看好中股卻慘賠 高盛主管認錯
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自由
押注大漲15％ 變成下跌逾13％
〔編譯盧永山／綜合報導〕許多華爾街分析師在年初預測，今年中國解除防疫清零政策後，
經濟將會強彈、股市會大漲，結果卻相反。高盛全球貨幣、利率和新興市場策略主管特里維
迪（Kamakshya Trivedi）坦承，他押注今年中國經濟和股市會強彈犯了錯，並從中學到兩
大教訓，預料明年中股也難有起色。
彭博報導，高盛等華爾街銀行年初紛紛預測中國經濟會在解封後大幅復甦，甚至看好中股大
漲十五％，並帶動全球新興市場走高。結果，中國經濟和股市反彈只是曇花一現，押注中國
從「穩賺不賠」變成「穩賠不賺」，今年來中股已下跌逾十三％，而中國以外的新興市場則
表現強勁。
中國與新興市場資產脫鉤
特里維迪表示，他學到的第一個教訓是，要以不同的方式看待新興市場及中國以外的新興市
場，中國資產與其他新興市場資產已持續脫鉤一段時間，在股票和固定收益方面的表現都是
如此。第二個教訓與新興市場的韌性有關，美國聯準會（Fed）激進升息、強勢美元和中國
經濟放緩，這是個非常糟糕的大環境組合，但中國以外新興市場資產仍表現強勁。
彭博指出，剔除中國的MSCI新興市場基準指數今年已上漲十六％，但納入中股後僅上漲四．
四％，因為中股在該指數所占權重約三成；追蹤在美上市中概股的那斯達克金龍中國指數，
今年也下跌八％，滬深三百指數則大跌十三．八％。英國最大資產管理公司LGIM高級投資策
略師班尼特（Ben Bennett）說，所有中國投資都在下跌，「若你沒有進場，只是在一旁觀
望，你就是幸運兒」。
明年中國經濟和股市表現將取決於國內外政治因素。分析師表示，國內部分，中國須端出大
規模財政刺激措施才能啟動經濟；國外部分，美國國會議員正向機構投資人施壓，要求將中
國相關資產從投資組合中剔除，加上拜登政府實施的其他半導體出口管制措施，都不利來年
中股表現。
高盛都認輸了
怎麼還有智障一直要把台灣經濟
跟支那串在一起 愛支病末期是不是啊
都跟你說跟著美國爸爸吃飽飽了
為什麼還要去填支那的天坑
幫支那解決失業問題
賣國賊喔