害。
文章稱，正在醞釀的「後美國」時代裡，所有的投資都變得更不確定，並具有政治色彩，
這對長期大型商業投資影響明顯。
外國直接投資反映了企業長期的投資決策。這種投資決策必須考慮到10年、20年或更長的
時間跨度，一旦進行作出決定，就很難逆轉。外國直接投資可以創造高技能職位，在國內
開展研發工作，然後進一步吸引更多投資。因此，如果投資者發現相對美國，其他國家的
投資吸引力下降，那麼就會投資美國。
然而，數據顯示很清楚：美國經濟分析局的數據顯示，今年第一季度的外國直接投資淨額
降至513億美元，這一數字比2017年同期的897億美元下降了37%，比2016年一季度的1465
億美元下降了65%。美國的外商直接投資在減少，表明投資者在與國外評估後，認為美國
的吸引力正在變小。
文章特別提到中國對美投資，稱一季度美國吸收外國投資下降並非受中國投資的變動推動
，因為中國投資雙向流動，對美國淨投資數據沒有什麼影響。事實上，吸收外資下降反映
了作為長期商業承諾的投資地，美國的吸引力在下降。從最近四個季度海外直接投資流入
美國境內的移動平均值看，今年美國FDI已回落到2012年的危機後水平。
自殘的行動
文章還稱，理論上說，美國國會通過的大規模財政刺激計劃，降低了企業稅率，這增加了
美國經濟增長的前景。同時，美國加強了知識產權保護，並吸引美國企業海外利潤回流。
加之擔心出台《外商投資風險評估現代化法案》，未來進入美國市場將更為嚴格，不少中
國公司和其他跨國公司今年以來加速完成交易。上述一系列舉措都應增加外國企業在美國
的投資，然而，這種情況並沒有發生，相反投資顯著下滑。
今年到目前為止，美國公司的國內投資雖然強勁，但比經濟學家的預測要低。分析人士指
出，部分原因是由於川普發動的貿易戰引起的不確定性，限制了投資。
文章提及川普政府考慮加徵汽車及零部件關稅。認為如果美國征收25%的關稅，貿易夥伴
也按採取反制措施的話，將對美國經濟產生重大影響。關稅將直接影響到62.5萬名工人。
而且還會波及其他依賴汽車行業的企業。經銷商的銷售額會下降，這會改變跨國公司的
決策，加徵關稅將對美國經濟產生更為持久的影響。
文章還稱，如果美國製造的汽車僅在關稅壁壘後才具有競爭力，而且這些關稅遠超應有水
平，那麼計劃在美國製造更多的汽車以滿足不斷增長的全球需求將是毫無意義的。
「正如美國汽車業在20世紀60年代和70年代初期的經歷，政府的保護措施扼殺了創新，並
為受保護的國內消費者帶來了更糟糕的產品。沿著貿易保護主義道路前進將損害美國的整
體研發工作。」
因此，作為全球經濟走向後美國時代的早期指標，外國直接投資，尤其是淨投資的數據尤
為值得關注。這些跡象顯示川普版的全球化正以比許多人預料還快的速度在把世界帶往
「後美國時代」。
中國FDI 逆勢上行
另據中國商務部數據，今年上半年，中國實際使用外資金額4462.9億元人民幣，同比增長
1.1%。上半年美國對華投資同比增長29.1%，高於同期中國吸收外資整體增速。
中國美國商會報告顯示，近六成受訪企業將中國列為三大投資目的地之一，1/3的企業計
劃2018年擴大在華投資10%以上；中國歐盟商會《商業信心調查2018》報告顯示，超過一
半的會員企業計劃擴大在華運營規模；日本國際協力銀行調查顯示，2017年中國再次成為
日本製造業跨國公司投票評選的最有潛力業務發展地。
商務部新聞發言人高峰表示，當前，隨著世界經濟復甦進程，跨國投資出現回暖跡象，各
國對跨國投資的吸引力度不斷加大。「雖然面臨激烈的國際引資競爭，但中國有持續增強
的高水平產業配套能力、高素質的人力資源、持續優化的營商環境、巨大的市場潛力，我
們有底氣實現利用外資的高質量發展，讓中國始終成為外商投資的熱土。」
4.附註、心得、想法︰
中國：多謝川丞相賜箭
美國本想用全球動盪，逼迫資本回流美國，接盤股市，國債。沒想到資本都跑到中國避險
，進而引發中美貿易戰，逼迫資本出逃中國回流美國，沒想到貿易戰一開始中國就非常強
硬，而且一點妥協的機會都不給美國，給國際資本更大的信心，不但沒減少投資中國反而
資本進入中國越來越多。