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川普加碼民粹主張喊加班費免稅 巴克萊指其關稅提議傷企業獲利
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經濟日報
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對於前美國總統川普大幅提高關稅的提案，英國投行巴克萊（Barclays）警告，這對大西
洋兩岸企業的獲利都將有不利影響。川普在與賀錦麗辯論後聲勢下滑，為擴大爭取藍領工
人的選票，周四加碼民粹主張，喊出加班費免稅。另外，他的川普媒體科技集團（DJT）
股價連續第二日下跌，巴隆周刊建議投資人做好該股會再暴跌的心理準備。
關稅提案損害歐美企業獲利
巴克萊策略師估計，對來自所有國家的進口產品全面徵收10%關稅，再對中國大陸進口商
品徵收60%或更高的關稅，將導致標普500成分股公司的2025年獲利減少3.2%。如果其他國
家採取類似的報復措施，那些企業的獲利恐再減1.5%。
歐企受到的衝擊可能較嚴重。「全面爆發貿易戰 」可能導致歐洲公司的獲利成長縮水 「
高個位數 」。彭博彙編數據顯示，分析師平均預期Stoxx Europe 600指數成分股公司明
年獲利原本可以增加8.5%。
在美國，材料、非必需消費品、工業、科技及醫療保健等領域的公司風險最大，因為要依
賴全球供應鏈。在歐洲，生產製造運輸設備、汽車產品、飲料和化學品的義大利和德國公
司可能受到較大衝擊，因歐盟對美的貿易順差，這些公司貢獻良多。
策略師還警告，關稅的直接影響之外，物價上漲和經濟成長放緩造成的漣漪效應，還可能
令企業蒙受更大的損失。
假設美國對所有進口商品一律課徵10%的關稅而未受報復，撇開股市不談，經濟成長受抑
制可能使長期公債的殖利率下滑，美元兌一籃子其他主要貨幣可能走強至少3%至4%，。
巴克萊貨幣策略師指出，中國大陸在內與美國有龐大貿易順差的經濟體，將比其他國家更
能感受到美國關稅的強大衝擊。假使中國大陸進口商品被課徵60%的關稅，就算北京採取
報復行動，人民幣也可能貶值3%左右。
提加班費免稅的民粹主張
川普周四在亞利桑那州圖森市造勢場合上承諾取消加班費要課稅的規定，希望以新的減稅
提案能挽救辯論會後的聲勢下跌。
川普說：「我們將結束對加班費課稅。「加班的人是我們國家裡工作最辛苦的公民之一，
這麼久了，華盛頓都沒人為他們著想」。
美國領時薪的勞工在每周工時超過40小時後，工資會變成一倍半，加班費免稅計畫將可能
吸引到藍領工人在選舉日投票給他。
川概股DJT創新低後恐再暴跌
DJT的股價周四續跌，挫低3.6%至16.08美元，創3月在那斯達克上市交易以來的最低紀錄
。自周二晚間辯論過後，DJT重挫近14%。該股通常與川普的政治聲勢同起同落，顯示投資
人可能不相信川普贏了這場辯論。
根據巴隆周刊的計算，如果DJT股價跌破13美元，川普公司與特殊目的收購公司（SPAC）
合併以來的帳面利潤將化為烏有。川普目前的持股價值剩18億美元，假使DJT股價降至
12.88美元，他持有114,750,000股的價值，將比去年12月15日川普媒體14.78億美元的私
人估值還低。
DJT很快將面臨IPO閉鎖期解禁的利空，9月20日起，上市前取得股票的大股東將可賣股變
現，到時恐怕會有一波賣壓大潮，讓股價再走下坡路。
儘管賀錦麗陣營想趁勝追擊，再辦一場辯論，但川普周四DJT旗下的真實社群（
TruthSocial）上宣布，11月5日總統大選前，「不會有第3場辯論！」賀錦麗競選團隊表
示不會信以為真，因為川普「每天都在改變立場」。賀錦麗的一位資深顧問說，「我預測
還有另一場辯論」。
川普堅稱自己在10日辯論已擊敗賀錦麗，但包括美國有線電視新聞網（CNN）在內的幾份
民調都顯示，賀錦麗當日表現優於川普。
這場總統競選活動看似勢均力敵，但DJT的投資人應該預計股價會有更多波動。
5.附註、心得、想法︰
※ 40字心得、備註 ※
前陣子是有聽過分析，川普開始打中美貿易，最受惠的不是美國藍領，反而是下面
的墨西哥。
美國和墨西哥有簽協議，關稅是零，換作我是美國企業主，也不會想把工廠移回美國。
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