2019-11-11 05:30 綠債發行 年底可望衝破千億 自由時報記者陳柔蓁／專題報導
櫃買中心日前舉辦「二○一九臺北綠色債券國際研討會」，研討主題聚焦全球綠色債券市
場及離岸風電融資的發展現況與實務經驗分享，吸引國內外關心綠色金融的公、民營機構
代表逾兩百人共襄盛舉。台灣綠色債券主導單位、櫃買中心董事長陳永誠表示，我國綠色
債券市場成長快速，在短短兩年時間內，就有四家銀行參與發行、總發行規模已達新台幣
七三八億元，預估今年底累計發行總額可望突破新台幣一千億元。
2019/11/10 19:35 快評》天佑綠債 中時電子報主筆室
來自丹麥的風電大廠沃旭，上周正式在台灣發行總額120億元綠色優先債券，所得資金將
用於沃旭在台灣的離岸風電計畫。這個號稱台灣首次由外國企業在台灣發行的台幣計價綠
色債券，讓人憂慮。
這檔綠債是一種無擔保債券，也就是說，無特定的資產作為擔保品，靠的是公司的信用、
指涉的標的物之風險與前景等因素而發行。相較於有擔保的債券，無擔保債券風險較高，
要求的利率較高。不過，這檔綠債的利率實在也不算高：7年債固定利率0.92%，15年債固
定利率1.5%。
其實，這些所謂的綠債、綠色金融（貸款給綠能業者），最讓人擔心的是風險問題。台灣
的銀行過去較少從事專案型融資，對綠能更是陌生，對如何評估進而控制、降低綠能融資
的風險尚處於學習曲線上。
加上這些綠能貸款，幾無例外是採取所謂的「無追索權融資」的方式，也就是說，貸款無
任何抵押擔保品，借款人還款的依據就是計畫帶來的收益；萬一計畫出問題、預期中的收
益落空或大幅減少，銀行的風險立刻出現，吞下呆帳的機率極高。
此外，台灣的綠能融資還必須面對所謂的「政治風險」─蔡政府給開發商全球最高、且長
達20年的保證收購電價，一直受到外界批評與質疑，坦白說，因為「太好而難成真」，一
旦政權更替，收購價降低的機率高，廠商的獲利與還款能力都受影響，相關金融機構也會
面臨風險。
這就是為何在蔡政府大力吹捧、金管會持續放寬規定並鼓勵有加的情況下，連公營金融機
構都保守以對，盡量避免承攬的原因。蔡政府的能源政策已讓國人「用肺發電」，未來必
然要吞下電價上漲的苦果，希望金管會有點專業，別亂逼金融機構搞綠債、綠色金融，以
免未來迎來一場「綠色金融風暴」。
綠色金融革命正夯，心臟夠大顆的趕緊買買買買起來!!