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路透專欄／油國動盪衝擊…市場剉著等【經濟日報╱坎普（John Kemp）】
伊朗、敘利亞、蘇丹、利比亞、奈及利亞，加上伊拉克相繼發生動亂，全球原油市場供給
備受威脅。據美國能源資訊署（EIA）估計，從2011年以來，這些地區的動亂已使原油市
場損失每日250萬桶的供給量。
然而在這段期間內，倫敦布侖特油價一直只是狹幅波動，中價約每桶105美元，且平均每
天的油價震盪幅度縮小到20年來最低水準。
市場能夠將供給下降的影響高度吸收，是因為需求成長溫和，及北美和沙烏地阿拉伯的供
給增加。據EIA數字顯示，2011年以來美國原油及煉油產品供給量增加約每日200萬桶，同
期間沙國也等量增產。
由於美國國內石油產量增加，且需求減少，使美國淨石油進口量降到近30年來最低。歐洲
也因為汽車的能源效率提高，加上消費者少開車，使汽油及柴油需求量也下降。但這些因
素尚不足以充分解釋何以油價在「國際政治風險」升高時，仍能保持穩定。
在石油輸出國組織（OPEC）內部，只有沙國、科威特及阿拉伯聯合大公國的供應能維持穩
定。
然而自從1970及1980年代兩度爆發石油危機後，全球石油供給來源已更加多元。例如阿拉
斯加、墨西哥灣、北海及一些前蘇聯共和國均積極開發新油藏，開發層面也擴大到深海油
田、油砂及頁岩油，因此目前全球石油供給來源集中程度只有1980年代初期的一半；當少
數產油國發生動亂時，對國際油價的衝擊也較小，除非是沙國出狀況。
但供給來源分散並不能防止所有的震撼，只能暫時吸收產油國政治動盪的衝擊；換言之，
這項因素未來將越來越不可靠。由於非洲及中東產油國動亂升高，加上對伊朗的制裁，使
石油供給來源再次趨於集中化，全球也愈來愈依賴美國的頁岩油，以及沙國的正常、甚至
超額供油。
樂觀人士可能認為，由於非洲及中東石油已經從全球市場大量退出，未來供給再減少的空
間也縮小，因此最危險的時候已經過去；但悲觀者卻指出，如果奈及利亞、伊朗及利比亞
的安全及政治情況再告惡化，全球的原油備用產能便難以彌補產量損失。
（作者John Kemp為路透專欄作家／編譯任中原）